林羿：借鉴海外经验 助力中国养老第三支柱建设

　　新浪财经讯 1月12日，《建立中国特色第三支柱个人养老金制度》成果发布会（中国社会保险学会2018年度重点课题）暨第三支柱养老金理论与实践研讨会在北京召开。会议由中国养老金融50人论坛主办。新浪财经为媒体支持。

　　中国人民大学兼职教授林羿发表主题演讲。他是专业研究美国养老体系，参与了中国养老第二支柱建设，希望借鉴海外经验，为中国养老第三支柱建设做贡献。

　　以下是实录：

　　林羿：谢谢董老师，大家新年好。两天前刚从美国飞过来所以有点时差，这么令人激动的takeing令我很兴奋，刚才我听了很多专家的发言，包括杨老师提到2000年办第一届论坛邀请我参加了，这一转眼都19年了，我们那时候还在谈基本的东西、基础的东西主要构建第二支柱，现在开始讨论第三支柱构建的基本的理论和实践问题。像我这种从一开始参加了祖国的建立健全养老金体制的活动和运动，目睹了它19年长足的发展确实是一个令人感到非常振奋的一个情况。在这个会议之前我很早之前就认识了董老师，那时候董老师还是一头乌发，我们十几年前就开始讨论如何构建有中国特色的养老金体系，也是三个制度的构架，学习美国和其他先进国家的经验。

　　今天在会议之前，董老师说林羿我们大概了解了美国的第三支柱LA的情况，还有什么特别的我们可以参考的东西给我们介绍一下。所以我准备的PPT实际上是去年人社部不请我在这个专题上进行了配体，做了这个PPT大概25页。

　　我今天主要想结合美国的第三支柱的体系当中有四个不同的个人养老金的账户，我想着重介绍其中两个。因为大家都比较熟悉个人退休账户LA，实际上大家还有所不只，美国还有两种微小型企业所创建的SEP IRA和SIMPLE IRA这种账户的建立。

　　我为什么觉得这个也有值得我们借鉴的价值呢？就是因为我们现在在全国掀起全民创新、大众创业或者万众创业的运动，很多人包括我的一些朋友开始自己创业，成为自己的公司，我不知道现在个人单干叫什么，那时候叫单干部。

　　所以在美国上有很多这样的人，美国一开始1974年刚才杨老师也提到了在（额瑞撒 音译）里面第一次推出IRA这个账户，20年后才发现只让个人建立这个账户发展的还不够快，实际上很大的空缺和短板就是众多的微小型企业没有任何退休金计划，为他们自己或者为他们的员工。因为这也是资源式的，他们没有钱也没有那个能力为自己或者为自己的员工去建立一个完全的401K或者DD。

　　美国40%的经济是依靠微小型企业，夫妻店，非常小型的商店。另外你比如说夫妻两个都是医生，或者两个人都是律师、会计师，有很多这种的小型的个体户，没有任何适合他们的投资目的。你说他们两三个人让他们去投资不太实际，让他们去开一个IRA钱太少了，2019年（英文）是6千，才6千美元很多这种个体户，虽然不是超级富豪但是他们的钱又是相当可观的。

　　所以在这种情况下美国政策制定者在业界帮助下，逐渐想到能够通过什么方法使得微小型企业能够更有积极性这方面为他们自己或者为他们少数的员工建立一个比较合适的，但同时又是简单的养老金计划，他们想到的主意就是1996年推出了SEP IRA，一会儿我会稍微详细介绍一下，然后在1997年推出了SIMPLE IRA。在这儿之前我们讲一下IRA在整个市场布局当中的重要性。

　　到了去年第三季度底，美国养老金的资产将近30万亿，29.2万亿，其中9.5万亿是RAO，将近1/3，9.5万亿是IRA资产，这个是相当可观的。而且在美国几乎1/3的家庭在他们的储蓄当中都有退休账户的资产。

　　看右边IRA最高报的，红色和黄色的，这是表现两个季度资产的增长，也是占最大的比例，所以说IRA美国的第三支柱是非常非常重要的，在整个的养老金体制当中。

　　从投资的角度来讲，大家看深蓝色就是（英文），共同基金，我们叫公募基金作为一个投资的选择是起着非常重要的作用。在这里面我稍微再详细解释一下，这里面包括保险公司所推出的（英文），它是包括在公募基金计算里的，这里面不只是基金公司产品，这里面有相当一部分是（英文），但因为（英）有点类似（英），所以它是按照共同基金的资产计算的。在这里面几乎有2.6万亿是投资于权益类的共同基金。

　　所以公募基金是最受欢迎的一种投资产品，在这当中权益类的公募基金又是最受欢迎的，其次是混合型基金。

　　刚才我讲一共有这四种，我重点介绍一下第三种第四种。

　　先简单地说一下，个人退休账户分两种一个是Traditional IRA和“螺丝IRA”，这大家都有基本的了解就不详细介绍了。今天介绍的SEP IRA和SIMPLE IRA都是Traditional IRA的一种，他们里面虽然有employ所起到的作用并不列为第二支柱还是属于个人退休账户。特别是我们现在有非常多的微小型企业，让他们做企业年金，像美国二三十年前面临的情况一样是不现实的，你不不可能有职业年金，用我们的话来讲是体制外的，所以不可能是职业年金。

　　我们现在在考虑中国的第三支柱个人退休账户，我觉得考虑的是建立个人的退休账户，就是Traditional IRA，但是一会儿我们会看到美国政府所推出的SEP IRA和SIMPLE IRA实际上跟Traditional IRA，虽然以Traditional IRA的形式存在，但是比Traditional IRA还有很多明显的优势。

　　什么是SEP IRA？它是A simplified employee pension它为个体户以及非常小的雇主所准备的，但是它所存在的形式还是IRA的形式。你比如说夫妻俩都是会计师，收入比较可观，刚才我讲了他们没有什么动力去建立一个Traditional IRA，因为钱太少了。如果有了SEP IRA他就有了很大的动力，为什么呢？

　　首先，它所允许每年缴费的上限要远远高于Traditional IRA，因为这里面有employee的参加，从税收的角度有两个好处，你虽然是个体户但是还是一个法人。所以这个要交税的，所谓的微型的企业税，你往SEP IRA里缴费首先从公司税里面减去，所以你们两个都是会计师，就是个体户，但是你们又是empoyee，按照美国税收法规定是必须缴费的，这种情况下所规定的缴费的SEP IRA的上限非常高，比如说2019年是5万5千美元每一个人，这夫妻俩是个体户，每个人都可以往自己账户里缴55000美元，这55000美元可以从个体户工资税扣除同时还不包括在他们两个个人的当期应税收入当中。所以双面的Traditional IRA，那么这个形式还是IRA，两个人的账户都是IRA，这是一个非常明显的，所以跟Traditional IRA比起来就要好很多，几乎是八九倍。

　　所以你看Elevated Contribution limit，另外是easy就是非常简洁。从这一点我们还可以考虑美国的劳动部和税务总局是监管机构，他们联合多少年前就出版了一个叫标准模式，就是SEP IRA的表，所以95%以上的金融公司包括我们就用这个表，所以你到我们普信金融开SEP IRA我们就用IRA这个表给你，你填那个表很简单地这个账户就可以开了。

　　另外是Contributions are tox deductible to the employer。不是说你每年作为employer都得缴费，如果你的经济情况不好没有收入你可以不缴。它还有一个什么特点呢？就是说这个SEP IRA只能是所谓的employer Contribution，它就是一种形式的利润分享。利润分享大家都知道是empoyer contribution，所以SEP IRA完全就是empoyer contribution，然后要求你缴费之后立刻就有不可剥夺权，我觉得这个可以考虑。在设计IRA里面除了纯个人以外怎么设计微小型企业，特别是当今万众创新大众创业的这种形式下有非常多的个体户和微小型企业我们可以考虑推出这个，给他们提供更丰厚的tax。结合纯个人的contribution IRA一块儿推出来。

　　什么是SIMPLE IRA呢？SIMPLE看起来就是简单，SIMPLE英文是简单的意思，列出来又不是这个意思。这个就是弥补了刚才我说的SEP IRA的一个短板，这个里面既必须要有employer Contribution同时还有employee Contribution，从你以税前的方式像401K计划似的从工资当中以税前的方式向你缴费，同时又要求你或者是一定要有对等缴费，对等缴费要求是3%是employer（英）3%，或者是所有的员工他们的年收入的2%，所以它有这么一个要求。

　　但是它跟SIMPLE IRA比起来在Contribution limit上限上还不如SIMPLE IRA，所以我列出来了到2019年今年是1万3，比起5万5就差远了，5万6。但是这1万3是以（英文），所以limit要下来，它有一个好处是准许你有employee，所以如果你不仅仅是夫妻店里面还雇了十几个人二十几个人，像有的私募基金七八个人这个就更适合，因为你有其他的employee，不不只你夫妻俩，这时候你那些employee就可以给他们建立这么一个SIMPLE IRA。

　　整个来说，这两种微小型企业为他们推出的SIMPLE IRA和SEP IRA都有一个共同的特点，第一他们的Contribution limit远远高于Traditional IRA，第二他们非常简便，还有一个非常重要的一点如果你作为employer有这两种Plans的话，美国劳动部就明确提出你所担负的受托人职责就大大减少，几乎没有什么受托人职责。所以你从法律责任角度来讲也没有特别多的顾虑，不像一个大的employer，你有好几千人，它有非常完整、完全的（英英），但是这种小型Plans就可以。

　　由于时间关系我就讲到这里，谢谢大家。

责任编辑：常福强