机构看金市：12月11日|美联储_新浪财经

转自：新华财经

•正信期货：美国11月通胀来袭贵金属延续上涨趋势

•海通期货：国内海外货币宽松形成共振贵金属波幅加大

•宝城期货：目前美联储12月降息预期对金价有一定支撑

•高盛：美联储降息次数减少将构成金价预测的下行风险

•贺利氏：明年金价的整体前景是乐观的

【机构分析】

•正信期货表示，隔夜美国公布11月NFIB中小企业乐观程度指数，大幅超出市场预期值，并创近一年新高水平，表明美国企业对美国新一届总统表达乐观预期，美元指数和美债利率再度走强，贵金属在中国政治局会议释放的强劲宽松预期刺激下延续震荡上涨走势，CMX黄金期货站上2700美元／盎司整数价位，有望重拾上涨趋势。日内将公布美国11月CPI数据，市场预期CPI小幅反弹和核心CPI持平，若实际表现弱于预期，则将进一步确认美联储12月降息的可能性，贵金属有望再迎金融属性的做多驱动。

•海通期货表示，美国11月非农就业数据公布，新增非农虽较上月明显反弹，但由于飓风和罢工事件的短期影响已被市场充分定价，失业率的拾升是市场更加关注的重点，4.25%的水平已经接近7月的高位。就业市场仍处于放缓趋势中，失业率的向上风险犹存。市场降息预期回升，美联储12月暂停降息概率进一步下滑。国内方面，12月政治局会议表述再次释放积极信号，提到“适度宽松的货币政策”。海外和国内货币宽松再次形成共振，带动商品市场风险偏好回升，贵金属波幅加大，白银反弹动能增强。此外，11月央行时隔半年以来首次增持黄金，也对金价释放利好的信号。不过，目前美元和美债利率下行空间或相对有限，贵金属价格弹性受到制约。

•宝城期货表示，周一国内政治局会议传出积极信号，国内商品普涨，短期金价也跟随上行，回升至622元／克一线。近期美元指数与金价同涨，美股高位持续回落，市场风险偏好下降。中长线角度来看，可持续关注特朗普上任后的政策，若地缘政治得以缓和，中线的黄金的避险溢价或将持续回吐，金价在明年上半年或将弱势运行。短期可关注今晚美国11月通胀数据，这或使短期行情波动上升。目前美联储12月降息25个基点的概率高达80%以上，利空美元，对金价有一定支撑。

•高盛表示，对于认为在美元长期保持强势的情况下，到2025年底黄金价格不可能涨至每盎司3000美元看法并不认同。预计黄金2025年底将达到3000美元／盎司，而美联储降息次数减少（而不是美元走强）是这一预测的下行风险。如果美联储再降息125个基点，金价将上涨7%；不过如果美联储仅再降息25个基点，则估计到2025年底金价将仅升至每盎司2890美元。

•贺利氏（Heraeus）贵金属分析师表示，尽管通胀形势尚不明朗，某些地区的珠宝需求可能会减弱，但明年金价的整体前景是乐观的。分析师指出，美国政府继续维持着庞大的预算赤字，美国债务越来越大，利息支付也大幅增加。尽管近期的降息在短期内一定程度上缓解了这种压力，但没有迹象表明政府支出会缩减，因此美国很可能需要通过通胀来消除债务，这最终将有利于黄金。

编辑：吴郑思