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54只封闭式基金平均折价率达23.28%，再创历史新高封闭式基金凸显投资价值
本报讯(见习记者万鹏)尽管上周股市保持强势，上证指数涨幅达到3.85%，但最新公布的基金净值显示，54只封闭式基金的平均折价率达到23.28%，再次创出历史新高，且有十余只封闭式基金的折价率超过25%。
对于今年以来封闭式基金市场表现出的持续低迷，市场人士普遍认为，这主要是由于基金持有人结构的严重机构化所致。
截至今年6月底，仅保险公司持有封闭式基金就达到207.8亿元，所占比例为25.43%。另外，证券公司与财务公司持有封闭式基金的比例均达1.85%。而从已成立的24只开放式基金看，在770亿首发规模中，机构投资者平均持有比例更是高达61%。基金持有人结构的机构化降低了基金的流动性，多个机构投资者同时看好或看淡同一只基金，也导致了封闭式基金的走势呈现出单边市的特征。
也有券商研究人员认为，封闭式基金最小报价单位由分改厘，使机构投资者在基金交易中采用夹板交易进行盈利成为历史，降低了其参与的积极性，这也是目前基金市场低迷的一个重要原因。
当前封闭式基金高折价率所体现出来的投资价值，也受到了业内人士的普遍关注。兴业证券研究员王晓宇认为：“封闭式基金的投资价值是毋庸质疑的，当前居高不下的折价率必将有一个向下修正的过程”。而对于那些将在2007年结束封闭期选择清盘的基金的持有人来说，目前20%以上的折价率则意味着每年5—6%的收益率，这对于寻求稳定收益的投资者来说无疑是一个不错的选择。
但另一方面，业内人士也认为，封闭式基金要想迎来大行情仍须具备一定的外部条件。从未来发展来看，很可能会借助投资者对于封闭转开放的良好预期，在QFII、券商等场外资金的推动下，完成基金投资者结构的转变，从而实现封闭式基金的价值回归过程，从一定程度上提高封闭式基金的价格中枢。
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