科技基金中，谁是最纯最牛的半导体基金？【含网格课程】

来源：基少成多

中国有句俗话，叫缺什么补什么。

大意是说，哪些底子薄，就要重点发展哪些。

回顾A股的历次牛市，

领涨的行业通常具有非常鲜明的时代特征。

2009年之前的牛市中，

房地产每次都冲在最前列，

因为那时的地产代表着最符合时代特征的“主导产业”，

吸纳的就业多、刺激的消费多、拉动的投资多。

2009年开始，

科技行业开始与房地产行业分庭抗礼，

当年全指信息涨幅超过房地产，

其后的2013-2015年，全指信息更是甩开房地产N条街。

社会的资源已经悄悄向科技行业集聚。

虽然发展中难免波折，

但是时代的宠儿还是会享受贵宾级的待遇。

就像纳斯达克与标普500指数。

1991年至1999年，9年大牛市期间，

纳斯达克以9.89倍的涨幅VS标普500指数的涨幅3.45倍；

2009年至2019年的10年超级牛市中，

纳斯达克以4.38倍的涨幅VS标普500指数的涨幅2.43倍。

第一轮牛市中，纳斯达克还是充满科技股的泡沫；

第二轮牛市中，连标普500指数的科技股含量也提升了很多，

这算是科技改变未来的一个蜕变吧。

基少在11月5日的文章《有哪些好的科技基金可供选择？》，

详细盘点了未来成长空间大的细分行业，

以及对应的指数基金和比较给力的主动型基金。

今天再来详细看看在我们最短缺的芯片类基金，

当然，单纯的芯片基金是不存在的。

芯片是由不同种类型的集成电路或者单一类型集成电路形成的产品。

集成电路是用半导体材料制成的电路的大型集合，是一种微型电子器件或部件。

几个概念的范围从大到小依次为：半导体——半导体材料——集成电路——芯片。

反过来从芯片开始找，

基金最小细分领域是集成电路，

其次是半导体。

为了省事，我们先把相关的重点基金全部列出来。

其中前三只主动型基金中，

今年表现最佳的广发双擎（005911）和银华内需（161810），

被动型的指数基金中，考虑有两只基金成立时间较晚，

查看最近三个月的数据，

表现最佳的场内基金为半导体50ETF（512760），

表现最佳的场外基金为国联安半导体链接基金C类代码为007301，

这也是个人在“守正出奇”组合配置的一只半导体指数基金。

再查看下上述基金的资产配置情况。

从前10大重仓股配置看，主动型基金中，

广发双擎升级和银华内需不仅配置了半导体的龙头股，

还配置了部分非半导体的科技股，医药股和猪肉股，

受益于选股能力较强，重仓股轮番上涨，表现非常优异。

财通集成电路虽然持有很多半导体个股，

但是基金合约并没有严格约束持仓，

造成前面两个季度持股偏离度太大，

本年的实际涨幅只有31.64%，

远远落后于电子行业指数的涨幅，

更落后于半导体指数的涨幅。

这是主动型基金最常犯的错误——跑偏。

国泰半导体和国联安半导体跟踪的

是两家公司发行的半导体指数。

前者跟踪中华半导体指数，成份股为50只，

后者跟踪中证全指半导体指数，成份股为30只，

后者的持股更为集中，但是前十大重仓股基本一致。

近期个别小的半导体公司因为收购业务涨幅巨大，

客观上造成选股范围更广的国泰半导体50表现稍强。

但是从本年两个基金跟踪的指数涨幅看，

中华半导体累计涨幅为80.95%，

全指半导体累计涨幅为83.47%，

持仓更集中的指数表现稍好。

更宽泛的电子行业指数基金中，

申万菱信电子和天弘电子也是跟踪不同公司编制的电子行业指数，

两者的持仓、权重和历史涨幅也非常接近，

天弘电子的整体费率更低。

最后作个小结：

主动型基金容易跑偏，

目前表现好的基金中，

广发双擎升级基金经理任职5年以上，

但是之前管理的基金最长时间为2年多一点，

擅长科技股投资，选股能力较强，控制风险能力稍弱。

管理的广发创新升级2018年跌幅为31.29%，

感觉能承受的可以考虑。

指数基金中，

国联安半导体持仓更为集中，

相对更纯一些，

未来有望多分享半导体龙头股的机会。

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