在A股大盘连续暴跌的时候，沪深两地B股市场我行我素地小幅盘升，虽然成交量始终不大，但走势显得十分稳健。当然，B股的抗跌与境外市场的连续上扬是分不开的，我们在国庆长假闭市的时候，国际股市连续上涨了一周。到本周四晚上，美国股指已经回到了“9.11”恐怖事件前的水平，其他国家的股指也几乎超过了“9.11”之前的收盘指数。在国际金融市场形势大好的前提下，就算A股出现了暴跌，B股指数也很难再跌了，毕竟两地B股指数从最高位跌到现在也有35%以上的跌幅了，远远超过了两地综合指数的跌幅。

　　A股在节后的暴跌是由于资金链断裂引起的，而这种情况在B股市场上是不可能发生的。B股从来没有银行抵押贷款的业务，因为没有对境内的机构投资者开放，所以也不存在对闲散资金的代客理财业务，所以B股里面的资金基本上都是合法的。而且B股上市公司的报表都是经过境外审计的，也没有利润包装的故事，相对与A股市场而言，B股整个就是一个阳光下的市场，应该是很规范的。

　　自从境内机构在2000年12月23日开始对外汇小额存款降息之后，B股市场的投资价值就应该逐渐显现出来。但这个价值显现的过程中插入了“2.19”的开放政策，太快的上涨和太多的短期利润使获利盘涌出，最后引发恐慌性的抛售，股指从此一蹶不振。事实上，如果考虑降息因素，目前的股指应在240点以上才是合理的，现在的指数折算下来只有五十几点，又到了投资买B股的时刻。

　　实际上，国庆之前，两地B股已经透露出一个非常典型的信号：那就是蓝筹股的表现比较抢眼。由于深市B股中充斥着高分红，价值被低估的投资股，因此，深市B股的上涨幅度要大于沪市B股。而在沪市满是壳资源的B股市场中，以陆家嘴、大众等一批股票表现相当出色，这些都是外资以前非常喜欢，但在亚洲金融危机之后被外资不断抛售，导致股性非常呆滞的股票。从上述盘面表现可以看到，外资有悄悄回流的迹象。

　　据报道，法国里昂证券在国庆之前曾经推出过一揽子中国B股备兑认股证，在欧洲国家销售情况非常好。同时，日本东洋证券目前推出了中国高回报企业投资基金，10月31日开始运作，投资对象是中国沪深股市以及香港股市中有高分红的中国上市公司。东洋证券认为中国经济在全球举世瞩目，其经济结构和资本的自由化朝着前进的方向发展，中国股市充满魅力。

　　“9.11”恐怖事件之后，国际金融市场陷入了动荡，在国内对B股政策趋向一片真空的情况下，投资者对B股后市判断的焦点就落在了国际股市的方向上。但是，正如笔者一直强调的那样，国际资本需要一种存在形式，目前最关键的是寻找一个能够避险的市场，资金的安全性是第一位的，排在流动性和赢利性之前。在这种背景下，中国的经济形势在全球脱颖而出，中国的资本市场引来多少虎视眈眈的目光，B股作为中国资本市场上对外开放的一个部分，尤其是又跌到了一定的低水平，当然受到了境外资金的青睐。

　　综上所述，B股作为一个全球性的市场，按其投资价值，已经成为资金的避风港。在外围资金依然很充沛的前提下，B股缺少的是投资的热情和信心。可是，大部分人都看到的机会，就不是机会了；而现在投资者都在观望和等待的时候，机会其实已经来到了我们身边。

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