国际油价回落 弱势基本面或将驱动行情逐步向下

转自：新华财经

新华财经北京11月25日电（记者 王小璐）25日，短期地缘扰动对原油影响减弱，弱势基本面主导国际原油在盘中走弱，布伦特原油一度跌近74美元/桶。

上周以来，受俄乌冲突升级影响，国际油价持续走高。但今日市场情绪有所降温，俄乌冲突带来的风险溢价有所减弱。市场分析人士认为，目前短期油价反弹主要得益于俄乌地缘风险溢价的计入，而原油基本面的宽松格局则对油价形成下行压力。

广发期货分析师苗扬表示，前期原油价格震荡偏强主要是因为市场对于俄乌地缘风险溢价的计入以及挪威油田事故等突发事件的影响。

光大期货研报指出，尽管短期油价反弹是由于风险溢价，但该因素对原油市场供需难以产成实质性的影响。

从基本面来看，据OPEC月度报告，2024年10月，该组织石油产量为2653万桶／日，较9月高出46.6万桶／日。EIA库存数据显示，截至15日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.19482亿桶，比前一周增长194.5万桶；商业原油库存量4.30292亿桶，比前一周增长54.5万桶。国际原油整体仍处在供应宽松格局。

而需求端情况却仍旧疲软，OPEC已连续四个月下调全球石油消费预期，据其最新月报的预测，2024年全球石油消费量将增加180万桶／日，增幅略低于2%，相比之前低了10.7万桶／日；2025年的全球石油需求量预测也下调了10.3万桶。

对于原油后期走势，长安期货研报预测，短期之内，油价在地缘局势的不确定性影响下依然存在于震荡之际触及上沿的可能，但供给侧的趋紧程度在后续较难超出市场的预期，即便OPEC+再度推迟增产也难以对价格明显提振，同时考虑到需求表现的持续疲软以及库存的连续积累，整体支撑相对较弱。

苗扬则进一步表示，中长期来看，情绪波动消退后，弱势基本面还会驱动行情逐步向下。但也需要重点关注俄乌和中东地区地缘矛盾的进展、以及美国大选后一系列政策对于能源市场的影响，主要风险还是突发性的地缘风险情绪和美国经济政策转向对能源供应链的扰动。

编辑：郭洲洋

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