9月投基策略：通信汽车休闲服务三大板块值得关注

　　来源：老司基一枚

　　原标题：9月投基策略：金九已来，这三大板块喊你来赚钱！

　　给力！9月首个交易日，A股全线飘红。

　　上证指数强势收复2900点，上涨1.31%。创业板指数、中证500大涨近2.5%，计算机、国防军工等板块大涨超4%，大盘喜迎开门红。

　　刚刚过去的8月，A股有点平淡。8月初，大盘向下惊险一跳，最低触及2733点。后来逐步企稳反弹，一度在2900点大关纠结徘徊，最终录得月跌幅为1.58%。加上之前7月下跌1.56%，大盘月线已经两连阴。崭新到来的金色9月，大盘会有惊喜表现么？历史上的9月A股和港股那个表现更好？哪些板块有望绝地反击呢？今天就来聊聊这个话题。

　　这个8月有点冷

　　8月，科创板热度消散，外围利空扎堆来袭，A股市场显得有点冷清。科技板块一枝独秀，电子、计算机等品种强势领涨，受此影响创业板指数表现最强，月涨幅为2.58%。虽然本月有MSCI入摩第二次扩容的利好刺激，但上证50、沪深300等蓝筹指数表现疲弱，月跌幅分别为1.38%和0.93%。外资还是在大消费领域抱团，尤其是白酒板块强者恒强，贵州茅台和五粮液等龙头公司新高不断。

　　A股主流指数8月涨跌幅一览（数据来源：wind）

　　从行业板块来看，申万28个一级行业板块在8月仅有9个板块出现上涨，涨幅最大的三个板块分别为食品饮料、医药生物和国防军工，月度涨幅分别达到8.99%、6.65%和4.56%。月度跌幅最大的板块为房地产板块，累计下跌6.72%；钢铁、建筑装饰、银行、通信和采掘板块跌幅均超过5%。

　　9月是金色之秋？

　　连跌两个月，外部利空也基本消化，金色9月是不是有意外惊喜等着我们呢？尤其是在刚刚收获了9月开门红外，特别值得我们期待。按照惯例，我们还是先一起来看一下历史数据吧。

　　最近10年A股和港股9月份涨跌情况统计（数据来源：wind）

　　从上图我们看到，最近10年来， A股和港股9月上涨概率还不错，A股上涨概率更高，达到60%，港股上涨概率50%。

　　从涨跌幅来看，最近10年，A股9月涨多跌少，平均月涨幅为0.47%。其中，最大涨幅发生在2014年9月，涨幅6.62%。最大跌幅出现在2011年9月，月度跌幅8.11%。港股市场在2009年至2013年的9月表现超级强势，5年中有4次上涨，且月涨幅都超过5%。中间只有2011年9月出现了一次较大下跌，月跌幅为14.33%。最近5年，恒生指数在9月跌多涨少，5年中仅有1次出现上涨。

　　哪些板块能爆发？

　　老司基拉了一下最近5年（2014年-2018年）申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下。

　　2018年9月最好前三：食品饮料（8.38%）、采掘（7.56%）和银行（5.62%）；

　　2017年9月最好前三：通信（9.04%）、食品饮料（6.95%）和汽车（6.94%）；

　　2016年9月最好前三：家用电器（4.37%）、建筑材料（2.7%）和休闲服务（0.84%）；

　　2015年9月最好前三：休闲服务（1.55%）、计算机（1.19%）和传媒（0.93%）；

　　2014年9月最好前三：国防军工（20.36%）、交通运输（15.57%）和机械设备（14.4%）。

　　最近5年行业板块9月涨跌情况统计（数据来源：wind）

　　综合来看，老司基个人认为以下三大板块9月最值得关注：

　　一、通信板块

　　爆发指数：★★★★★

　　关注理由：8月通信板块表现不佳，处于28个申万一级行业板块倒数位置，月跌幅超过5%。虽然8月表现不好，但通信板块最近关注度有了明显提升。老司基梳理了一下，看好的逻辑大概有这么几条。一是通信行业中报普遍符合预期或略微超预期，在业绩上给投资者以信心；二是随着运营商建网提速、终端厂商陆续发布5G手机，产业的加速推进的动作被越来越多的投资者看到，后续通信板块的投资机会也更加明朗；三是前期消费板块涨幅较大，个别龙头标的估值短期内已经不便宜，部分投资人希望从成长板块中挖掘业绩确定性高、具有一定壁垒同时又较大市场空间的标的公司，通信板块成为较好选择。另外，从基金半年报数据来看，2019年二季度通信板块基金持仓触历史低位。2019Q2通信行业的基金持仓市值占比为1.37%，在所有28个申万一级行业中位列第18，处于历史相对低位水平。

　　相关基金：515880国泰中证全指通信设备ETF、515050华夏中证5G通信主题ETF（尚未成立，发行中）、159939广发中证全指信息技术ETF、002900南方中证500信息技术联接A、160626鹏华中证信息技术指数和001618天弘中证电子指数C等。

　　二、汽车板块

　　爆发指数：★★★★

　　关注理由：行业景气度正稳步回升，2019年涨幅落后。老司基看到，汽车板块自今年4月18日见阶段高点后，至8月15日累计下跌超过25%。截至8月底，汽车板块涨幅在28个申万一级行业中处于垫底位置，年内涨幅仅7%。消息面上，最近汽车板块的利好政策不断。工信部等十部门8月28日印发《加强工业互联网安全工作的指导意见》，到2025年，基本建立起较为完备可靠的工业互联网安全保障体系，并在汽车、电子信息、航空航天、能源等重点领域，形成至少20个创新实用的安全产品、解决方案的试点示范，培育若干具有核心竞争力的工业互联网安全企业。另外，高层日前还印发了《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，指出释放汽车消费潜力，实施汽车限购的地区要结合实际情况，探索推行逐步放宽或取消限购的具体措施，有条件的地方对购置新能源汽车给予积极支持。汽车消费放开之后，将会改变现在乘用车销量低速增长甚至负增长的这种局面，促进汽车消费的逐步提升。行业复苏叠加政策刺激，汽车板块迎来布局时刻。

　　相关基金：161028富国中证新能源汽车指数、160225国泰国证新能源汽车指数、501057汇添富中证新能源汽车A、001156申万菱信新能源汽车混合、002168嘉实智能汽车股票和001790国泰智能汽车股票等。

　　三、休闲服务板块

　　爆发指数：★★★

　　关注理由：10月黄金周即将到来，9月休闲服务板块有望启动。截至2019年8月29日，休闲服务（申万）指数跑赢大盘，较上证综指及沪深300指数分别超出13.14%和2.77%。今年以来，休闲服务指数相对大盘表现较好，至8月底，休闲服务指数已经跑赢沪深300。子板块中，免税依旧表现远超其他子板块，实现了连续两年的大幅增长。其他板块中，餐饮板块表现明显优于2018年。老司基觉着，休闲服务也属于大消费领域，偏必需消费的餐饮行业以及强政策属性的免税行业前期受影响较少，在防御和反弹中表现均优于大势。建议甄选优质的白马龙头标的，首选赛道为免税板块，优质的餐饮企业也可适当关注。

　　相关基金：161030富国中证体育产业指数、370023上投摩根中证消费服务指数、001857易方达现代服务业混合、001628招商体育文化休闲股票和519655银河服务混合等。

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责任编辑：陶然