股神加仓 价格飙涨 “石油危机”来的是不是有点早?

股神加仓 价格飙涨 “石油危机”来的是不是有点早?
2022年07月05日 16:29 汇通网

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近日,国际能源市场传出两条重磅消息:巴菲特持续加仓西方石油;全球油价或达每桶380美元。

今年以来,持续走高的石油价格正吸引着全球市场的目光。随着国际油价今年一度站上120美元关口,以及与之而来的高通胀环境,都令不少投资者担忧起来。“第四次石油危机”会来吗?

加仓——看涨国际油价

7月3日,巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦斥资5.82亿美元买入990万股西方石油股票,其持有西方石油股份达到17.4%,持股总市值约99亿美元。至此,伯克希尔哈撒韦成为西方石油最大股东。

加仓这一操作背后,巴菲特有何考虑?显然,巴菲特开始不断加仓西方石油公司的一个直接因素是看涨国际油价。摩根大通早前曾表示,如果俄罗斯石油供应持续遭受欧美制裁的冲击,国际油价有望飙涨至185美元。

巨丰投顾高级投资顾问谢后勤表示,今年俄乌地缘政治冲突叠加海外通胀飙升,导致国际大宗商品尤其是石油的价格随之攀升,巴菲特作为资本市场风向标的人物,他的投资方向历来备受国际资本关注,数次加仓石油也会引起资本对石油的一致性看多预期,导致油价进一步被资金推高。

“从巴菲特过去的投资可以发现,即便在周期股上,股神依旧坚持选择稳定增长的类消费逻辑。其本质是看中了西方石油具备的,稳定而且可以穿越周期的股息。”巨丰投顾高级投资顾问陈昱成分析称,随着油价的快速上涨,西方石油的资产负债表得到修复,现金储备又能够为其维持稳定股息政策提供资金支持。

结合当前的国际形势来看,国际油价受到俄乌冲突、美欧加大对俄罗斯制裁、美联储加息、全球新冠肺炎疫情、OPEC+增产意愿不强、全球经济复苏前景不明等因素影响。因此,不排除国际油价上演“过山车”式行情的可能性,在此背景下,西方石油公司的股价走势也充满不确定性。

预警——危机不容忽视

全球油价持续上涨,今年来国际油价已上涨约50%。近两个月,油价持续在100美元/桶之上,布伦特原油价格一度逼近140美元/桶。7月4日,布伦特原油日内涨幅达2%,现报113.76美元/桶。OPEC此前承诺7、8两个月进一步增产,但此消息并未使油价下跌。

日前,摩根大通发出预警称,如美国和欧洲的惩罚措施激起俄罗斯报复性减产,那么全球油价可能达到每桶380美元超高位。并称,此前俄罗斯副总理诺瓦克已警告称,如果G7对俄油限价,只会进一步推高原油价格。

“油价突破到每桶380美元这个预期太过于悲观了。”谢后勤谈到,虽然现在全球都在推动碳中和,发展清洁能源,但需要较长时间周期,石油的能源低位暂时还无法彻底替代,所以油价无限制上行损害的是全球各个经济体。

7月3日,日本首相岸田文雄在东京议会上院发表竞选演讲时表示:“七国集团给俄罗斯石油的价格上限是当前价格的一半,七国集团还将建立一个机制,防止以高于设定的价格购买俄罗斯石油。”

试想一下,俄罗斯石油占欧洲所需量近30%,短期内难以弥补。俄罗斯因禁运石油收入大跌,欧洲或将迎来“油荒”,进而造成石油价格上涨。若石油价格涨幅过大,石油危机是否会趁虚而入?

谢后勤则认为,虽然油价未来还会保持高位运行,但是各国已经逐步出台控制油价的措施,一段时间后,相信油价是可以趋于平稳,“第四次石油危机”的提法为之尚早。

在甬兴证券副总裁许维鸿看来,油价高企主要原因还是俄乌冲突,至于油价何时趋于稳定取决于战争将持续多久,因此市场不会押注在石油危机上。下半年市场会更关心滞胀,也就是对于经济衰退的风险。

市场认为,从大宗及股票市场的表现来看,定价衰退成了主旋律,没有哪一次石油危机不导致衰退,当下石油危机叠加疫情、供应链中断等扰动,按照目前加息速度和斜率,衰退或将是不可避免地大概率事件。

回溯到1973年和1979年,分别爆发了第一次和第二次石油危机,两次石油危机都造成了欧美国家经济的巨大衰退,甚至开始迫近大萧条时期。相比于前两次,第三次石油危机的影响并没有那么大,一方面是战争时间较短,另一方面,世界其他国家的产油水平也在不断提升。

但是从经济特征和周期背景来看,本轮石油前景恶化引发的通胀,确实与上世纪70年代的两次滞胀更类似,值得引起重视。

文章来源:国际商报

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