十年前定投沪深300到底能赚多少钱？

来源：麻利二铺

昨天掌柜交代了一个任务，回测一下十年前开始定投沪深300指数，在“一个微笑曲线”（ONE SMILE）的定投逻辑基础上，以月定投1000元，最后能赚多少钱。

这是我们整理出“一个微笑曲线”概念之后，第一次针对沪深300指数做的回测，所以也同步分享给大家了解一下。

首先是选基，我们选择了跟踪沪深300比较紧密的大成沪深300指数A（519300）基金，然后是划定回测时间区间：从2010年2月1日到2020年的1月31日。可以看出这段时间，大成沪深300A的表现很符合标准指基的定位。

选好了基金，确定好了时间范围，我们先来看下不考虑任何操作技术，直接从头定投到最后的数据：

投资总期数：120期

总投入成本：120000元

期末总资产：164.005.86元

总投资收益：44005.86元

总收益率：36.67%

收益率还不错嘛，但是我们从整体的定投表现来看，在下跌的时候，前期积累下来的获利也随之向下，这也就是我们第二季投资课中所提到的定投绩效收窄效应，在定投跨出一个微笑曲线之后，绩效会随时间的拉长而不断的贴近定投标的的绩效。

好了，带着这个问题，我们来看看“一个微笑曲线”（ONE SMILE）的定投逻辑会产生什么结果……

因为是回测数据，我们可以很快把微笑曲线找到。沪深300在过去10年间有比较明显的3段微笑曲线，分别是

A段：2010年2月1日~2015年5月29日，

B段：2015年6月1日~2018年1月31日，

以及C段：2018年2月1日~2020年1月31日。

在止盈的操作逻辑上还是跟我们麻利定投一样，止盈出来的钱重新分拆成多份，平摊叠加到后续的定投中去，这个回测策略中，为了不把符合运算做的太复杂，分拆的份数我们取24份，用于月定投的话，就是可以覆盖两年。

那么，我们以月定投1000元为例，来看看数据吧。

首先是A段（2010年2月1日~2015年5月29日）的定投成绩，

投资总期数：64期

总投入成本：64000元

期末总资产：116917元

总投资收益：52917元

总收益率：82.68%

可以看到这一段打出的收益率非常之高。从这档数据中，我们可以取到止盈再投的金额为116917元，也就是我们A段的期末总资产。根据止盈再投的纪律，我们将这笔钱切成24份（116917÷24≈4872元，4舍5入），平摊叠加到后续的定投中。

那么从一开始找到的微笑曲线B段的时间区间，我们不难发现，在这段时间里定投的期数已经超出了24期，总共有32期，所以我们做了一个表格将B段定投的整个过程展开来看，并把每一笔定投的期末资金列出来，大家可以一目了然。

所以，进行到B段（2015年6月1日~2018年1月31日）的定投成绩，

投资总期数：32期

总投入成本：148928元

期末总资产：182247元

总投资收益：33319元

总收益率：22.37%

可见，从高点定投到相对低点，只要经历了一个微笑，还是有机会可以获得正收益的。这一段打出的收益率没有A段强的主要原因有两个，一是微笑曲线前高后低（这个问题再实操的过程中可以通过市盈率参考区间来避免），二是定投期数比A段要少。

最后，同样我们得将B段的止盈资金182247元切成24份，每份就是7594元（4舍5入），另外，根据C段的时间长度刚好可以投24期，可以确定C段的单次定投金额为7594+1000=8594元。

来看C段（2018年2月1日~2020年1月31日）的表现，

投资总期数：24期

总投入成本：206256元

期末总资产：227550元

总投资收益：21249元

总收益率：10.32%

虽然这段时间的微笑曲线幅度不是很大，但是从增值的角度上看，收益还是可以的。

好了，到这个时候，10年的光阴就用完了，最后来盘点归总一下用“一个微笑曲线”的定投模型跑的数据

投资时间段：2010年2月1日~2020年1月31日

投资总期数：120期

总投入成本：120000元（原始投入1000元/月）

期末总资产：227550元

总投资收益：107550元

总收益率：89.625%

太V5了，此刻我有些激动

回头我们在对比一下同样用120000元做常规定投十年的成绩

投资总期数：120期

总投入成本：120000元

期末总资产：164.005.86元

总投资收益：44005.86元

总收益率：36.67%

相信你已经看懂了，我们再来复盘几点：

1.这组对比是在比较理想化的微笑曲线中操作的，毕竟是数据回测，在实战中，微笑曲线的两头平衡可以参考相应的市盈率来结合判断，避免定投始于微笑曲线的开头。

2.标的具有波动大，持续创新高的能力，如我们看的沪深300指数，长期来看体现的是国运，核心蓝筹这些最会赚钱的公司构筑的基本盘赋予了这只指数长期向好的信心。

3.模型中有个非常重要的因素就是那持续的1000块钱，你得保证用于定投的钱不被打扰，这样定投的纪律才能比较完整的执行下来。

4.这组对比中，为了对比的公平性，所以保持了本金和定投期数的一致性，其实还有很多优化的操作没有纳入，比如在指数相对便宜的位置增加定投金额等，希望大家能了解，千万别断章取义把回测完全当做实战。

具体的玩法可以对我们的麻利定投保持关注，或者进入我们的基金投资训练营，接受专业的陪伴式投资辅导，相信你的基感会更上一层楼。

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