陈宪

　　上周B股出现暴涨暴跌市况，再现小市场投机性强，震荡起伏大的特点。在一定程度会吓退一部分B股市场的长线投资者。

　　在A股连续创新低的影响下，且又有CDR将推出的传闻，导致B股于1月21日开始出现灾难性重挫，把原本8月7日的130.10点跌穿，直至1月23日的121.09点。其后在A股强劲反弹的拉动下，才止住跌势，展开反弹，但目前B指仍低于前期140点的平台。

　　原本B股明显较A股抗跌，究其原因可能与B股投资主体是境内个人投资者，均为自有资金，老的B股投资者更有八年抗战的经验，所以大多采取宁愿死守也不肯认赔出局的战术，所以同为下跌市道，B股通常较A股抗跌。但是A股出现一跌再跌的格局，则B股也摆脱不了展开补跌行情的尴尬。因此本周B股的惨跌，根本上是A、B联动补跌造成的。例如1月22日，在下跌市道中竟然出现轻骑B股价格超出其A股价格的状况，A、B股的自然接轨，必然会拉动B股补跌。比价调整是无形之手在起作用。

　　至此，2001年2月19日开放B股形成的井喷行情效应，已基本丧失殆尽，B股市场也面临部分长线投资者退出的可能性。目前以沪市为例，B股平均市盈率33.38倍，A股平均市盈率40.23倍，两者相差20%。B股平均价格折合人民币5.87元，A股平均价格7.44元，两者相差26.7%，较2001年三、四月份已有很大改观。另外，1月23日B指极端低点121点与去年6月1日峰值241点比较，绝对跌幅一度达49.79%，同时一度将83.20点至241.30点开放B股带来的158.1点升距的76%吞没。因此B股投资者与A股投资者一样，需要时间休生养息，治疗伤口。

　　从个股类型上看，23日至25日的反弹过程中，上工B、氯碱B、二纺B、永生B等涨幅最大，但这些个股在B股中不具号召力。从运行轨迹上看，B指140点以上在去年有过三个多月的盘恒，是筹码最为密集的分布区。目前既然跌穿该平台，且反弹量能23日至25日折合人民币分别为9.7亿、7.35亿、3.79亿，呈萎缩状。因此，近期B指无力拓展至140点上方，估计与A股联动整理的概率较高。

   闪烁短信--时尚至爱  动感短信--最佳祝福
      送祝福的话，给思念的人--新浪短信言语传情！