美债抛售潮!20大债权人减持 中国持仓创18个月新低

美债抛售潮!20大债权人减持 中国持仓创18个月新低
2018年12月18日 15:11 新浪财经-自媒体综合

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  来源:杨子说金

  对于已高达21.8万亿美元的债务总额和每年近1万亿美元的赤字额,美国联邦曾表示,不需要全世界支持,然而,美国财政部依然在持续发债。显然,这样的说法矛盾重重。因为一旦全球投资者果真不再继续青睐美债这一美元核心资产,美国经济过去数十年得以靠美元和美债运转的模式则将戛然而止,目前来看,这样的景象或的确正在发生。

图片来源artsy图片来源artsy

  根据美国财政部12月17日最新公布的TIC(国际资本流动报告有两个月延迟惯例),有20大美债海外持有者于10月纷纷减持了美债(如下图),为最近半年来减持美债的海外债权人数量最多,正如我们近期提及的,全球正在掀起美债抛售潮,这背后也折射出,美元信用的持续减弱。

  值得注意的是,作为美债第一大海外债权人,中国(内地)10月所持美国国债规模环比减少125亿美元,降至1.1389万亿美元,这是中国开始连续第五个月大幅度减持美债,而且是继8月和9月创下持美债低位后,10月持仓规模又创18个月新低(去年5月以来新低)。我们知道,近年,中国投资者已成为全球投资者一大风向标。或正是在这一风向标作用之下,多个美债持有者也都开始连续大幅减持了美债。

  以印度为例,自今年4月至10月,印度六度减持了美债,减持总额达188亿美元,虽然这一数值看起来并不是十分高,但却占据印度3月持仓1570亿美元的近12%。如果单纯看美债的持仓或不足以说明问题,但印度去美元化或已涉及了多方面。比如,近期印度宣布将在与俄罗斯相关领域合作和产品购买中,直接以卢布结算。另据印度报纸《Mint》报道称,印度正研究同中国在双边贸易中采用人民币与卢比结算的计划。

  与此同时,印度央行也正加紧囤积黄金,以防范并对冲美元风险。世界黄金协会数据显示,印度央行今年上半年买入15.3吨黄金(如上图),占全球央行今年上半年买入总数(193.3吨)的约8%,位列第四名。

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  不仅于此,据RT报道,俄罗斯央行数周前已经证实,包括中国、俄罗斯、印度等金砖五国正在做一件向美元黄金权说不的事,从而形成东方的黄金定价权基准,进而绕开以美元定价的黄金定价权交易体系。也就是说,减持美债、增加非美元货币结算和储备、囤积黄金、向黄金美元交易和定价权说不,正在成为印度去美元化的印证。值得一提的是,俄罗斯已连续数月没有出现在TIC名单中,在过去数月,俄罗斯近乎清仓式减持了美债,也远离了美债前十大海外债权人的位置。

  与此同时,俄罗斯也在全方位布局去美元化进程。据世界黄金协会12月公布的数据,俄罗斯持续增加其官方黄金储备的趋势依然还在继续,目前俄黄金储备已由2036.2吨增至2066.2吨,再创新高。

  俄罗斯联邦数周前宣布,计划提出一个非美元货币的全球构想,据悉,这一构想是一个系统化的完整的应用于全球的货币解决方案,它一旦被提出或实施,则意味着美元实际被使用率将在现有基础上再度大幅降低。这就不难理解,全球正在上演的美债抛抛售潮了。

  相比于中俄印正在打破美元黄金权的同时,连续减持美债,美债第二大海外债权人的日本也在致力于连续大幅减持美债。报告显示,日本在10月减持了95亿美元的美债,减持规模为今年6月以来最大,其持仓已经连续三个月下滑,环比减少至1.0185万亿美元,抛售美债再次刷新7年来最低值(2011年10月以来)。按华尔街日报稍早前的报道称,日本投资者正在大举做空美债,显然,日本正在离美债这一美元核心资产渐行渐远。

图片来源KINGAFP图片来源KINGAFP

  这在野村资产管理固定收益部门首席投资长Masahiro Kawagishi看来,美国经济无疑引发这样一种担忧,即美元可能不再是以前那样的主要货币了,他的团队已将资金从美元计价资产中撤离出来。值得一提的是,日本对人民币债权的投资力度正在加大。日本财务省数据显示,日本(投资者)今年以来已买进1,510亿日元(13.3亿美元)中国债券。

  虽然这一金额并不十分大,但日本投资者今年对人民币债券的投资规模已创最高纪录。要知道,日本金融机构和投资者例来都被誉为拥有敏锐的投资嗅觉,日本投资者对人民币资产的重视程度也体现出人民币国际化进程加速。

  摩根资产管理全球固定收益主管Bob Michele表示,我们看到美债市场资金流入明显减少,尤其是来自日本的投资,其中很多资金转向了非美元市场。

  这些迹象都表明,美债的主要投资者正在积极清算美债,美国经济靠兜售美债的模式或已不可持续了。这样一来,美国经济将渐渐丧失去货币上的优势和便利。由于美元在过去几十年中的深深烙印,全球去美元化并非一朝一夕,而是任重道远。不过,如印度经济过去不太可能,而近期却出人意料的公开而全面去美元化了,也为美元垄断地位或被清算增添了无限可能。

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责任编辑:郭建

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