浮动管理费基金又来收智商税了

浮动管理费基金又来收智商税了
2019年11月23日 19:29 新浪财经-自媒体综合

来源:合晶睿智

文|望京博格

如果有这样的基金,大家买不买?

管理费0.8%每年;

年化超过8%部分提取20%作为业绩报酬;

尤其是在目前市场底部,上证指数2900之下长期持有个几年业绩一定非常不错,对吧。

再进一步,如果大家打算在市场底部布局未来,现在有两个选择:

(1)浮动管理费基金:例如,管理费0.8%每年+外加业绩报酬;

(2)低费率指数基金:例如,管理费0.15%每年的中证800

大家怎么选? 我们来做一个情景模拟:

情景一:未来市场上涨20%

持有低费率指数基金,扣除管理费0.15%之后,我们还可以超越市场,因为还有成分股分红,不信你可以看510310这个低费率沪深300ETF,2019年就跑赢沪深300指数差不多3%,超出部分就是股票分红导致。

持有浮动管理费基金,这个提取业绩报酬的规则就不好了,因为超过8%业绩基准的部分,主要是市场Beta收益,并非基金经理的Alpha,但是即便是市场收益也要被提取20%的业绩报酬…… 估计再牛逼的基金经理的业绩减少20%,也不一定能超过低费率中证800ETF的业绩。

如果市场上涨的,时候买浮动管理费基金是不是在缴智商税呢?

情景二:未来市场下跌20%

持有低费率指数基金,即便市场下跌也会亏钱啊,但是0.15%的管理费低于浮动管理费的固定费率0.8%,费率低就代表少亏钱啊。

有人说,浮动管理费的基金说不定业绩会比中证800好,当然,同时也存在另外一种可以能,浮动管理费基金的业绩说不定还不如中证800好对吧,在过去跑赢沪深300的主动基金比例不到10%……哦。

如果市场下跌的,时候买浮动管理费基金是不是在缴智商税呢?但是这个税缴的并不多,0.8-0.15%约等于0.65%;

情景三:市场不涨不跌的处于震荡市

这个是浮动管理费最大的机会了,如同他们能复制2016-2019年那些下注消费龙头的基金经理一样,就牛逼大了…… 

但是问题,第一批六家浮动管理费基金未来谁的业绩好?你知道吗,当然不知道了,但是我觉得这六个产品的平均收益是跑不赢中证800全收益指数的。

如果你觉得我说的不对,咱们可以打赌!

综上所述,我觉得浮动管理费基金又来收智商税了,估计这次主要又是在银行渠道销售,反正钱是自己的,他们愿意缴智商税就缴吧,反正不是在这缴,就在那缴了……

另外,基金都有业绩基准了,为啥业绩提成不以超过业绩基准部分提取业绩报酬,非要定一个每年8%呢?估计有人说,万一亏钱了但是超过业绩基准能提业绩报酬吗?

那么望京博格觉得可以给一个更为公道业绩提成方法:

(1)如果基金业绩为正收益,则超过中证800全收益的部分提取20%作为业绩报酬;

(2)如果基金业绩为负收益,就免收业绩报酬;

这样岂不更体现普惠金融的精神吗?干嘛非要跟投资者斤斤计较呢?

虽然人活着就要缴税啊,

但是不能总缴智商税啊!

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指数基金 中证800

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