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作者：吕爱兵 来源：中国经营报
有人将从事投资银行业务的人员分为三类：一类是做话剧小生的，整天围绕着客户周围跑腿；一类是当导演的，客户按照自己的指挥行动；最高一级是编剧本的，在剧本编好以后，自然有众多的导演与跑腿小生前来争当角色。此次“中国玻璃控股”香港上市案例，正是这样一个产业资本增值的路线剧本，从中，柳传志先生的产业增值与发展剧本给了我们
一些有益的启示：
多元化与专业化都没有错
企业是选择多元化经营，还是专业化经营？在国际上，企业专业化经营的支持率似乎占了上风，一家企业专业化发展似乎更能够得到投资者的认可。在我国的理论界与实业界，只有许久的争论，目前尚无结论。而无论是在今天国际信息技术迅速变化的大环境，还是在我国转轨市场经济的小环境中，企业在产业发展中快速应对能力、快速盈利能力尤其重要。因此，企业发展到一定阶段后，根据自身情况，可以选择在同产业领域进行投资，也可以在其他专业领域进行投资。在控制风险的同时，实现业务创新已经成为企业的核心竞争能力之一，联想就是一个例子。据披露，联想购买中国玻璃25%的股份花费了8700万港元，目前的市值业已接近2亿港元，实现了投资的增值。不但如此，联想还进入了房地产、物流、餐饮等行业。
资本增值管理需要正确的路线
在国内外多变的经营环境中，联想多元化战略并非百战百胜，有如FM365、赢时通、新东方网络教育等投资项目的失败之旅，但也有像中国玻璃、卓越网、中讯软件这样的成功之作。由此，联想多元化产业资本增值的正确路线至少需要如下几个条件：
一是投资管理的专业性。联想控股目前拥有联想集团、神州数码、融科智地、联想投资、弘毅投资等企业，其中联想集团、神州数码、融科智地是业务专业化的公司。过去联想集团的业务投资多元化与目前联想控股投资管理的多元化存在本质的区别。专业公司的业务多元化带给企业的将是资源配置混乱，对投资风险难以控制，而专业化的投资管理公司则能规避投资风险、有效配置企业资源。联想投资、弘毅投资正是专门从事风险投资和并购投资管理的机构。
二是经营人才的契合性。资本只有与人进行了有机的结合才能有升值的可能。在柳传志的产业增值与发展剧本中，对于人的选择始终是放在第一位。在对江苏玻璃的投资选择过程中，更是体现了这一点。玻璃本不是弘毅投资业务范围，弘毅投资总裁赵令欢也亲手否决过江苏玻璃这个项目。后来经下属的力争，赵令欢改变了看法，认为周诚暗合柳传志定下的“行规”：“无论风险投资还是并购投资，CEO的选择重于行业选择”、“人不对路再热闹的行业也不进”。在通过赵令欢的审核之后，弘毅投资安排周诚来北京接受联想控股其他高管朱立南、柳传志的“面试”。对于周诚，柳传志也算满意。就这样，因为“人对路”，联想控股下属的弘毅投资正式介入了江苏玻璃。
三是企业发展的无缝性。企业发展的一般历程是：先是利用当地资源进行发展，然后是在同行业进行扩张，最后是进入国际化产业发展的大舞台。在上述这些一次次惊险的跳跃过程中需要无缝衔接才能过关。但由于我国企业接受市场经济洗礼时间较短，而利用资本市场以及并购手段跳跃式发展自我的经历还较少，国内企业在经历了上述运作后一般会有较强的不适应性。为了使企业在日后的经营活动中呈现良好的无缝衔接，在进入资本市场，尤其是进入国际资本市场以前，一般需要经过券商等类似机构的辅导。在企业跳跃式发展过程中，投资机构如何提升被投资企业的无缝衔接能力，“中国玻璃控股”剧本则提供了一个很好的范本。首先是高管人员在文化理念上的“对路”，如赵令欢、朱立南、柳传志能够接受周诚；其次是对被投资企业的实质性支持，因为企业不但需要先进的文化与管理方式，有时更需要实实在在的资金支持。2004年12月，江苏玻璃需要上第三条生产线，资金筹措吃紧，弘毅投资出面担保从渣打银行贷款1.2亿元。最后是“忍痛放飞”，将其送向产业发展的大海洋。弘毅投资在对江苏玻璃进行一系列改造之后，2005年6月3日，弘毅投资为江苏玻璃引入全球最大的玻璃企业之一皮尔金顿，皮尔金顿1000万美元购入中国玻璃9.9%股份。这也使周诚等企业高管接受既定事实：弘毅投资终有一天将退出中国玻璃，中国玻璃以后将完全依靠自身的力量在国际玻璃市场奋进。
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