地方债一季度发行同比增6倍 银行柜台债销售火爆

　　来源：中国金融信息网

　　最新统计数据显示，截至3月29日，一季度地方债发行量已突破14066亿元，同比增加六倍多，31个省市区（含计划单列市）均已发行辖区内2019年首批地方债。

　　新华财经数据显示，3月份共有31个省市区（含计划单列市）发行地方债，共计发行6245.1335亿元，前两月分别发行4180亿元（含一般债2635亿元、专项债1545亿元）和3642亿元（含一般债1925亿元、专项债1717亿元）。

　　从发行分布来看，3月份江苏、安徽和四川省发行规模居前三，分别为818亿元、514.19亿元和408.84亿元；有24个省市区在1月发行本年度地方债，17个省市区在二月份发债，黑龙江、吉林、西藏和大连在3月分别发行了331.27亿元、205亿元、20亿元和20亿元。截至29日，所有省市区均已完成发行辖区内2019年首批地方债。

　　财政部官方数据显示，2019年全国地方政府债务限额为240774.30亿元。其中，一般债务限额133089.22亿元，专项债务限额107685.08亿元。截至2019年2月末，全国地方政府债务余额191420亿元，控制在全国人大批准的限额之内。其中，一般债务114273亿元，专项债务77147亿元；政府债券188269亿元，非政府债券形式存量政府债务3151亿元。

　　财政部部长刘昆此前表示，“加快地方政府债券发行使用，争取9月底前将全年新增地方政府债务限额3.08万亿元发行完毕”。2018年底提前下达了2019年地方政府新增一般债务限额0.58万亿元、新增专项债务限额0.81万亿元，合计1.39万亿元；而3月的两会期间公布的2019年新增一般债务限额0.93万亿元，新增专项债务限额2.15万亿元，合计3.08万亿元。市场观点预计，按这一进度，前三季度即有望发完全年新增债务限额。

　　在发行利率方面，2月以来，地方债中标利率多集中在较基准利率上浮25bp至30bp之间。在利率上浮调低后，认购倍数出现了一定程度回落。以3月为例，认购倍数主要集中在10倍至20倍区间，较少出现认购倍数超过30倍的情况，表明市场申购热情较前期有所降温。

　　3月份备受瞩目的首批商业银行柜台发售地方债获投资者追捧，试点的6省市发行了7只券共计68亿元，其中北京市20亿元居首，四川省15亿元额度次之，最少的为宁波市3亿元土储债。

　　从发售情形来看，浙江、宁波两只地方债上周一（25日）发售，仅仅10分钟，农行3.1亿额度的柜台债券已经销售完毕，兴业银行也是10分钟内卖了上亿元；而山东地方债在3月28日销售首日的上午3小时内，农行的4.5亿额度也被“一抢而空”；陕西省柜台地方债发售首日（28日），工行陕西分行的总额度已发售完成超八成。

　　4月1日-3日，北京市开始地方债柜台发售。本次承办的银行包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、兴业银行、浦发银行等。

　　天风固收最新研报指出，接下来两个季度地方债平均发行压力与一季度持平，从季度供给的角度，新增债发行并不会形成特别的冲击。置换债发行对债券市场而言，带来的最大不确定性实际上是发行节奏，2019年已经过去了四分之一，置换债尚未开始发行，但是从全年来看，置换债供给并不会带来实际影响。

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责任编辑：李铁民