期权日报（20200327）：隐含波动率窄幅震荡

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

       3月27日当天，期权市场成交低迷。50ETF期权合约共计成交了1867345张，其中认购期权成交1052273张，认沽期权成交815072张，PUT-CALL比率（PCR指标）为77.46%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1487301张，其中认购期权成交811449张，认沽期权成交675852张， PCR指标为83.29%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了247790张，其中认购期权成交144908张，认沽期权成交102882张， PCR指标为71.00%；沪深300股指期权合约共计成交了36534张，其中看涨期权成交21849张，看跌期权成交14685张，PCR指标为67.21%。

2. 交易热点研判

       今天开盘后，上证50指数和沪深300指数高开低走，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.45%和0.32%。

      今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，隐含波动率在午后小幅上升，市场交易理性。我们分别来看：

      上证50ETF期权，行权价为2.7的4月认购期权交易最为活跃，当天成交了22.13万张，隐含波动率在开盘后窄幅震荡，午后震荡上行，最后收于30.37%。

       华泰柏瑞沪深300ETF期权，行权价为3.8的4月认购期权交易最为活跃，全天成交了16.48万张，隐含波动率在开盘后窄幅震荡，午后震荡上行，最后收于30.23%。

       嘉实沪深300ETF期权，行权价为3.8的4月认购期权交易最为活跃，全天成交了2.63万张，隐含波动率在开盘后窄幅震荡，午后震荡上行，最后收于31.71%。

      沪深300股指期权，行权价为3800的4月看涨期权交易最为活跃，全天成交了2805张，隐含波动率在开盘后窄幅震荡，午后震荡上行，最后收于31.77%。

3. 指数期货市场

       上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅上升，当天上证50指数期货成交了51640张合约，沪深300指数期货成交了148655张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

       日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.5%和-0.8%。

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