【《财经》记者 张鹭】曾被神话的覃辉，在这个五月“从天上回到了人间”。

　　先是他在香港落败一宗官司，法官裁定其名下2.61亿股星美出版(8010.HK)股权判予香港富豪杨家诚。他曾于2008年将这些股权抵押给杨，以换取一笔6000万元贷款。

　　继而他曾经的招牌产业——“天上人间”夜总会，被停业整顿半年。尽管五年前覃辉已将这个声色场所彻底转手，陈年的流言与新的轶闻还是涌来，并将他推向各大财经或娱乐媒体的头条。

　　“女儿在美国读书，生意在香港，哥这几年主要生活在美国和香港。”覃辉的弟弟、星美国际(00198.HK)董事局主席覃宏告诉《财经》记者。

　　42岁的覃辉祖籍四川达县，其父任职于航空航天工业部五二九厂，母亲曾是达县教师。覃辉出生并成长于北京，原配妻子林菁系其小学、初中同学。林菁为某前领导人夫人的侄孙女，1996年因先天性心脏病去世。

　　5月18日，林菁的哥哥林英发布声明称，其妹在北京出生、生活并工作，从未去过四川，他们的母亲系北京某中学的首任校长。其妹与覃辉曾共同就读于北京的小学与中学。

　　在同行眼里，覃辉长相英俊，善于交际，其商业头脑早在1986年读职高时即有展现。在早年的“倒爷”大军中，覃辉从广州向北京、东北倒卖衣服、手表、录像机、电视机等，后在武汉从事铁矿砂贸易。这期间，覃辉成立过一些小型贸易公司，但无一存活。

　　拐点出现在1995年从台商手中接过“天上人间”。覃辉家庭的人脉与其自身的交际，在这里被逐步放大。此后整整十年间，“天上人间”之于他的杠杆作用，绝非2000万元以上的年利润，更有大量的人脉资源与外部效应：仅对说上海话高度信任的建行原董事长张恩照，在“天上人间”收受了覃辉的一万美元。当然，这只是贿款的一部分。

　　2005年4月开始，覃辉相继卷入张恩照案、首都机场原董事长李培英案。据法院判决的结果，覃辉曾向张恩照行贿6万美元、20万港元、10万元人民币，换得6.5亿元贷款，截至2006年底有3亿多元转成不良；在李培英2661万余元贿款中，覃辉进贡七成，首都机场曲线拆借的6.3亿元，至2009年初尚欠2.06亿元。张恩照领刑15年，李培英已被处死，而覃辉毫发未损，从此遁迹。

　　“蛰伏五年，一边反思，一边求生存。”在覃宏看来，即使不出现两宗贿案，覃辉产业也负重有日，难以为继。

　　上述司法认定的借贷资金高达12.8亿元，仅是覃辉王国的一角，而他自2000年即试图打造一条“传统媒体生产内容、新媒体提供渠道”之路，相继通过“卓京系”与“星美系”两个平台，涉足电影、电视、报纸、音像、广告、数字媒体和影视基地七大产业。

　　星美集团有关人士介绍，由于在全媒体的过度扩张，投入需求的过大和投资回收周期的过于漫长，资金链十分紧张。在贿案之前覃辉已着手重组，无奈臃肿的体量非短期能“瘦身”。为维持庞大资本系和实业圈的运转，他对资金的渴求超乎寻常。故对张恩照与李培英等资金池“司库”的“结交”与在资本市场的辗转腾挪，除了贿赂弊案之外是否存在其他微隐之处，惟有个中人知。

　　覃辉原来赖以生存的关系经济已难继续，并徒增了外延成本与不测风险。存亡之际，他选择了“舍车保帅”，首先卖掉了“天上人间”，再拆解自己建构的资本系：长丰通信、英斯泰克、友通数字、飞腾制作、鲲鹏网城、华夏文化、卓京控股等卓京系公司，或更名重组、或转让股权，同时变卖上海香樟大厦公寓式酒店、北京鹏润大厦19层办公楼等用于偿贷。目前，仅剩内地的星美传媒和香港的星美国际。

　　“天上人间”时期的“现金奶牛+非常融资通道”模式，至今仍被沿用——覃宏在境内经营电影院线的收益，构成“现金奶牛”；在香港还保留了星美国际的上市公司平台。

　　按覃辉兄弟的说法，其所欠建行贷款、首都机场资金已清偿八成以上。这一数据未获得那家债权单位的证实。

　　覃辉操作实业的一贯作风，是力争吃掉产业上中下游的利润。全媒体设想折戟之后，如今产业链初衷不改，即专注于电影产业，从影视基地建设、电影制作、发行直至院线建立一条完整的产业链条。并且，“不做接棒电影，必须主导制作过程，争夺发行权”。

　　目前覃氏公司虽官司不断，但已入常轨。覃宏坦承，2005年至2009年是最艰难的日子，“银行贷款全部断流，大部分应收账款无法收回，连打官司都从没赢过。”

　　覃辉对放弃传统媒体略有遗憾，如与星美出版旗下《成报》的瓜葛至今未了，他通过远程电话告诉《财经》记者：“希望杨家诚先生复兴《成报》。”■