房地产销售回落——高频数据观察（11/28-12/4）|开工率_新浪财经

基本结论

生产：主要开工率指标遇冷下行。钢材供给遇冷：截至周五，唐山钢厂高炉开工率为50.79%，环比下跌 1.59个百分点；产能利用率69.84%，本周环比回落 1.70个百分点。汽车轮胎生产回落：本周汽车全钢胎开工率环比下跌2.36个百分点，半钢胎开工率环比下跌3.49个百分点。化纤生产回落：本周PTA开工率环比回落 3.33个百分点，PX开工率环比下跌1.02个百分点，涤纶长丝（江浙地区）本周环比下跌0.51个百分点。

需求：需求端持续降温。本周商品房销售和土地市场回落：30大中城市商品房成交面积环比回落 14.10%，一、二、三线城市分别环比下跌12.98%、1.62%和35.49%。11月26日至12月2日，100大中城市成交土地溢价率环比下跌3.51个百分点，成交土地面积环比下跌 25.78%。上周100大中城市成交土地面积1672.92万平方米，环比下跌25.78%。房企拿地意向低迷，一、二和三线城市分别环比下跌41.89%，14.35%和28.61%。当周成交土地溢价率约为1.64%，较前周下跌3.51个百分点，除一线城市成交土地溢价率上涨外，二、三线城市均回落。汽车消费热度回升：11月21日至11月27日，乘用车批发销量环比上涨 15.28%至6.7辆/日，乘用车零售日均销量为5.3万辆，环比回暖0.75%。去库存步伐放缓：从库存来看，除螺纹钢环比小幅上涨1.00%外，线材和热轧板库存继续回落，本周环比分别下降1.41%和1.91%；出口指数小幅下跌：CCFI综合指数环比下降6.31%，而SCFI综合指数环比下降4.76%；运价指数回落：CDFI环比下跌 0.77%，BDI综合指数环比与上周持平。

价格：猪肉价格继续下跌，国际原油价格上涨。肉制品价格涨跌互现：猪肉价格本周继续下跌，价格环比下降3.16%，除牛肉，羊肉分别环比上涨0.06%和1.84%外，其余肉质品价格均继续下跌；28种重点监测蔬菜价格环比上涨5.46%，7种重点监测水果平均批发价环比上涨0.73%。大宗商品价格涨跌互现：原油期货价格上涨，布伦特原油期货结算价环比上涨2.32%，WTI原油期货结算价环比上涨4.85%。有色期货价格上涨，LME3个月铜和铝延续上涨趋势，本周分别环比上涨6.03%和8.08%；工业品价格整体上行：本周Myspic综合钢价指数环比上涨 0.49%，南华工业品指数环比上涨 1.40%。其中：长江有色市场铝价格环比上涨 1.58%，铜价格继续环比上涨 1.20%，螺纹钢环比上涨0.05%；进口铁矿石价格环比上涨7.22%，国产铁矿石价格环比上涨 1.84%；水泥价格下跌1.18%。本周人民币汇率贬值态势缓和：本周美元对人民币汇率环比下跌1.72%至7.04，人民币实际有效汇率指数环比上涨 0.80%。

风险提示：生产指标下行，疫情影响超预期。

一、生产端高频数据追踪

▪ 主要开工率指标遇冷下行

钢材供给遇冷：本周唐山钢厂高炉开工率50.79%，环比下跌1.59个百分点；产能利用率69.84%，本周环比回落1.70个百分点。

汽车轮胎生产回落：本周汽车全钢胎和半钢胎开工率由涨转跌，其中全钢胎环比下跌2.36个百分点，月初至今同比下跌1.27个百分点，半钢胎环比下跌3.49个百分点。

化纤生产回落：近日国际油价回涨，导致化纤产业链成本有所上涨。与此同时，部分省份疫情反复，生产端压力增大。本周PTA开工率环比回落3.33个百分点，PX开工率环比下跌1.02个百分点，涤纶长丝（江浙地区）本周开工率环比下跌0.51个百分点。

二、需求端高频数据追踪

▪ 房地产：地产销售热度回落

商品房销售回落：30大中城市商品房成交面积环比回落14.10%，一、二、三线城市分别环比下跌12.98%、1.62%和35.49%。

房企选地意向低迷：继房地产销售回落后，房企拿地意向低迷。上周100大中城市成交土地面积1672.92万平方米，环比下跌25.78%。房企拿地意向低迷，一、二和三线城市分别环比下跌41.89%，14.35%和28.61%。当周成交土地溢价率约为1.64%，较前周下跌3.51个百分点，除一线城市成交土地溢价率上涨外，二、三线城市均回落。

▪ 乘用车销量：汽车消费热度回升

汽车销量回升。11月21日-11月27日，乘用车批发日均销量为6.7万辆，环比上涨15.28%，乘用车零售日均销量为5.3万辆，环比回暖0.75%。

▪ 库存：钢材补库

去库存步伐放缓。从库存来看，除螺纹钢环比小幅上涨1.00%外，线材和热轧板库存继续回落，本周环比分别下降1.41%和1.91%。

▪ 进出口：航运指数表现低迷

部分港口城市受疫情反复，运输能力下降，叠加外部通货膨胀率高企的影响，出口方面整体需求表现不佳。中国出口集装箱运价指数（CCFI）与上海出口集装箱运价指数（SCFI）延续下跌趋势，本周分别环比回落6.31%、4.76%。散货船市场有所疲软，各船型需求热度回落。本周波罗的海干散货指数（BDI）环比与上周持平，中国进口干散货运价指数（CDFI）本周环比下跌0.77%。

三、价格高频数据追踪

▪ 食品价格涨跌互现

本周猪肉价格继续下跌，平均批发价环比下跌3.16%，本周牛肉，羊肉分别环比上涨0.06%和1.84%，其余肉制品价格均有所下跌。蔬果价格回暖，本周28种重点监测蔬菜平均批发价环比上涨5.46%，7种重点监测水果平均批发价环比上涨0.73%。

▪ 上游产品价格涨跌互现

大宗商品价格涨跌互现：原油期货价格上涨，布伦特原油期货结算价环比上涨2.32%，WTI原油期货结算价环比上涨4.85%。有色期货价格上涨，LME3个月铜和铝延续上涨趋势，本周分别环比上涨6.03%和8.08%。

工业品价格整体上行：本周Myspic综合钢价指数环比上涨0.49%。由于近期钢厂生产不及预期，唐山钢厂开工率有所回落，整体供应不足，钢价小幅上涨。截至12月2日，南华工业品指数环比上涨1.40%。其中：长江有色市场铝继续上涨，本周上涨1.58%；铜价格本周继续环比上涨1.20%；螺纹钢环比上涨0.05%，国产铁矿石价格环比上涨1.84%，进口铁矿石价格环比上涨7.22%；水泥价格下跌1.18%。

▪ 人民币贬值态势有所缓和

本周美元兑人民币汇率本周环比下跌1.72%至7.04。此外，本周人民币有效实际汇率指数环比上涨0.80%。