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海通证券/张崎
受上市公司季报不佳影响，两市B股近期大幅下挫，上周沪深B指跌幅分别为3.82%和2.47%，市场成交同比略有放大。昨天两市B股延续了上周五的下跌趋势，再次创出近期新低，市场呈现增量下跌的态势。
上周沪市B股先扬后抑，周一和周二延续小幅反弹趋势，股指最高上摸139.65点，周二市场交投还有明显增加。周三A股停止了上涨步伐，使B股开始小幅回落，周四B股再度下挫，但此时市场指数仍在上周收盘位置上方。“压垮骆驼的稻草”来自周五东信B的季报，公司每股收益0.008元的结果，令投资者信心彻底丧失，该股一直是B股市场上的绩优股，今年中期业绩尚有0.11元。东信B和另几家业绩不佳的上工B、大江B及粉饰会计报表被查处的锦港B股价一泻如注，拖累业绩较好的陆家B股、东电B股等权重股也出现下跌。
两市B股近日双双大幅下挫，表面看是上市公司业绩下滑，实际上是前期一些利空消息的累积，致使投资者信心丧失所致。前期中集B和粤高速B外资股上市，长安B外资股股东减持、粤电力调低上网电价、锦港B造假、深能源董事长劳德容被查处(劳同时是深南电的董事长)，一系列利空的累积，终于引起股指暴跌。
去年2月19日B股市场对境内个人投资者开放，但后续政策一直没有跟上，究竟是要发展这个市场，还是最终让其消亡，管理层迟迟没有定论。经过短暂的辉煌，去年6月1日以来B股一直处于调整状态，而外资非流通股的流通，导致境外资金进一步撤离；长期低迷的行情，又使境内投资者深度套牢，外汇储蓄资金并没有明显流入B股的迹象。相反，股票全流通、QDII和CDR等政策的讨论，经常引发B股市场的大幅下挫。
笔者认为，尽管近日大盘“放量”下跌，但两天的成交不过6000多万股，仅相当于7月份1天的成交量，主要是没有买盘，靠少量筹码抛压就能打低股指。因此虽然B股大幅下挫令市场信心再遭重创，但目前股指仍处于121-176点的大箱体内运行，当指数接近箱体下沿时，市场应该有内在的反弹动力。再者，市场已经连续8周下跌，大盘周线的KDJ指标中的KD均在超卖区域徘徊，J值已经连续数周在0以下运行，预示反弹随时可能出现。对于B股投资者来说，只要熬过这段“艰苦”的日子，机会就会到来。
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