格力和万科的利润是如何隐藏的？

来源：阿尔法工场

导语：扒一扒格力和万科年报上隐藏了多少利润。

隐藏利润主要有两个方向，一是把当期收入调少一点，比如明明可以确认收入但不确认，而是挂在预收账款上，另一个是把当期费用调高一点，比如预提一大笔费用，计提大额资产减值损失准备等。

有的隐藏是主动的，其目的是为了让业绩看起来更平滑一些，或者是为了压低股价以便定向增发新股等（定向增发的新股价格不能低于公告前20个交易日市价均价的90%）。有的隐藏则是由于选择了保守的会计政策而造成的，并非公司主动去隐藏利润。

注意，本文所说的隐藏利润并不是那种为了偷税漏税而去隐瞒真实的利润，而只是延迟确认利润，实际上税务局是知道隐藏利润这一事实的。

本文分析以下两家报表上隐藏利润比较多的公司。

01 格力电器

隐蔽利润的方式是通过预提大额的费用，主要为销售返利。会计上对于销售返利有两种记账方法，一种是把返利直接从销售收入里冲减掉，另一种是不冲减收入，把返利视同销售，算出各种税费后计入利润表的费用。

大多数公司采用的是第一种方法，而格力采用的是第二种方法，这样做可以让营收显得更大，更重要的是，可以通过预提销售返利这个费用来隐藏利润。从2019年中报中可以看到，格力的预提费用累积的递延所得税资产已经达到118亿。

很多人对递延所得税应该比较陌生，为了理解格力的利润是如何隐藏的，这里先讲解一下递延所得税的概念。

通俗的讲，就是会计上认定的缴税金额与税务局认定的缴税金额不一致，造成了有一部分所得税需要递延，但这种不一致只是暂时性的，也就是说最终会计上和税法上的利润是一样的。

那为什么纳税金额会有差异呢？主要是会计和税法对一些经营活动的认定标准不一样。比如，对于计提的资产减值损失准备，会计上是在计提时就算费用，因而会减少利润，而税法上则是实际发生了减值时才能算费用，这样就产生了会计上和税法上费用的差异，从而造成所得税的差异，这个差异有一个专门的科目“递延所得税”来记录。

如果税法上算出来的所得税比会计上多，相当于企业提前交了一部分税款，那么这个差额就叫“递延得所得税资产”，如前面计提资产减值准备的例子，就会产生递延所得税资产。当然也有税法上算出来的所得税比会计上少，这种情况就会产生“递延提得税负债”。

注意，递延所得税资产和递延所得税负债是不能抵消的，要分开记录，正如资产和负债不能抵消一样。

讲清楚了递延所得税的概念，我们再回到前面格力的那个名叫“已确认的递延所得税资产”（其它公司的报表里叫“未经抵消的递延所得税资产”）的表格，表格中第一列数据叫“可抵扣暂时性差异”，这个就是应纳税所得额的差异，在此基础上乘以所得税税率，就得到了递延所得税资产。

相应地还有一个表格叫“已确认的递延所得税负债”（其它公司的报表里叫“未经抵消的递延所得税负债”），里面第一列数据叫“应纳税暂时性差异”，同样地用此数据乘以所得税税率就得到了递延所得税负债。

这里的“已确认的”是什么意思呢？难道还有不能确认的递延所得税？是的！有些可抵扣暂时性差异，如果预计未来无法转回，就不能确认递延所得税资产了。

比如，对于企业发生的亏损，是可以产生递延所得税资产的，并且税法规定，如果以后5年内企业可以盈利，前面产生的递延所得税资产是可以抵扣所得税的。

但如果你预计5年内还是继续亏损，那这个递延所得税资产就不能确认了，因为都没有利润，不需要交所得税，确认了也没有地方抵扣啊，所以没有意义。

关于递延所得税，还有很多值得讲解的，但本文重点在分析隐藏利润，所以还是回到主题上来。通过前面关于递延所得税的学习，我们知道了格力2019年中报上有127亿的递延所得税资产，只要以后格力能继续盈利（这当然是是百分百确定的事情），这127亿是可以抵扣所得税的，这就相当于间接地隐藏了127亿的利润。

02 万科

隐藏方式有：降低利息资本化比例、以成本法计量投资性房地产。

【1】降低利息资本化比例

房地产行业有大量的利息支出，这部分利息支出有一部分是可以资本化的，即计入到存货的成本里面去。对比一下几家房地产公司利息资本化金额占利息的比例，就可以知道万科是这些公司中最保守的。

通过财报附注中财务费用的明细可以看到，万科2018年实际利息支出141.5亿，其中资本化的利息59.6亿。

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