12.12%的兴全合泰没配售你90%的忧伤

来源：马克论基

兴全基金又火了。

比例配售不是什么好事

华商盛世成长的侥幸。

普通人一得意就忘形，股市人一上涨就激动，一激动就犯错。这不，本来说配套的，说到封闭了。但是，真相叔我还没圆不回来的话。嗯，这个封闭么，也是情绪高涨的结果，小公司、市场冷清时没见封闭的，股指上涨，开始傲骄舍我其谁时，封闭就来了。三年封闭基金也是。但是，但是，情绪最高的是比例配售。别BB，快交钱，交钱了还不敢保证有货。生当做人杰，卖基当配售。

但配售往往是阶段性高点。见下图：

（数据来源于万得，但不保证准确，因为万得常常出错；剔除了募资小于50亿，配售比例大于50%的基金；比例配置的分数为100-配售比例，比如兴全合泰之次，但分为88分）

市场情绪的起来，一般是上涨了一段时间，而且有一定的涨幅，一般有个20%的涨幅，比大家有冲击力。图中最主要的三个时间段，一是07年中，二是15年底，再就是目前有一些。

于是，你真相叔又看了一个指标，募集时长。这个呢也有点难处处。设置了一个过滤条件，小于20亿的，认为没难度，真接出局。然后做一个标准化分数1-（天数-MIN（天数））/（MAX(天数)-MIN（天数）然后叠加在图上长这样。自然，日光基频现，也不是好现象。这说明短期可能有市场情绪过高的可能。

二、谁没买过好基金呢？

但是，90%的忧伤可不是在这里。你贾妹知道你真相叔可是一直满仓股基的，没有什么时候不能买，不能持有。或者说，最好是一直持有，不要持有十年，一分钟也不要持有。那么既然不是这种悲伤，那是什么呢？这个悲伤就是谁没买过好基金呢？但大部分给卖早了。

2018年天弘指数基金大数据上说：周定投用户平均扣款6期，坚持时间在2个月；80%的周定投用户定投11期就停止定投了，定投虽好，但用户很难坚持下来，尤其是在近两年持续低迷的市场环境下，坚持难上加难。这个数据真是特别好，也算是管中窥豹了。两个月，还不如你真相叔坚持中午吃沙拉来得时间长。

挺贼的老巴说“没有人愿意慢慢变富。”有公司还把这个做为一个口号印在宣传封面上。真是很想笑。让你真相叔想起刘心武写过一个短篇小说，说是一个人画荷叶出名，求画人趋之若鹜，但做画之人很扭捏。一定要把自己关在小屋子里，一时三刻画乃成。好事者究出真相。原来，所谓荷叶是解开腰带，把肥而腻的屁股沾上墨，坐在铺开的宣纸上，墨干即成，灵动飞舞。

谁不想变富啊，谁要是告诉你真相叔能变富，不要说慢了，就是静止也可以。慢不是道理，坚持了正确的头寸才是真相。有没有找到下跌还能让你有信心持有的基金，这可能是投资基金的起点。什么虾脯，什么胸动，不，是波动……这些都是表象。

追明星，看业绩，听故事，这是90%的悲伤故事来源。

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