2017年08月08日07:51 汇通网

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罗斯福研究所的研究报告所指出,在2007年“次贷危机”爆发之后至今,美国的实际人均GDP增速比长期GDP增速放缓了近15%,目前这一差距正在逐渐扩大,并且出现了不可逆的迹象。

上图表显示了2007年后美国人均实际GDP的“新常态”。从图中可见,从1947-2007年间,实际人均GDP呈现稳步向上的走势。

但自从2007年以来,它已经跌破了长期的上涨趋势。而造成之一趋势逆转的一个关键性因素则可能是金融危机前的增长预估模型与实际值之间产生了较大的偏差。而随着数据采集的不断完善,数据采样度更高,预估的结果也更贴近于真实值。此外,2007年之后的经济衰退则加速了这一统计趋势的逆转。

罗斯福研究所强调,从1947年以来的任何时期,没有哪次金融危机所造成的破坏以及持久性可以与大萧条相比。大萧条是美国现代史上唯一的一段时期,实际人均GDP的增速持续低于长期平均增速。

下图中,黑色线显示了GDP的历史轨迹。彩色线条显示了从2002年到2016年对GDP的预测。蓝绿线是金融危机前的预估水平,而红紫色线则是金融危机后的水准。

图中可见,当前对GDP的预估接近潜在的真实值完全是因为自金融危机以来预估向下调整的结果。

最后,经济滞涨的观点也得到了验证。报告中也提供了劳动力生产率增长结构性下降的证据。

上图中,黑线显示了劳动生产率的历史路径。彩色线条显示了从2002年到2016年的对劳动生产率预估。从GDP预估、实际人均GDP、劳动生产率等各方面来看,“大萧条”的影响似乎是永久性的。

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