上海滩最靓的仔

　　来源：谈天说债

　　上海滩曾经有两个最靓的仔，一个叫洛克，一个叫大摩。

　　当然这其实不是他们的真名，只是被人戏称这么久了，真名反而不重要了。他们在上海滩盖起的高楼大厦，曾经让人侧目，让人流连忘返。

　　洛克的故事

　　没有人能够说清洛克是怎么发家的，也没有人能够说清那请四处传播的谣言，哪些是真哪些是假，只是隐约觉得他以前似乎有通天的本领。

　　眼看他从小地方起家，进入大上海，并做起了上千亿的跨国贸易，还是被称为工业的血液的石油贸易，那可是国家战略资源，照往常也只有皇亲国企才能染指的生意。

　　洛克的生意横跨中东、中欧，跟老毛子谈笑风生，坊间传闻洛克企业的驻点都有GA的TG，那是在电影才有的桥段。

　　能够跟战略资源搭上关系，并试图跨国收购老毛子的国家石油公司，你要说人家背后没有势力，那你是眼瞎。

　　更何况人家国内还控制着若干上市公司，插手证券、银行、租赁、期货等持照经营领域，更是跟各地领导干部谈笑风生，并多年蝉联上海滩民企百强第一名。

　　国内的分散评级均给予AAA的最高评级，这个符号的意思是“抗风险能力极强，发生违约的概率极低”。

　　在债券市场，洛克亦是风头无二，平常的金融机构挤破头，想跟洛克做生意，发行债券、承揽股票、投放非标。

　　然而一般的机构，想见上洛克，那是相当的难，如果哪天心情高兴了，抽看见一下，那是给你天大的面子。

　　你说这样的企业，怎么会债券违约呢？

　　可2018年2月28日那天一切戛然而止，事情翻篇的速度，甚至远远超过老司机女朋友翻脸的速度。

　　二毛兄弟今年以来，每次喝酒的时候，总是独自念叨“如果，我是说如果，洛克没有被抓，那凭借他的能耐，还能继续发出债券，而我的年终奖绝对不至于只有2000块钱”。

　　可是如果没有被抓，他能熬过2018年的风雨飘摇吗，谁知道呢。

　　大摩的故事

　　不同于洛克的神秘崛起，大摩的诞生则光明正大，前有国师开光，后有各路英雄豪杰携金相拜。

　　大摩一开始也是想做些事情的，无论是整顿收拾过剩产能，还是伺机创造新领域。

　　大摩出山那一年，钢铁煤炭水泥有色化工一地鸡毛，一吨钢材的利润不够买一颗白菜，成百上千的国企亏损累累，职工工资拖欠民不聊生。

　　大摩看中机会，伺机收购整合提高集中度，然而不等人员和资金到位，一场轰轰烈烈的供给侧改革，打的大摩措手不及。

　　供给侧改革大批的关停整顿，大量民企被动退出，随着地产去库存推进，房价飙涨推动投资回暖，那些过去遍地便宜的钢铁煤炭水泥价格一路飙升，大摩略有犹豫，便步步落下。

　　另一边作为各路英雄豪杰众筹起家，大摩虽然拿着尚方宝剑，无奈英雄豪杰各怀鬼胎，各路人马都有私心。

　　看着上千亿的真金白银，都想往自己兜里装，没办法那几年钱来得实在太快太多，AAA评级就是好。

　　真如伟大思想家所言，我朝所有民企最终都不可避免的以各种方式涉足地产和金融。大摩起家那时，获得地方大员的大礼，就是一方位于黄浦江边的地皮，那块地皮当初也是吸引各路英雄豪杰加盟的重要筹码。

　　自然而然，过剩产能没有契机，那就切入金融吧，先后收购多家上市公司股权，收购保险公司，成立租赁公司，成立各类投资公司，眼花缭乱的操作，让人感慨有钱能使磨推鬼。

　　大摩家里也分好几派，原先银号出来的一批、各路英雄豪杰委派的代表、外聘的掌柜，人都是有私心的，特别是在没有监管，或者监管形同虚设的情况下，你拿一笔，我顺一笔，以投资的名义，纷纷将公产转为私产。

　　大摩起家三年后，金融政策大举调转风头，英雄豪杰中眼尖的早已做好了撤退的准备，资产负债期限不匹配，另外资产大多看起来像是一堆垃圾。随着去杠杆愈演愈烈，终于随着掌门人的离去，这艘大船慢慢地开始漏水。

　　坊间传闻大摩家的债券多次技术性违约，甚至最近一期确实是违约。但没有看到衙门机构的公开，一个存有这么大金额的公募债券，在有这么大的风险事件时，监管老爷们都闭着眼睛装死，各项规章制度形同虚设，就这尿性还搞KCB，昨晚ZZJ开会也说了“科创板要真正落实以信息披露为核心的注册制”，这短期恐怕还是一句空话。

　　当然这不妨碍该赚钱的依旧赚钱，该倒霉的依旧倒霉。只是旧世纪评级公司的AAA最高等级依旧很尴尬的在那里高高悬挂，等着市场的讽刺。

　　闲下来的大摩也许会想，到底是哪里出了问题，有人说银号出来的人不适合做投资，往常的银号作为甲方，高高在上，出来当乙方不能像孙子那样接地气；

　　还有人说做金融的，终究不适合去做实业，思路和理念都不一样；还有人说众人的内讧才是事情的根源，谁都说服不了谁；

　　还有人说缺乏监督的机制，导致胡乱投资，钱都往自己兜里装，风控失灵，激进投资，最终一地鸡毛。

　　上一期的PPN也不知道最终到底有没有兑付，下周一还有15亿SCP，我们再一次为他加油。

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责任编辑：李铁民