长城证券/徐文峰

　　B股市场周一承接上周五的跌势，再度大幅下挫，并与A股市场形成了互相推动、遥相呼应的跌势，两市B股市场只有一只B股上涨，两市大盘下跌3%左右，成交量有所放大。究其原因，一方面，多家公司的外资法人股获准上市，打击了境内投资者持股信心；另一方面，三季度亏损B股上市公司不断增多，难以支撑股市持续走高。尤其是，某些丑闻的出现，再度 引发信心危机。在如此基本面之下，短期之内B股市场难以走强。

　　近期，尽管美国和香港等市场出现了一定的涨幅，但是，美国市场的三周反弹是在创下多年新低之后的反弹，属于严重超跌之后的反弹；而香港市场的上涨，则与香港政府盈富基金已经减持完毕，进一步持续上涨的难度较大。

　　如果将B股市场与美国和香港股市相比，一则目前的跌幅还远远不够，二则也没有“减持完毕”利好消息的支持，因而难以跟随上涨。相反，在B股市场面向国内投资者开放之后，其投资者已经以境内投资者为主，其走势必然受到A股市场走势的影响，而A股市场近期的大幅下挫，更是为B股市场的下跌提供了源源不断的动力。

　　从近期B股、A股市场的联动关系来看，已成互为因果、联袂走低之势，当暴跌成为习惯时，下跌甚至已经不需要充分的理由。

　　面对一个习惯下跌的市场，投资者所能做的就是，捂紧钱袋，冷眼旁观。