2019年金融国内形势评述：社融增量累计25.58万亿元

　　原标题：2019年社会融资规模增量累计25.58万亿元|2019年金融国内形势评述

　　来源： 中国货币市场 　

　　内容提要

　　2019年12月，（1）M2增速有所上升；（2）社会融资规模同比多增较多；（3）人民币存贷款增长平稳；（4）银行间市场利率有所下降；（5）与上年末比，人民币汇率贬值1.62%，海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强。

　　一、货币供应量

　　12月末，广义货币（M2）余额198.65万亿元，同比增长8.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.5和0.6个百分点。

　　狭义货币（M1）余额57.6万亿元，同比增长4.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.9和2.9个百分点。

　　流通中货币（M0）余额7.72万亿元，同比增长5.4%。2019年净投放现金3981亿元。

　　图1   M1和M2同比增速

　　二、社会融资规模

　　初步统计，2019年社会融资规模增量累计为25.58万亿元，比上年多3.08万亿元；12月当月社会融资规模增量为2.1万亿元，分别比上月和上年同期多1093亿元和1719亿元。

　　2019年全年，尽管政府债券、股票融资和存款类金融机构资产支持证券同比少增，但人民币贷款和企业债券增加较多，外币贷款、委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票同比少减，推动全年社会融资规模同比多增较多。

　　一是金融机构对实体经济发放的本外币贷款同比多增较多。全年对实体经济发放的人民币贷款增加16.88万亿元，比上年多增1.21万亿元，占同期社会融资规模增量的66%，比上年低3.7个百分点。对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1275亿元，比上年少减2926亿元。

　　二是委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票同比明显少减。全年委托贷款减少9396亿元，比上年少减6666亿元；占同期社会融资规模增量的-3.7%，比上年高3.4个百分点。信托贷款减少3467亿元，比上年少减3508亿元；占同期社会融资规模增量的-1.4%，比上年高1.7个百分点。未贴现银行承兑汇票减少4757亿元，比上年少减1586亿元；占同期社会融资规模增量的-1.9%，比上年高0.9个百分点。

　　三是企业债券融资增加较多，股票融资增长略低于上年。全年企业债券净融资为3.24万亿元，比上年多6098亿元，占同期社会融资规模增量的12.7%，比上年高1个百分点。非金融企业境内股票融资为3479亿元，比上年少127亿元，占同期社会融资规模增量的1.4%，比上年低0.2个百分点。

　　四是政府债券净融资略少于上年。全年政府债券净融资为4.72万亿元，比上年少1327亿元，占同期社会融资规模增量的18.5%，比上年低3.1个百分点。

　　五是存款类金融机构资产支持证券融资少于上年，贷款核销同比多增。全年存款类金融机构资产支持证券融资为4034亿元，比上年少1906亿元，占同期社会融资规模增量的1.6%，比上年低1个百分点。贷款核销为1.06万亿元，比上年多396亿元，占同期社会融资规模增量的4.1%，比上年低0.4个百分点。

　　三、人民币存贷款

　　2019年末，本外币贷款余额158.6万亿元，同比增长11.9%。

　　月末人民币贷款余额153.11万亿元，同比增长12.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.1和1.2个百分点。全年人民币贷款增加16.81万亿元，同比多增6439亿元。其中，住户部门贷款增加7.43万亿元，同比多增662亿元；非金融企业及机关团体贷款增加9.45万亿元，同比多增1.14万亿元。其中，非金融企业及机关团体的短期贷款增加1.52万亿元，中长期贷款增加5.88万亿元，票据融资增加1.84万亿元；非银行业金融机构贷款减少933亿元，同比多减5334亿元。12月当月人民币贷款增加1.14万亿元，同比多增543亿元。

　　12月末外币贷款余额7869亿美元，同比下降1%。全年外币贷款减少79亿美元，同比少减352亿美元。当月外币贷款减少77亿美元，同比少减33亿美元。

　　2019年末，本外币存款余额198.16万亿元，同比增长8.6%。

　　月末人民币存款余额192.88万亿元，同比增长8.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.3和0.5个百分点。全年人民币存款增加15.36万亿元，同比多增1.96万亿元。其中，住户存款增加9.7万亿元，同比多增2.51万亿元；非金融企业存款增加3.29万亿元，同比多增1.14万亿元；财政性存款增加301亿元，同比多增897亿元；非银行业金融机构存款增加1.15万亿元，同比少增8033亿元。12月当月人民币存款增加5995亿元，同比多增5079亿元。

　　12月末外币存款余额7577亿美元，同比增长4.1%。全年外币存款增加301亿美元，同比多增935亿美元。当月外币存款增加78亿美元，同比多增117亿美元。

　　图2   人民币贷款和存款同比增速

　　四、银行间市场

　　日均成交同比增长17.9%

　　2019年，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交1185.01万亿元，日均成交4.74万亿元，日均成交同比增长17.9%。

　　其中，同业拆借日均成交同比增长9.7%，现券日均成交同比增长42.9%，质押式回购日均成交同比增长15.2%。

　　银行间市场利率有所下降

　　12月份同业拆借加权平均利率为2.09%，分别比上月和上年同期低0.2和0.48个百分点。

　　质押式回购加权平均利率为2.1%，分别比上月和上年同期低0.19个和0.58个百分点。

　　五、人民币汇率

　　人民币汇率全年贬值1.62%

　　12月末，人民币对美元汇率中间价为6.9762元/美元，比上年末贬值1.62%。

　　全年银行间即期外汇市场244个交易日中，人民币对美元汇率中间价有113个交易日升值，130个交易日贬值，1个交易日持平；日均波幅约为80个基点，比上年缩小54个基点。

　　与上年末相比，海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强

　　12月末，香港无本金交割远期外汇（NDF）美元对人民币一年期合约（买入价）升水点数为508个基点，比上月末缩小70个基点，比上年末扩大220个基点。

　　执笔人：胡晓媛

　　原文《2019年金融国内形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2020.01总第219期。

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责任编辑：李铁民