【天风研究·固收】信用早早报(3月31日)

【天风研究·固收】信用早早报(3月31日)
2020年03月31日 08:17 固收彬法

1.  中天金融:公司受限资产占公司2018年经审计净资产的120.33%(20中天金融MTN001 102000348,19中金01  114544,19中金02  114558等)

2.浙江银保监局:对余杭农商行作出行政处罚,罚款150万元(17余杭农商二级01 1721005,17余杭农商二级02  1721011等)

3.顺义国资中心:延期披露2019年年度报告和2020年一季度财务报表(19顺义国资MTN001 101900669)

4.天津津融投资服务集团:董事会董事人员变更(20津融投资SCP001  012000674,19津融投资SCP004  011902175,15津融集团债等)

5.榆林市城市投资经营集团:完成子公司股权偿划转工商登记变更(19榆林城投PPN001  031900616,20榆林城投CP001 042000082,19榆林城投CP001  041900272等)

6.中交地产:全资子公司华通置业有限公司为我司发行永续中票事项向关联方提供反担保(15中房债  112263,19中交债  114547,19中交01  114438,16中房债  112410)

7.重庆市璧山区城市建设投资:董事、监事、董事长和总经理发生变动(PR璧山债  139049)

8.申万宏源证券:公司涉及重大诉讼(19申证01  112840,20申证04  114666,20申证03  114665等)

9.佛山市公用事业控股:子公司股权无偿划转事项(19佛控01  155325,18佛控02  143800,18佛控01  143699等)

10.宁乡经济技术开发区建设投资:取消发行“20宁经开MTN002”(20宁开MTN001 102000088,19宁经开CP001  041900404,19宁经开MTN001  101900720等)

11.穆迪:确认广汇汽车“ B1”企业家族评级,展望调整为“负面”。

12.穆迪:确认广汇集团“B2”企业家族评级,公司评级展望从“稳定”下调至“负面”。

13.标普:确认中国金茂控股集团有限公司“BBB-”发行人信用评级,以及该公司公司担保的高级无抵押票据“BBB-”发行评级,将评级展望从“稳定”调整为“负面”。

14.中诚信国际:将淮安开发控股有限公司的主体信用等级由AA调升至AA+,评级展望为稳定;将"15淮开控MTN001"、"16淮安开发MTN001"、"16淮安开发MTN002"、"17淮安开发MTN001"、"17淮安开发MTN002"的债项信用等级由AA调升至AA+。

15.穆迪将南京银行宁波银行苏州银行、广州农商银行、深圳农商银行和富邦华一银行等6家商业银行的评级展望从稳定调整为负面,并维持其评级。

1

新券发行情况

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发行人新闻与公告

中天金融:公司受限资产占公司2018年经审计净资产的120.33%

中天金融集团股份有限公司公告称,截至2019年9月30日,公司受限(抵、质押)资产金额合计2,371.529.43万元,占公司2018年经审计净资产的120.33%。

涉及个券:20中天金融MTN001  102000348,19中金01  114544,19中金02  114558等

浙江银保监局:对余杭农商行作出行政处罚,罚款150万元

浙江银保监局公告称,因重大事项决策机制不规范,董事会风险管理委员会未发挥稳健决策作用,公司治理失效;借助资产管理计划通道发放个人贷款,且投前调查未尽职,投后管理不到位,风险处置不及时,对余杭农村商业银行作出行政处罚,罚款150万元,对相关责任人来煜标、安剑桦、傅兴法、张昀给予警告并分别罚款20万元。

涉及个券:17余杭农商二级01  1721005,17余杭农商二级02  1721011等

顺义国资中心:延期披露2019年年度报告和2020年一季度财务报表

北京市顺义区国有资本经营管理中心公告称,由于受新冠病毒疫情影响,下属子公司将于4月30日披露年度报告及财务报表,母公司国资中心预计无法在2020年4月30日前完成披露,将推迟至2020年5月22日前披露2019年年度报告和2020年一季度财务报表。

涉及个券:19顺义国资MTN001  101900669

天津津融投资服务集团:董事会董事人员变更

天津津融投资服务集团公告称,经公司股东会研究决定,选举柴青山为津融集团第二届董事会董事,免去魏政津融集团第二届董事会董事职务。

涉及个券:20津融投资SCP001  012000674,19津融投资SCP004 011902175,15津融集团债等

榆林市城市投资经营集团:完成子公司股权偿划转工商登记变更

榆林市城市投资经营集团有限公司公告称,公司已于3月27日发布了《榆林市城市投资经营集团有限公司关于子公司股权变更事宜的公告》,提示公司将无偿划转榆林经济开发区建设有限责任公司100%股权至榆林高新区管委会。截至目前,该子公司股权划转事项已完成工商登记变更。

涉及个券:19榆林城投PPN001  031900616,20榆林城投CP001  042000082,19榆林城投CP001  041900272等

中交地产:全资子公司华通置业有限公司为我司发行永续中票事项向关联方提供反担保

中交地产3月30日晚间公告,全资子公司华通置业有限公司为我司发行永续中票事项向关联方提供反担保。

涉及个券:15中房债  112263,19中交债  114547,19中交01  114438,16中房债  112410

重庆市璧山区城市建设投资:董事、监事、董事长和总经理发生变动

重庆市璧山区城市建设投资有限公司董事、监事、董事长和总经理发生变动。变更后公司董事会成员由张钦、夏宁、左明波、沈柳、钱琳5人组成,张钦任董事长、总经理、法定代表人;免去凌财全董事长、总经理、法定代表人职务,免去凌财全、钱宗序董事职务;公司监事会成员由戴兴梅、袁艳、黎国强、谭科、龚钰洋5人组成,戴兴梅任监事会主席;免去刘文模监事会主席职务,免去刘文模、王义迅、周成杰监事职务。

涉及个券:PR璧山债  139049

申万宏源证券:公司涉及重大诉讼

申万宏源证券有限公司公告称,公司涉及重大诉讼。公司诉翁武游、林永飞、翁雅云质押式证券回购纠纷案已于3月25日被上海金融法院受理。

涉及个券:19申证01  112840,20申证04  114666,20申证03  114665等

佛山市公用事业控股:子公司股权无偿划转事项

根据公司与佛山市金融投资控股有限公司(佛山金控)、佛山市财政局签署的《无偿划转协议》,将公司持有佛山金控的20.81%股权无偿划转给佛山市财政局。以2019年6月30日作为本次股权无偿划转基准日,本次无偿划转的佛山金控20.81%股权所对应的认缴出资额为人民币397,560,355元。此次划转后,本公司持有佛山金控的股权为79.19%。截至目前,上述股权过户登记和工商变更登记手续尚未办理。

涉及个券:19佛控01  155325,18佛控02  143800,18佛控01  143699等

宁乡经济技术开发区建设投资:取消发行“20宁经开MTN002”

宁乡经济技术开发区建设投资有限公司公告称,公司于3月24日在上海清算所网站、中国货币网刊登公告、拟定于3月26日至3月27日发行总额为4亿元的2020年度第二期中期票据(中市协注[2018]MTN415号)。由于市场出现波动,经公司与簿记管理人协商一致决定择时重新发行。有关发行的具体时间,公司将另行公告。

涉及个券:20宁开MTN001  102000088,19宁经开CP001  041900404,19宁经开MTN001 101900720等

3

信用评级调整

调整1

穆迪:确认广汇汽车“ B1”企业家族评级,展望调整为“负面”

主要基于:由于冠状病毒爆发,广汇汽车2020年的经营业绩将低于穆迪此前预期,扩大了其指标,并提高了再融资风险。广汇汽车对消费需求具有敏感性,其零售和可自由支配消费的敞口使其易受市场情绪变化的影响。广汇汽车严重依赖短期债务,导致流动性状况不佳。截至2019年6月30日,其203亿元人民币的限制性和非限制性现金池不足以支付其短期债务。穆迪预计,随着公司以更高利率对现有债务进行再融资,其融资成本将上升。

调整 2

穆迪:确认广汇集团“B2”企业家族评级,公司评级展望从“稳定”下调至“负面”。

主要基于:由于经营环境疲软,未来12至18个月,广汇集团的杠杆率将从2018年12月31日的6.0倍提高至7.0倍-7.1倍。广汇集团由于高度依赖短期债务,流动性状况不佳。截至2019年6月底,该集团的短期债务约为666亿元人民币,远远超过其持有的315亿元人民币现金(包括质押存款)。

调整 3

标普:确认中国金茂控股集团有限公司“BBB-”发行人信用评级,以及该公司公司担保的高级无抵押票据“BBB-”发行评级,将评级展望从“稳定”调整为“负面”。

主要基于:标普认为,中国金茂在2020年的收入增长和去杠杆化将更具不确定性,因为该公司在未合并的合资企业中有着广泛的风险敞口,一级土地销售的贡献也较难预测。由于收入增长放缓,以及2019年一级土地销售大幅下降导致盈利能力下降,该公司债务杠杆持续减弱。“负面”展望反映了标普的观点,即中国金茂可能在未来12个月内的收入增长和利润率复苏继续低于预期,鉴于该公司增长欲望持续和收入难以预测,导致杠杆率改善较少。

调整 4

中诚信国际:将淮安开发控股有限公司的主体信用等级由AA调升至AA+,评级展望为稳定;将"15淮开控MTN001"、"16淮安开发MTN001"、"16淮安开发MTN002"、"17淮安开发MTN001"、"17淮安开发MTN002"的债项信用等级由AA调升至AA+。

主要基于:淮安经济技术开发区(以下简称“开发区”)为淮安市唯一的国家级经济技术开发区,近年经济和财政实力保持稳步增长。公司作为开发区内最重要的基础设施投融资和资产经营主体,近年在资金注入、财政补贴和股权划拨方面得到了淮安经济技术开发区管理委员会(以下简称“开发区管委会”)等部门的大力支持。根据公司提供的2019年三季度财务报表(未经审计),在上述股权划拨完成后,公司资本实力显著增强,资产规模大幅增加。

调整 5

穆迪将南京银行、宁波银行、苏州银行、广州农商银行、深圳农商银行和富邦华一银行等6家商业银行的评级展望从稳定调整为负面,并维持其评级。

主要基于:新冠肺炎疫情迅速蔓延、全球经济前景恶化、油价及资产价格下跌等因素对很多行业、地区和市场的信用状况造成了广泛而严重的冲击。评级展望调整为负面的银行是贷款组合对经济下行更为敏感的银行,原因或者是其小微企业敞口较大,或者是其贷款多元化程度较低,对最受影响的行业或地区的贷款敞口较大。

风险提示

国内基本面走势、央行货币政策取向、海外风险。

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中天金融 股权 广汇汽车

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