王翔：大部分金融风险是在认为没有风险的地方出现的

王翔

　　新浪财经讯 5月26日消息，2019清华五道口全球金融论坛今日在京召开，基构通创始人，上海基煜基金销售有限公司总裁王翔出席并发表演讲。

　　他表示，对风险一定要有理解，大部分金融风险是在你认为没有风险的地方出现的。对监管有足够多的理解和敬畏。因为金融机构本身就是受监管的对象，不仅要了解自己的监管政策还要了解客户的监管政策。

　　以下为发言全文：

　　王翔：大家好。我是王翔，上海基煜基金销售有限公司的创始人，我们与证监会批准的100多个独立基金销售公司最不一样的是，我们从创立开始就服务机构投资者。我们创立的基构通是国内第一个专注服务机构投资者的基金交易平台，我们覆盖了全国1000个左右的金融机构，有几百家在上面跑交易。我们的客户包括银行、券商、信托、保险等机构，只要跟基构通做一次对接就能够和平台上一百多家基金的几千个产品进行交易，这是我们的产品。

　　回答大家一个问题，我为什么要做这个ToB业务？因为前几年来看ToC是非常性感的，ToB是非常寂寞的。我个人不这么看，一个国家越发展，机构化的比例就是越高的。大家知道在英美这些国家，机构化比例大概能达到80%左右，中国的投资者最近几年占基金的比重不断增加。我上面列举的国外金融机构，你如果去国外，基本看不到它们的网点，因为它们主要服务于机构投资者。

　　中国基金市场分为两半，一半ToC，一半ToB。ToB已经做的很好，把个人客户做得很好了。在ToB业务方面，基构通是领先者，但是即使这样我们的市占率仍然很低，市场的空间是非常大的。为什么现在开始讲ToB的春天到来了？因为2018年发生一件大事，就是资管新规落地了，资管新规的落地意味着整个中国资管行业的交易结构、方式和逻辑都发生了根本性的改变。比如说我们去资金池了，打破刚兑了，尽职净值化管理了，造成配置公募基金的比例越来越高。过去二十年的交易一直是线下的，手工的，纸质的，点对点的，相信未来一定会过渡到无纸化的、平台化交易。

　　如果大家还没感觉，给大家设想一个场景，如果一个银行的资管产品要在30家基金开户，它得填3.6万张单子，相当于抄几万遍的《出师表》。有一家股份制银行一年发了1200个理财产品，大家想像一下开户的工作量多大，开完户以后账单的工作量有多大。如果开了30家产品，如果理财产品是公开发行，你的账号能不能定制？基构通做了统一后台的账户管理体系。机构投资者的行为模式和散户不一样，还有痛点是限额。我们用AI的手段把数据提升上去，只要准确率能够提高了，保证机构顺利正常的交易。还可以用大数据的方式帮助机构投资者做基金研究。因为互联网的发展一方面降低了社会信息不对称，但是同时有了很多无效和垃圾信息，我们对数据做深度处理，保证呈现给机构投资者就是它们需要的数据。

　　还有一点，ToB跟ToC之间有重要的逻辑区别，ToC会更加在乎两个优势，一个是价格优势，一个是效率优势。但是在ToB来说最重要的是安全压倒一切。我们做了五层的权限防线体系，根据内部金融权限、品种权限、白名单权限都用电子化的手段进行管理。2016年推出这个产品的时候是不够自信的，我们觉得这样的先进手段能够被市场所接受吗？这两年下来，我们取得了非常大的增长，尤其是资管新规落地以后，现在所有金融子行业已经开始有金融机构跑交易了。

　　我跟大家分享一下对ToB金融科技的想法。ToB不需要把产品做得很性感，很花哨，但是一定要实用。我们做了2000次客户调研，没有一个功能是在家里拍着脑袋觉得逻辑可行设计出来的。第二，对风险一定要有理解，大部分金融风险是在你认为没有风险的地方出现的。所以做金融的ToB生意一定不能有任何的侥幸心理。第三，对监管有足够多的理解和敬畏。因为金融机构本身就是受监管的对象，不仅要了解自己的监管政策还要了解客户的监管政策。

　　英国人当年刚发明火车的时候，大家骑马嘲笑火车，因为当时它的速度太慢了，因为没有人知道它的时速可以达到300公里，比飞机刚出来时还快。下面的照片是我自己在纽交所拍的，大家发现照片里没什么人，我们小时候看到的人头窜动的景象今生今世再也不会看见了。这是今天所有的中国机构投资者买卖用的交易工具，电话、传真、盖章，一堆手工的工具，当资管新规出来之后，这种传统的手段我相信一定会被线上的无纸化和平台化的交易手段替代。

　　我们基煜基金希望在势不可当的技术进步当中能为中国的市场效率提升作出贡献，谢谢大家！

责任编辑：陈鑫