黄金价格近三月涨幅8% 可借道黄金ETF、黄金股布局

黄金价格近三月涨幅8% 可借道黄金ETF、黄金股布局
2019年01月04日 13:57 新浪财经-自媒体综合

  2019配置黄金ETF还是黄金股?

  来源:养基司令

  纽约黄金CFD价格从去年10月11日升破1200美元以来,截止2019年1月3日最高时涨破1300美元,不到三个月时间涨幅近8%,大幅跑赢美股和A股市场。黄金大涨的原因主要来自近期一系列风险因素可能会导致全球经济增速放缓,投资者对金融市场的恐慌情绪加剧,进而抛售股票。同时,美联储近期对利率的鸽派态度以及美国国债长短端利率再次倒挂现象,也进一步导致市场避险情绪上升,这一系列因素都支撑着黄金价格大幅上涨。

  随着此轮黄金价格的上涨,跟踪现货黄金的黄金ETF及联接产品也是水涨船高,理论上如华安黄金易ETF及联接基金、博时黄金ETF及联接基金、国泰黄金ETF及联接基金2018年10月11日-2019年1月3日同期涨幅也将近8%,另外持仓以黄金ETF为主的汇添富黄金及贵金属(QDII)表现应该也不错。如果大家2018年的基金组合配置中有黄金类产品,相信组合收益即使亏损相对也会更小。那么2019年来了,黄金ETF及联接是否还有配置价值?投资A股市场的贵金属板块,能否代替黄金ETF产品呢?

  第一个问题的答案毋庸置疑,肯定是YES,基金配置加入黄金资产后,可以丰富大类资产配置的品种,对股市投资有对冲价值,是不错的资产再平衡工具。重点是第二个问题,历来金价上涨,黄金股票指数走势多领先黄金价格,那么能否用投资A股市场股票的黄金主题基金或者有色金属行业指数基金来代替黄金ETF产品呢?

  先来看看3只有色主题的指数基金表现,2018年10月11日-2019年1月3日,国泰国证有色金属行业指数分级基金累计净值下跌-5.64%,信诚中证800有色指数分级基金累计净值下跌-2.87%,南方有色金属ETF联接A累计净值下跌-5.31%。可见,如果是出于黄金类资产配置角度考虑,有色主题类指数基金还是无法代替黄金ETF。

  那黄金指数基金能否代替?可惜目前A股市场还没有这个指数,我把wind贵金属指数成分股里6只名字带有“黄金”的股票挑选出来,一起来看看2018年10月11日-2019年1月3日整体表现如何?

  先来回溯下2018.10.11-2019.01.03这段黄金价格大涨近8%的时间段,6只黄金股涨幅情况。如下图,4只上涨,2只下跌,表现最好的是园城黄金,上涨57.96%,表现最差的是西部黄金,下跌-9.21%,区间平均涨幅16.25%,大幅跑赢同期黄金CFD和黄金ETF。可见,黄金明显上涨时,黄金股票指数走势的确领先黄金价格涨幅。

  而且从PB来看,这6只黄金股最低的两只赤峰黄金湖南黄金只有2.09倍,除了园城黄金外,另外3只黄金股PB也不高,金价上涨将带动黄金行业公司的业绩增长和估值提升。2019年,黄金板块仍然值得重点关注。

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责任编辑:常福强

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