嘉实养老2040混合提前结束募集 3月1日为最后认购日

　　新浪财经讯 3月1日，嘉实基金公告，嘉实养老目标日期2040五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）今日提前结束募集。

　　此前，嘉实养老2040混合（FOF） （006307）公告，自 2019 年 2 月 1 日至 2019 年 4 月 12 日公开发售。

　　养老目标基金发行状况如下：

　　附：嘉实养老目标日期2040详情

　　问题一：嘉实养老目标日期2040混合FOF特点。

　　答：首批获批的养老目标日期基金中唯一的五年期、高权益基金，且是首只发起式养老FOF。

　　问题二：投资策略是什么？

　　答：目标日期策略。即生命周期策略，是养老金投资的一站式解决方案，也是国际上比较成熟的养老金投资策略。具体来看，该策略是在预设投资者的退休日期既定的情况下，根据时间周期内剩余时间的长短、投资者的收入情况和风险偏好设计资产配置方案，逐步降低权益类比例，增加固定收益类比例，动态调整投资组合以降低资产损失概率，逐渐由“进取”趋于“保守”的基金。

　　这一过程也体现了下滑轨道的大类资产配置策略。其中权益类资产配置比例逐渐下降形成的曲线，即为下滑轨道。

　　采用上述策略的嘉实养老目标日期2040混合FOF以2040年为投资者的退休日期，并随着日期的临近而逐渐由进取趋于保守，动态调整投资组合。

　　问题三： 目标日期到期前，投资组合比例是如何变化的？

　　答：基金合同生效日起至 2040 年 12 月 31 日（含当日），投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）的比例原则上不超过基金资产的 80%；2041年及以后，权益类资产原则上不超过30%。

　　具体配置比例，详见下表：

问题四：初期为什么要高配权益类资产？

　　答：考虑到通货膨胀，财富缩水，以及对养老保障的提前规划。为满足自身需求，在相对稳健情况下，我们也要尽可能获取更高的收益。从2005年至2017年过去13年间各类投资标的的回报情况来看，权益类资产的中长期配置价值更为突出。 据银河证券基金评价中心数据显示，2005年至2017年过去13年，标准股票型基金年化收益率为17.08%、混合偏股型基金年化收益率17.84%，明显高于同期债券基金的7.50%和货币型基金的3.09%，以及上证综指的7.66%。

　　国外经验来看，美国传统IRAs投资者长期以权益类资产作为养老投资的主要配置资产，比例均在65%以上；从不同年龄段对比数据来看，30岁至50岁之间的人群权益类资产配比持续在69%以上（数据来源：ICI）。

　　国内专家分析，上证综指市盈率11倍左右，目前正处历史估值低位。机遇之下，这类基金就会是个不错的选择。

　　问题五：权益类资产波动较大，如何应对投资风险？

　　答：多数人投资赚不到钱，主要是投资期限短。而养老投资是用年轻时的资金结余，为未来退休做的一项财务储备。从这个角度来看，它是一项长期的、持续的，逐步积累的过程，本身需要注重长期性； 另外，长期投资收益率有望更高、波动率有望更低。

　　数据显示，在2005年初至2018年7月末这一区间内，当上证综指PE估值低于13倍时，投资并持有混合型基金指数5年、4年、3年、2年、1年的平均收益率分别为63.50%、57.60%、47.60%、23.60%以及4.10%，收益率的波动率分别为12.40%、13.10%、28.10%、26.80%和15.40%。由此可见，长期投资赚钱概率更高、收益率更好、收益率的波动率更低。

　　问题六：嘉实养老2040拟任基金经理是谁？水平怎么样？

　　答：拟任基金经理郑科（男士）。目前担任嘉实基金FOF/MOM投资策略组投资总监，拥有15年证券从业经验，具有12年大资金FOF/MOM投资管理经验，熟悉社保、养老金、保险、银行、国企资金性质，资产配置经验极为丰富。

　　问题七：如何选出优秀的子基金？

　　答：（1） 嘉实按主要风险资产、主要因子进行全覆盖研究，将全市场基金分为初选池、精选池、核心池等进行层层筛选，优中选优；（2）基金经理遴选方面，从产品业绩维度、管理人能力维度以及市场行为维度来实现多维度识人，定量、定性进行综合评判，最终致力于选出全市场仅有的5%至8%能够长期持续产生超额收益的基金经理。

　　问题八：在费率方面有哪些优惠？

　　答：目前来看，中国混合型基金申购费率的平均值约为1.2%，管理费率为1.5%。而嘉实养老目标日期2040混合FOF在资金规模小于100万的情况下，认购费率为0.6%，申购费率为0.8%；管理费率仅为0.8%/年，也具有明显优势；赎回费方面，由于持有封闭期期为五年，因此赎回费率为零。

责任编辑：常福强