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新资源 陈敏
近期B股市场有两大看点：一是沪深两市差异巨大。沪市出现巨幅暴跌，虽然周一到周三出现了大幅反弹，但图形上明显呈超跌反弹形态；而深市则摆出了大三角形向上突破的姿态。二是个股极度分化。沪市虽有东电B股、伊煤B股等创新高，但更多的个股有越跌越快的趋势；深市虽然不像沪市那么惨，但创新低的股票也不在少数。
相信大多数投资者对这突如其来的现象不知所措了。我们上周分析了国有股流通问题对B股的负面影响。B股市场定位问题和国有股流通问题是影响B股市场的基本问题，相信一时不会改变。本周我们从另一个角度分析B股差异化扩大的原因。
我们认为，导致近期差异化加剧的直接原因就是投资理念，现在A股市场上价值投资已成为共识，那么B股市场有多少“价值”呢？按照现在A股市场盛行的极限25倍市盈率来测算，沪市B股只有28%的股票符合要求，深市则有42%，深强沪弱也就不奇怪了。再看那些创新低的个股分布，可以发现，绝大多数是高市盈率股和亏损股。可见，价值投资理念也在影响着B股市场。
上述分析告诉我们，多年来B股投资者形成的同涨同跌、看着指数做个股的操作方法，已受到投资理念转变的冲击。除非市场上价值投资理念发生改变，否则它还将直接导致B股出现分化。这就是10月份以来为什么反复强调，把绩差股换成相对绩优股的原因所在。既然都是被套，长期“抗战”还不如套在好股票上。
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