王景武：金控监管试点近一年 六方面避免风险外溢

　　专访央行金融稳定局局长王景武：金控监管试点近一年，六方面避免风险外溢

　　杜川

　　简介：试行办法将严把市场准入关，强化持续监管，有效管控和隔离金融风险与实业风险。

　　2018年以来，监管选取的5家金融控股公司开展模拟监管试点，发现了哪些风险隐患？为金控监管积累了哪些经验？资管新规下发后，面对银行业痛点，监管部门态度如何？互联网金融专项整治下半场，有哪些具体的计划？“监管沙盒”机制建设面临哪些风险？

　　两会期间，全国人大代表、中国人民银行金融稳定局局长王景武就上述热点话题，接受了第一财经记者的专访。

　　六方面避免金控风险外溢

　　金融控股集团的监管细则成为金融稳定领域当下最为要紧的任务。2018年5月以来，监管部门选取了具有代表性的5家企业开展模拟监管试点，包括招商局集团、上海国际集团、北京金控公司、蚂蚁金服和苏宁集团。

　　“通过试点，基本厘清试点企业的股权结构和控股金融机构情况，初步掌握了存在的三大方面主要问题和风险点。”王景武表示。

　　一是一些企业股权结构较为复杂，存在多层控股等问题，不利于穿透识别实际控制人和最终受益人，增加了防控风险的难度；二是部分企业整体的公司治理有待进一步完善，集团与子公司的高级管理人员兼职情况较普遍，可能会对金融机构的独立经营产生影响；三是部分企业内部的实业与金融业未实现有效隔离，存在风险交叉传递的可能。

　　王景武称，近一年的金融控股公司模拟监管试点取得了较好的效果，积累了监管经验，并根据实际情况对试点办法作进一步改进，使其更具针对性和可操作性。

　　其中，监管经验主要有三大方面：一是，为有效识别和监测金融控股集团的总体风险状况，需要对并表范围内的公司治理结构、整体资本和杠杆水平、关联交易、整体风险敞口等方面进行全面持续管控；二是，未来金融控股公司监管试点办法出台后，如果企业调整股权结构等，将涉及税收、现有监管规定限制等，对此应妥善处理；三是，为全面掌握金融控股公司的数据信息和风险状况，有必要建立相关监管信息系统，这也是实施金融控股公司监管的基础。

　　金控监管办法落地后，如何避免风险外溢？王景武表示，金融控股公司监管试行办法要求严把市场准入关，强化持续监管，这将有利于建立一个规范的市场，促进金融控股公司健康发展，有效管控和隔离金融风险与实业风险。

　　具体而言，首先，严格股东资质监管，要求股权结构简单、清晰、可穿透；其次，加强资金来源真实性监管，不得虚假注资、循环注资；三是建立整体的资本充足率监管制度，严格控制债务风险；四是健全公司治理结构，控股股东不得滥用实质控制权，不得干预所控股金融机构的独立自主经营；五是强化关联交易和整体风险管控，完善风险“防火墙”制度。同时，为确保监管办法平稳实施，将充分考虑机构具体情况和市场承受力，设置过渡期，引导企业有序整改。

　　拟推标准化债权类资产认定细则

　　资管新规出台10个月有余，金融乱象得到了初步治理。“基本符合我们的政策预期。”对于资管新规的运行效果，王景武这样说。“金融机构着手整改和转型，套利空间和行业泡沫得到挤压，新业务有序开展，在化解影子银行风险方面取得了积极效果。”

　　具体而言，一是资管产品总规模有所收缩，嵌套规模得到一定控制。据市场估算，截至2017年底，我国金融机构资管产品总规模为100万亿左右（其中包含因产品多层嵌套导致的重复计算）。

　　记者了解到，资管新规发布后，据央行牵头建立的资管产品统计制度首次全面统计，截至2018年末，直接汇总的资管产品资产合计86.5万亿元，剔除资管产品相互之间交易后，资产规模为70.8万亿元。

　　二是净值型资管产品占比上升。商业银行净值型理财产品占全部理财产品的比例2018年末为27%，比年初高15个百分点。2018年末，净值型资管产品共35万亿元，占全部资管产品的44%。

　　王景武表示，下一步，人民银行将继续平衡好防风险与稳增长的关系，把资管新规实施好。一是保持战略定力，不忘防控金融风险的初衷，坚持资管新规总体框架、方向、基本原则不动摇；二是把握政策执行的节奏和力度，鼓励发行新产品，对过渡期结束时未到期的存量资产妥善安排；三是会同金融监管部门推出标准化债权类资产认定细则，推动银行理财子公司尽快设立和运行；四是持续关注金融市场运行动态，密切监测金融机构的行为边际变化，动态评估资管业务整改和发展情况，及时分析总结新情况，推进资管新规稳妥有序实施。

　　互金专项整治下半场有四项工作

　　经过一年多的集中整治和多措并举，我国互联网金融风险由前几年的快速积累逐渐转向高位缓释，已经暴露的金融风险正得到有序处置，金融风险总体收敛，金融市场平稳运行。

　　互金专项整治下半场，监管将会有哪些具体计划？长效机制建立的进展如何？王景武表示，下一步，监管将着重做好四方面工作，切实防范化解风险。

　　一是推进P2P网贷风险出清，进一步完善监管规则，引导机构不断提高审慎经营能力；二是加强技术监测，完成其他各领域清理整顿收尾；三是抓紧建立互金监管长效机制。推动建立常态化监管制度，落实功能监管，加强监管统筹，弥补监管空白。强化监管技术支撑，提高风险监测、统计分析水平，提高快速反应能力；四是进一步推动互金基础设施和行业自律建设。

　　监管沙盒存自由裁量权较大风险

　　为兼顾金融创新与风险防控，英国金融行为监管局率先提出“监管沙盒”理念，致力于鼓励金融创新，降低金融风险，提升金融科技发展水平。监管沙盒已在英国、新加坡、澳大利亚、中国香港等国家和地区的金融监管领域进行了探索。

　　王景武认为，监管沙盒机制有利于促进金融创新监管。一是能有效推进区域金融改革试点，有利于为全面推进改革积累经验；二是能实现金融创新与有效监管的平衡，有利于打破和消除监管壁垒；三是能打通各金融领域信息孤岛，有利于进一步增强信息共享；四是高度重视金融消费者权益，有利于进一步保护金融消费者；五是能试行放宽限制，有利于完善金融监管法律法规。

　　两会期间，王景武针对监管沙盒的机制建设提出建议，认为应抓住几个重点。

　　王景武称，我国可选择粤港澳大湾区、上海自贸区等重点地区开展试点，积极参与监管沙盒机制建设。一是明确监管沙盒实施目的；二是规划好实施步骤；三是储备相应监管人才；四是健全消费者权益保护机制。如何平衡创新与风险，是监管沙盒机制建设面临的问题。例如，应避免其成为规避监管、进行监管套利的工具。

　　在专访中，王景武对记者表示，从国际实践看，由于监管沙盒内运行的主要是金融创新业务，对其监管尺度的把握并不容易。同时，采取监管沙盒需要豁免某些监管规则，在运行过程中可能导致自由裁量权较大的问题，如何允许试错，鼓励创新，又严格防控风险，是监管沙盒机制建设的重点。

责任编辑：贾振飞