2017年中国发行绿色债券2486亿元 位列全球第二

　　新浪财经讯 2月9日，中债研发中心发布《2017年中国绿色债券市场报告》，报告指出，截至12月31日，中国债券市场上发行贴标绿色债券2486.1337亿元，较2016年同比增加了22.72%。中国发行绿色债券占全球绿色债券总规模的22%，比去年略有下降。尽管如此，中国仍是2017年全球绿色债券市场上最大的发行来源国之一。全球范围内，美国以424亿美元的发行量位列第一，中国位列第二。预计未来中国企业直接参与绿色债券市场的程度将进一步加深，绿色债券发行总量仍有很大的提升空间。

　　报告指出，近年来，中国政府积极推动绿色金融发展，党中央和国务院在多次重要会议上强调绿色发展金融。在国家相关政策支持和引导下，中国正成为全球绿色金融的先行者和引导者。此外，在2017年监管部门陆续出台了多项绿色债券的相关政策，为中国绿色债券发展提供了政策指引。在2017年3月初，证监会发布了关于支持绿色债券发展的指导意见，该意见指出绿色公司债券募集资金必须投向绿色产业项目，严禁滥用绿色项目名利套用资金。在2017年3月下旬，中国银行间交易商协会发布了非金融企业绿色债务融资工具，该指引指出交易商将为绿色债务融资工具的注册评议开辟绿色通道，加强绿色债务融资工具注册服务，并对绿色债务融资工具接受注册通知书进行统一标识。

　　在2017年底12月，中国人民银行和证监会联合发布了绿色债券评估认证行为指引。该指引提出对绿色债券核查机构的监管要求。明确绿色债券评估认证，包括发行前和存续期评估认证两部分，强调对绿色债券标识实行动态管理。

　　在各种政策的支持下，2017年，中国绿色债券市场稳步发展。截至12月31号，中国绿色债券市场的贴标率债已经达到2486亿元，较2016年同比增加了23%，包括77个发行主体发行的金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券和资产支持政券等各类债券一百多支，发行量约占世界同期发行量的22%，比去年略有下降。

　　尽管如此，中国仍然是2017年全球绿色债券市场最大的发行来源国之一，在全球范围内，美国以424亿美元的发行量位居全球第一，中国位列第二。预计未来中国企业直接参与绿色债券市场的程度，将进一步加深，绿色债券发行总量仍有很大的提升空间。

　　我们通过与CBI联合研究分析发现，2017年贴标绿色债券的发行，主要有以下几个特点。

　　一是发行品种以绿色金融债为主，占绿债发行总额的64%，处于绝对主要地位。中国绿色金融债的发行主体以商业银行为主，除大型政策性银行与国有银行外，2017年有一个突出的特点，中小型金融机构逐步进入绿色债券市场。

　　二是发行债券评级维持较高水平，以3A评级最多。与2016年相比，3A评级绿债占比下降了25%，并且出现了A-级的绿债。

　　三是发行产品仍然是以中期产品为主，发行期限主要集中在三年期和五年期。

　　四是发行利率总体上行，2017年中国绿色债券发行利率比2016年显著提高，以3A级为例，一年期到三年期绿债平均发行利率比2016年同比上行172个bp。三年到五年期平均发行利率比2016年同比上行136个BP。

　　五是发行利率类型也发生了变化，除了固定利率和累进利率外，2017年新增加了浮动利率，主要是离岸市场发行的金融债。此外，在政策推动和市场各方的积极推动下，2017年绿色债券市场实现了多项产品和发行方式的创新。我们认为随着政策的持续激励和官方标准的不断完善，将会有更多的绿色相关债券被贴标，也会有更多的发行人愿意发行贴标绿债，所以中国贴标绿色债券市场是极具发展潜力的。

　　在报告最后，在分析市场运行和发展情况的基础上，我们对于中国绿色债券市场进一步发展提出了以下建议。

　　一是建议绿色债券市场进一步的统一绿债认证标准，保证绿色债券标准与行业技术升级同步，并定期的更新绿债认证标准。在求同存异中，加强与国际标准的接轨，提高认证评估结果的权威性和可比性。

　　二是建议建立多层次绿色债券市场体系，推动一级市场的多元化发展并建设交易活跃的二级市场，加大绿色金融产品和服务创新，鼓励发行资产支持类证券以盘活绿色证券市场，这也是我们2018年的主要目标。推动绿色ABS、绿色资产担保债券、绿色支持债券，提升融资的便利性。

　　三是建议将绿债评级和企业上市评级统一，将二者采用同一套评级体系，拓宽绿色债券的担保和增信渠道，对信息披露进行统一规范，降低发行成本，并采取一定的措施，不断的培育和扩大绿色债券投资者队伍，推动绿色债券市场的发展壮大。

　　四是大力推进绿色金融债持续发展，进一步降低绿色金融债的发行成本。建议将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，提高金融机构参与的积极性。

　　五是鼓励第三方绿色认证对募集资金实行专项管理，保障募集资金运用于指定的绿色领域。提升评估公信力建设，培育多层次的征信市场主体，为投资绿色债券提供参考。

　　当前，为实现全球经济可持续发展，绿色金融也受到了国际社会的普遍关注。中国正处于经济发展模式转型的关键时期，构架绿色金融体系，有助于加快我国经济向绿色化转型，提升经济增长潜力。2017年出台的一系列文件，已经明确了绿色金融的顶层设计，政策安排以及实施措施，并且多次提及大力发展绿色债券，绿色债券也成为我国绿色金融体系的重要组成部分，受到各方的高度关注。中国的绿色债券市场蓬勃发展，未来前景广阔，我们公司将积极践行绿色发展理念，以更为完善和到位的金融设施服务，为我国绿色债券市场发展保驾护航，并愿意与海内外同仁积极合作，共动推动中国以及全球的绿色发展，谢谢大家。

责任编辑：牛鹏飞