再次盘点券商转债|精达转债上市,奇正转债简析,金龙鱼打新

再次盘点券商转债|精达转债上市,奇正转债简析,金龙鱼打新
2020年09月20日 20:31 基少成多

来源:基少成多

本周五,券商、保险、银行、地产等大金融板块再次放量走强,提前布局的网友长舒一口气。周末传出国联证券吸收合并国金证券,券商行业的整合大幕悄然拉开,未来可能更多的企业走上这条整合路,对行业有正面刺激。几个月前,盘点过一次券商转债,今日再盘点下,供喜欢券商的投资者参考。按照总价从低到高依次为【风险依次增大】:

敖东转债127006;

国投转债110073;

华安转债110067;

国君转债113013;

长证转债127005。

此外,还有一只期货转债 瑞达转债128116。

上述转债短期投资可能亏损但是愿意等,上涨到130元问题不大,实现时间不确定。

考虑当前国内经济逐步好转,流动性尚且宽松,金融地产自身也有走强的趋势,目前不少机构已经开始逐步增强对该板块的配置。基少的“守正出奇”基金组合,配置了6成左右的大金融基金,希望省心也可直接跟投。

9月21日可转债上市

精达转债,代码110074,规模7.87亿,AA,黄金级,转股价值98.16元,内在价值114.6元,预计开盘价为110元-114元。

9月22日可转债上市

景20转债,代码113602,规模17.8亿,AA,钻石级,转股价值98.07元,内在价值112.3元,按当前情况看预计开盘价为108元-112元。

稳健者可设在9点25分前,挂100元卖出(会按照开盘价成交),或者置自高点回落0.1元卖出的条件单。

对于星级转债(黄金级、类黄金级和钻石级),有耐心可持有至130元上方再移动止盈,实现时间不确定,一般不超过2年。

9月22日可转债打新

奇正转债,申购代码072287,交易代码128133。

整体评价:钻石级,内在价值110.1元,按当前情况预计每签可以盈利100元。

基本信息:AA,6年期,转股溢价9.45%,每张持有到期本息为117.3元(税后本息为113.84元)。发行规模8亿元,每股配售1.5088元,最低67股可确保中一签,股权登记日为9月21日。

正股奇正藏药(002287),制药行业,主要从事新型藏药的研发、生产和销售,涵盖了心脑血管、呼吸系统、消化系统、泌尿生殖系统、神经系统、骨骼肌肉系统、妇科疾患等领域的产品,其中以奇正消痛贴膏为代表的外用止痛药物系列已畅销多年,临床有效率高,在中国外用止痛药物市场销售排名位居前列,深受消费者喜爱,荣登首届OTC产品排行榜中药外科类榜首,名列非处方药重点品牌

2020年中报显示,贴膏剂占营收的76.95%,毛利率87.73%;软膏剂占营收的15.55%,毛利率为86.19%;其他剂型占营收的7.18%,毛利率75.01%,99.9%的业务在国内销售。

投资风险:

股价短期涨幅较大。自今年低点以来,公司股价上涨51.54%,其中7月下旬至8月初,曾因疫苗概念被爆炒至股价翻倍,目前已经大幅回落并逐步企稳。

主要看点:

1.ROE较高。2015年-2019年,公司的加权ROE均值为16.98%,整体处于较高水平,盈利能力较强,主要是销售净利率一直维持在20%以上。

2.现金流较好。2012年至今,每年的经营现金流净额均为正数,2020年6月末的现金流余额为11.88亿元,整体较为健康。

3.业绩整体增长较稳,近个别年份和阶段出现小幅下降。2016年-2019年,公司的营业收入增速分别为-2.65%、8.76%、15.2%和15.62%,扣非利润增速分别为-1.3%、23.74%、-0.29%和10.01%。2020年上半年营业收入和扣非净利润分别同比增长0.37%和下降9.61%,其中一季度受外部经济影响较大,二季度已经开始恢复两位数增长,二季度的营业收入和扣非利润分别同比增长29.21%和11.21%。

4.负债率偏低。2020年6月末,公司的负债率为35.55%,处于较低水平。

5.估值适中偏低。公司的市盈率为38.06,市销率为10.69,分别处于31.9%和45.66%的分位数。

9月21日新股申购

海象新材,003011,发行价38.67元。

9月23日新股申购

巴比食品,707338,预估发行价12.72元。

9月24日新股申购

中岩大地,003001,发行价30.16元。

帅丰电器,707336,预估发行价24.29元。

宏力达,787330.

9月25日新股申购

金龙鱼,300999。该股为国内最大的农产品和食品加工企业之一,2019年在小包装食用植物油(市占38.4%)、包装面粉现代渠道(市占26.7%)、包装米现代渠道(市占18.4%)的市场份额均排名第一。

该股上半年营业收入为870亿元,扣非利润为28.6亿元,加权ROE为4.54%。虽然,该股营业收入相当于2个贵州茅台,或7.5个海天味业,但是盈利能力比后两者差异较大。上半年贵州茅台和海天味业的扣非利润分别为226.73亿元和31.66亿元,均高于金龙鱼。茅台的盈利能力依然让一般企业难以望其项背。

打新规则:

可转债打新无门槛,有证券账户即可参与。

股票打新,需要申购前22日持有的股票市值在1万元以上,沪深两市分开计算。

根据申购前22日-前2日之间的日均市值分配打新额度。

点击【打新底仓,查看备选的稳健打新底仓个股,仅供参考,不保证盈利。

沪市:

0.5万市值=500股科创板

1万元市值=1000股主板

深市:

0.5万市值=500股

打新当日无需缴款,申购日+2日,公布中签结果,需要在中签公布日下午16点前缴纳款项,有钱会自动扣款。

新股稳健的卖出规则:

主板个股打开涨停后,卖出;

科创板和创业板,开盘卖出【因当日无涨跌停限制,定价往往一步到位】。

对于不满足打新门槛,或者希望省心赚取打新收益的网友,可以关注打新基金组合,借助基金赚取稳健的收益。组合预期年年赚钱,年化收益率为11%,期间最大回撤不超过4%。

扫描下方二维码可以关注、跟投天天基金上的“打新基金”组合。

最后聊下今天的“雄霸天下/熊指”调仓。鉴于当前整体估值处于适中偏高位置,牛市上半场告一段落。根据基少的“聚宝盆”信号,从本轮牛市起点为2019年1月1日,组合满仓至今,天天基金“雄霸天下”和且慢“熊指”组合的累计涨幅分别为101%和131%。前者涨幅偏低的主要原因是,开始阶段只配置了生物医药,没有配置白酒,导致组合在2019年表现落后,目前两者的配置已经基本一致。

同样按照“聚宝盆”信号,现在开始的牛市下半场,需要且行且珍惜,逐步提高组合防御能力。本次调仓,减持了指数估值偏高的生物医药和家用电器指数,加仓全球消费和中欧品质消费,使用优质的混合基金代替指数基金。加仓的两只基金对应的基金经理虽然任职时间不长,但是作为消费研究员的时间挺长,且思路别具一格,选股范围侧重于可选消费的细分行业龙头,可以更好地分享大消费领域的投资机遇。

需要说明的是,因外汇额度紧俏,汇添富全球消费目前单日限购1万元,如果持有的组合资产超过9万元,需要将额外的部分赎回,重新买入组合,或者延迟到国庆后,基金额度放开后,再行调仓,具体时间尚待基金公司公告。

如果是在天天基金跟投“雄霸天下”,因系统功能升级尚未完成,调仓无法一次完成,是分笔实施,同时仓位较小的调整,系统无法发起跟调提示。本次系统只能提示家电换成中欧品质消费的通知,生物科技换成汇添富全球消费,以及中欧医疗健康换成中欧医疗创新等,需要大家先手工赎回生物科技和中欧医疗健康两只基金,待9月24日组合调仓确认完成后,再追加买入组合即可。

有网友担心当前的消费估值太贵,投资危险。其实,行业的估值由多方因素决定,最明显的就是资金越多,股票越贵,就像河水上涨,船也自动上浮一样,不能据此简单决定不投资。被誉为聪明钱的海外资金,也持续加仓大消费,人家也不是来送钱的,也看到了相应行业、个股的投资机遇。比较好的方式是,估值每上升一定幅度,将仓位降低一部分,本次将36%仓位的指数调整为混合型基金,属于降低仓位的一种措施。未来会随着估值提升,进一步降低仓位。

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