自从去年下半年以来B股指数的处境一直很尴尬，因为它受到了更多方面因素的制约。

　　由于A股市场的调整，本来存在的比价效应的优势正在消失，对境内投资者的吸引力正在减弱，而对于境外，目前的B股定位显然也偏高，因此传统的所谓低价优势已不再存在。由于市场规模较小，个股差异难以分化，前期B股市场普遍呈现出普涨普跌的走势特征，在盘整市中可操作空间较小，也不像A股市场当中有太多的板块热点可以发掘，因此走势比较僵持。

　　另一方面，B股也受到了国际经济大环境的影响，人民币汇率坚挺，而且美元、日元等主要外汇相对人民币比值这半年来正在缓慢下降，影响到B股投资者的长期预期。因此B股指数一直难以有效的脱离盘局，盘久必跌，无法突破则重新探底势必是技术上的正常选择。

　　B股市场的政策真空使长期以来依靠政策转向制定操作策略的境内投资者感到短期内没有太好的出路，信心正在消退。

　　从下跌过程中来看，那些上下震荡幅度较大的个股基本上都伴随着较大成交量，其技术特征与A股市场的庄股类似。而那些下降幅度同比远远小于指数的个股，往往都是基本面较为稳定，业绩预期比较优秀的个股，这与A股市场是一致的。因此B股市场的大部分品种正在寻找一个重新定位的过程，在经过同步的普涨普跌之后，个股将根据他们的投资价值出现个性化的差异，这也是下一段时间B股炒作的重点所在。

　　从技术角度，B股市场在历史上留下的成交密集区域尤其是2001年3月以前的行情对后市的影响作用正在减弱，市场投资者不能总生活在记忆中，由于B股指数的历史技术构成与A股指数不尽一致，因此后市B股指数的震荡幅度可能小于A股指数，但作为一个市场的两个组成部分，运行方向应该是一致的。

　　从短线角度来看，B股市场再一次探底创出了新低，这是整个市场大环境的必然，也没有太多值得深入发掘之处。现在人们比较关心的是1月23日B股市场所探明的短期新低点是否会形成下一段行情的真正底部。这个问题没有答案，因为市场整体上的变化决定了B股市场是否存在一个明确的底部区域，A股市场站不稳，B股市场不能独存。

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