期权日报(20191210):隐含波动率持续下跌,50ETF期权成交量缩水

期权日报(20191210):隐含波动率持续下跌,50ETF期权成交量缩水
2019年12月10日 23:25 新浪财经-自媒体综合

来源:华宝财富魔方

分析师:奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)

分析师:程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)

1. 成交量和PCR指标

12月10日成交1308937张50ETF期权合约,其中认购期权成交667581张,认沽期权成交641356张,PUT-CALL比率(PCR指标)为96.07%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。

2. 期权杠杆

从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。

从下图可以看到理论杠杆最高近50,实际杠杆最高近800。现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大,期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。

3. 日内ATM隐含波动率

认购和认沽期权合约的日内ATM波动率持续下跌,认购期权的ATM波动率目前在12%-13%之间,认沽期权的在10.5%-14%之间。

4. 日内Borrow Rate

50ETF期权合约隐含的借贷利率窄幅震荡,目前在-3%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。

5. 上证50指数期货基差

上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡。

6. 无风险套利机会

根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。12月10日出现了年化收益达2.47%的正向平价套利机会,盘口瞬间可以容纳21个套利单元。

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