公募量化对冲基金扩容 三大优势降低投资风险

　　来源：鉴基|它来了，它来了，带着获取“α”能力的量化对冲基来了

　　来源：理财老娘舅

　　炒菜时，炖牛肉，必须加点葱姜蒜、料酒缓解下腥味。

　　减肥时，加强力量训练，也不忘来根能量棒缓解下疲劳感。

　　生活的方方面面，我们都有着对冲的思想，投资中，运用这种策略方式的投资品种并不少，比如量化对冲策略。公募量化对冲基金在停滞三年之后，终于迎来了扩容信号，证监会基金募集申请公示表审批进度显示，去年末获批的有7家基金公司上报的量化对冲产品，1月13日，海富通安益对冲策略已经抢点开卖。

　　对于不少朋友来说，量化对冲是个较为陌生的名词，今年小奕就为大家来说道说道。

　　啥是量化对冲？

　　现阶段，我国公募量化产品有三类：

　　主动管理型量化基金

　　被动指数型量化基金

　　量化对冲基金

　　前两者比较常见，量化对冲属于少见的。“量化”是指借助计算机通过数学等统计方法，从大数据中寻找带来超额收益的方法，并构建对应的数量化模型。这样量化策略保证了模型的独立自主和自我学习的有效性，最大限度的降低了人性弱点可能带来的错误。

　　“对冲”是我们经常在国外投资新闻中听到的名词，这是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧，从而达到降低风险的小目标，这种操作叫“α”收益（超越市场收益），即为无论市场涨跌，对冲策略都能赚钱。

　　举个例子，比如两个人在森林里遇到了野兽，A说，别跑了，跑也没用；B说跑过了你，我就能活。道理是一样的，没有对冲工具之前，市场如果一路下跌，没人能够幸免，有人亏的多有人亏的少，但总之你是没办法赚钱的。但有了对冲工具之后，熊市的时候，只要跑赢市场就依然能够获利。

　　量化对冲有什么优势呢？

　　1、投资范围广泛，相当于资产配置，股票、债券、大宗商品、期货都可以作为投资标的。

　　2、量化在极大程度上减少了人性中焦虑、恐惧、侥幸等心理对投资策略产生的影响，投资更有纪律性，而对冲的本质是降低投资组合的系统性风险，使其与市场的相关度降低，市场的收益也被最大限度地剥离，两者跨界结合，投资收益更稳健。

　　3、量化对冲型产品追求的是绝对收益，即无论市场涨跌，都能通过多空对冲，获取与市场整体涨跌无关的收益。

　　年初来市场震荡向上，量化对冲策略逐渐引发市场关注，因为量化对冲基金由于持有股指空头是不怕回调的，反而在震荡的走势中更容易创造Alpha。且目前A 股散户的占比仍然较大，通过量化策略可以获得可观的alpha，再加上股指期货政策的放松，国内量化对冲策略的条件正在改善。

　　目前新批的有7只量化对冲基金：

　　新基金没有业绩参考标准，我们可以看看市场上一些存量的量化对冲基金。

　　（来源：兴业证券整理，截至2019年12月27日）

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责任编辑：陶然