众多央行利率决议即将来袭美联储恐鹰派降息|美联储_新浪财经

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　　众多央行利率决议即将来袭，美联储恐鹰派降息，加央行料按兵不动

　　来源：金十数据

　　英国提前大选获议会通过，硬脱欧风险继续退散；美联储或鹰派降息，黄金料将承压。

　　【隔夜要闻】

　　中国仍是全球第二大外资流入国。昨天，据新华网报道，联合国贸易和发展发布的报告显示，2019年上半年中国吸引外资730亿美元，继续成为全球第二大外资流入国。报告预测，今年全年全球国际直接投资预计将增长5%至10%。但是联合国贸易和发展称，全球经济增速放缓、经贸摩擦等因素导致外资流动面临的风险日益增多。

　　区块链产业发展进入新阶段。今天凌晨，根据经济参考报报道，我国区块链产业发展进入了新的历史阶段，区块链赋能实体经济将迎来黄金期。下一步，要积极探索在金融、政务、民生等领域全面推行“区块链+”，借助由区块链重构的价值互联网，实体经济有望加速商业智能化转型，带动我国数字经济步入更高的阶段。

　　创业板公司今年累计现金分红突破300亿元。今天早上，据证券时报报道，创业板上市公司今年累计现金分红总额突破300亿元，再创年度历史新高。统计显示，近十年来累计现金分红在亿元以上的公司超过300家。14家公司累计分红金额超过10亿元。养殖业龙头温氏股份，累计分红金额146.76亿元，位居首位。

　　【行情回顾】

　　英国议会批准提前大选。这两天的脱欧局势可谓顺风顺水。继欧盟批准脱欧期限延期三个月之后，英国议会批准在12月12日提前举行大选。提前大选的消息推升英镑重回1.29关口。然而，周二选举法案投票通过只能算是初战告捷，投资者仍然需要留意今天英国上议院就选举议案进行的表决。

　　美指先涨后跌。接着来关注一下美国方面的消息。美国财长努钦表示，为了减轻回购压力，将对更为宽松的银行规则持开放态度。放松规定将有助于缓解短期融资市场中可能出现的流动性吃紧。尽管这样，总统特朗普还是认为美联储不够鸽派。他认为，美联储阻止了美国发展的潜力。目前，市场对10月降息的预期很高，据CME“美联储观察”，10月降息25个基点的概率高达97.8%。综合一天行情来看，美元指数先涨后跌，一度逼近98大关，随后转跌。

　　黄金失守1490关口。随着无协议脱欧威胁解除和经贸局势向好，市场避险情绪继续退散。还没等到美联储降息，金市又出现巨量卖单砸盘。COMEX最活跃黄金期货在一分钟内成交总额达到10亿美元。金价短线下挫将近8美元至1483.53美元每盎司。随后运行在1490关口下方。

　　白银小幅收跌。早些时候，白银跟随了黄金的跌势，跌幅一度超过1%。之后白银强势反弹，最高触及17.87美元每盎司。到了尾盘的时候，银价有所回落。综合日内行情来看，白银小幅收跌。

　　欧元重返1.11。目光转向欧洲。受益于脱欧方面的好消息，欧元兑美元有所回升。不过，有分析师指出，欧元兑美元的空头头寸减少，并没有改变投资者对欧元区经济悲观前景的看法。因此，欧元的反弹是暂时性的。

　　加元震荡下行。加元的表现令人感到意外。在昨晚的时候，美元兑加元跌至三个月新低。随后，该货币对大幅反弹，触及高位1.31，上升了50多个点。加元表现颓靡，可能和美国以及加拿大即将公布的利率决议有关系。加拿大丰业银行指出，如果加拿大央行保持中性立场按兵不动，而美联储实施中性或偏鸽派的降息，那么美元兑加元的反弹将在1.31区间下半段遭遇逢高抛售。

　　美油先抑后扬。最后，来关注一下油市。尽管乐观情绪占据上风，作为风险资产的原油却没有得到支撑。美油最低下滑到54.58美元每桶。不过，随后API库存数据低于预期、沙特将进一步减少石油产量，以及沙特IPO计划重启的消息令油价收复部分失地。

　　股市方面，隔夜，美股收盘一片飘绿，标普500指数和道琼斯指数的跌幅不大，纳斯达克指数下跌了0.59%；到了今天早上，中国股市开盘齐齐下行，上证综指和香港恒生指数的跌幅较小，深证成指下跌了0.4%。

　　内盘期货方面，黑色系涨跌互现，焦煤上涨了0.6%，螺纹钢上涨了0.39%，铁矿石下跌了0.72%。能源化工板块多数上扬，20号胶上涨了1.24%，橡胶上涨了1.06%，沥青上涨了0.68%；农产品方面一片飘红，菜油上涨了1.38%，棕榈油上涨了1.17%，菜籽的涨幅为0.97%。

　　【风险预警】

　　经济风险有所降低，纽元料获得支撑。在过去的四年中，新西兰一直处于商品贸易赤字状态，家庭债务也处于历史最高。不过，澳新银行指出，在当前的周期中，从整体上来看，该国经济没有像以往那样形成同样的脆弱性。新西兰的债务融资结构更长期、更有弹性；经常账户赤字得到控制；净国际投资头寸有所改善，信贷增长相对温和。和过去相比，金融体系遭遇破坏性外资外流的可能性更小。总体而言，目前的扩张更可能持续。也就是说，新西兰经济的风险似乎有所降低，纽元料将获得支撑。

　　两央行按兵不动，或可做多加元兑日元。摩根大通指出，市场共识预期美联储本周将会降息，但是加拿大央行和日本央行维持政策不变。该机构认为，经济形势强烈支持它对日本央行将下调短期利率的看法，不过延迟宽松政策的可能性正在上升。而美联储和加拿大央行的决策已经被市场很好消化，但市场几乎没有消化对日本央行的预期。因此该机构认为，加元兑日元有上涨空间。

　　印度需求减弱，黄金短期料将承压。有机构分析指出，印度黄金需求似乎并不能推动金价反弹。今年以来，金价创2010年以来最强劲的反弹让买盘承压，上个月印度黄金进口量跌至3年来最低水平。结构性转变意味着印度对黄金的需求将会减弱。更糟糕的是，人口结构变化以及银行渠道扩大意味着，未来趋势更有可能是进一步下滑而非复苏。来自全球第二大买家的需求减少，加剧了一系列令贵金属承压的看跌因素——贸易局势乐观情绪、股市走高、实际收益率上升，以及对冲基金的需求减弱，甚至ETF的持有量现在也在以更慢的速度增长，因此黄金的短期走势指向下跌。不过接下来美联储将公布利率决议，如果决议意外偏鸽，黄金有冲高的可能性。

　　【重点前瞻】

　　20：15美国10月ADP数据恐下滑。首先，我们先来关注非农的先行指标，美国10月ADP就业人数。在9月份，该数据录得增加13.5万人，创下3个月新低。ADP副总裁表示，就业市场已经开始出现下滑的迹象，过去三个月平均岗位增加为14.5万，去年同期为21.4万。分析表示，本次就业报告提供了就业增长放缓的进一步证据，预计目前美国消费领域的良好表现可能不会持续太久。随后公布的9月的非农就业人口增加13.6万人，不及预期，不过失业率创下1969年12月以来的新低。机构评论称，美国就业温和增长。

　　在美国其他经济数据疲弱的情况下，美联储10月降息几乎是板上钉钉的事情，不过如果ADP就业数据表现良好，将会增加美联储政策声明偏鹰的可能性。当前市场预计，美国10月ADP就业人数为12万人，如果公布值远不及预期，那么美元指数可能承压；反之，如果公布值等于或者高于12万，美指有望获得支撑。同时这个数据也对黄金有很大的影响，如果公布值不及预期，金价有望获益。

　　20：30美国第三季度GDP料将下滑。接着，来看看美国将公布第三季度GDP数据。2018年第二季度的GDP数据录得近两年来的最佳表现，上涨到4.1%，随后逐步下滑，到了今年第二季度，该数据只录得2.1%。

　　那今年第三季度GDP会有怎样的表现呢？虽然美国经济数据整体走弱。但是7月零售销售月率大幅上扬，CPI表现有所走高，PCE物价指数也稳健增长。8月零售销售也表现强劲。这在一定程度上表明，美国经济下滑的程度不会大大。

　　当前，市场普遍预期美国第三季度实际GDP年化季率初值为1.7%，如果公布值好于预期，或利好美元；反之，则利空美元。

　　值得注意的是，GDP数据和第三季度核心PCE物价指数将会在同一时间公布，所以各位还请综合考虑这两组数据，做出合理的投资布局。

　　22：00加央行决议或释放温和信号。本周，多家央行将会公布利率决议，首相亮相的是加央行。在9月份，它维持1.75%的利率水平不变。该央行表示，当前利率维持在合适水平，加拿大经济接近潜在动能，通胀处于目标水平。经贸局势让全球经济动能进一步承压。总体来说，加拿大央行的决议并没有传递出过度的担忧情绪。

　　那本月的利率决议，该央行还会延续这种基调吗？机构调查显示，加拿大央行将在10月维持1.75%的利率不变。有财经网站指出，最近几个季度，在全球经济疲软的情况下，加拿大的经济数据表现依旧强健。加拿大央行最新商业调查显示，企业依旧保持乐观。基于此，我们认为，加拿大央行将会按兵不动，大概率释放温和的信号，加元有望获得支撑。在全球经济普遍走弱的情形下，加拿大经济能够维持比较强劲的增长动能，这将给加元带来持续的支撑。

　　23：15波洛兹立场或温和偏鹰。在决议之后，加拿大央行行长波洛兹将召开发布会。尽管全球经济面临下滑风险，经贸前景也不是很明朗。但是近期加拿大央行的调查显示，销售前景在多数地区比较积极，除了能源之外，投资和招聘计划维持健康状态。基于此，我们认为，波洛兹或许发表温和偏鹰的讲话，强调加拿大劳动力市场比较强劲，经贸紧张局势可能影响出口销售。总体来看，波洛兹发表积极讲话的可能性很高。

　　22：30 EIA原油库存料将增加。接着来看看美国石油库存，在上一周，市场预期EIA原油库存会增加223.2万桶，结果减少了169.9万桶。同时，汽油和精炼油库存的也有不同程度的下滑。数据公布之后，油价短线走高。

　　在今天凌晨，API当周原油库存已经公布，增加59.2万桶不及市场预期，数据公布后，油价小幅上扬。根据以往的经验，VCR-无声。API库存数据和EIA库存数据有着比较强的正相关性，所以EIA库存数据可能支撑油价。

　　即便如此，还是需要留意，当前市场预期，美国至10月25日当周EIA原油库存料将增加72.9万桶，如果公布值远超预期，油价将会短线下挫，如果不及预期，油价将会上扬。

　　周四02：00美联储政策声明或支撑美指。明天凌晨，美联储将会公布10月利率决议。在9月的会议上，美联储降息25个基点，同时把超额准备金率从2.1%下调到1.8%。正如市场所预期，美联储官员在是否需要进一步宽松上存在分歧。点阵图显示，10名委员认为2019年不会再降息，只有7名委员认为还将降息一次。

　　那10月份美联储有何种动作呢？据CME“美联储观察”：美联储10月降息25个基点至1.50%到1.75%的概率为93.5%，维持当前利率的概率为6.5%。而多数机构也预测美联储将会降息25个基点。尽管美联储大概率放宽货币政策，但是不少机构预测，美联储将会鹰派降息。摩根大通预计，10月政策声明应该会比7月、9月的声明略显鹰派，甚至可能表示降息已平衡了经济前景的风险。但即便如此，FOMC可能会为在12月或之后进一步放松政策在一定程度上保留可能性。

　　综合来看，我们预计，美联储可能鹰派降息，把利率下调25个基点，同时表示降息已经平衡经济前景风险，年内进一步降息的可能性较小。如果和我们预期的一样，那么美元指数可能获得支撑。

　　周四02：30鲍威尔立场或趋于谨慎。随后美联储主席鲍威尔将会召开新闻发布会。在本月初，他说，美联储认为经济持续扩张、劳动力市场强劲、通胀接近2%的目标是最可能出现的前景。不过，经济增速正在放缓，通胀稍微低于目标水平但在逐渐企稳。美联储将很快扩大资产负债表，如果有必要，美联储将使用降息、前瞻指引和QE作为适宜的措施。美联储在考虑购买国库券，但不是量化宽松。综合来看，鲍威尔的立场没有透露出明显的鸽派气息。基于此，我们认为，鲍威尔将重申，经济增速正在放缓，如果有必要，美联储将会进一步放宽货币政策。另外，有分析师指出，如果鲍威尔暗示购买计划可能扩大，或是对经济其他方面表现出悲观情绪，美元可能走弱，而黄金将获得支撑。

　　此外，今天值得大家重点关注的数据有：

14：30法国第三季度GDP年率初值：前值1.4%，预测值1.3%。

16：00瑞士10月KOF经济领先指标：前值93.2，预测值93.9。

16：55德国10月季调后失业人数：前值-1万人，预测值0.2万人。

16：55德国10月季调后失业率：前值5%，预测值5%。

17：00瑞士10月ZEW投资者信心指数：前值-15.4。

18：00欧元区10月经济景气指数：前值101.7，预测值101.1。

18：00欧元区10月工业景气指数：前值-8.8，预测值-8.9。

18：00欧元区10月消费者信心指数终值：前值-7.6，预测值-7.6。

20：30美国第三季度核心PCE物价指数年率初值：前值1.5%。

20：30美国第三季度实际个人消费支出季率初值：前值4.6%，预测值2.6%。

21：00德国10月CPI月率初值：前值0%，预测值0%。

周四08：01英国10月Gfk消费者信心指数：前值-12，预测值-13。

周四09：00中国10月官方制造业PMI：前值49.8，预测值49.8。