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昨日沪深股指双双高开，全日呈单边震荡上扬的走势。消息面上，随着涪陵电力今日发行5200万股Ａ股，加上昨日通威股份发行6000万股Ａ股，本周市场新股发行的节奏有加快的趋势。
昨日沪深股指双双放量上扬，日Ｋ线以光头光脚的中阳线报收，并再度收复5日、10日均线。从盘中表现来看，市场热点纷呈并呈现个股普涨态势。其中，以中国联通为代表的大
盘蓝筹股稳中趋强的走势，对大盘的再拾强势及维系市场人气起到重要作用。而昨日推动股指走强的真正动力却来自于次新股和科技股。随着武钢股份率先放量涨停，以金自天正为代表的部分次新股走势趋于活跃，并大多排在涨幅榜前列。盘面观察，该类个股普遍前期涨幅较小，导致短线挖掘新型热点的资金纷纷介入该类个股。但是，该类个股缺乏基本面和增量资金的支持，同时将面临2003年年报的考验，不宜追高介入。另外，随着清华紫光、大唐电信放量拉出长阳，带动了通信类个股和科技股的走势活跃，其中海虹控股等个股屡创年内股价新高。笔者认为，由于通信和高科技行业具有技术更新和外资并购概念，盘口观察有增量资金介入的迹象，后市有望成为新兴的市场热点。昨日，沪深两市的ＳＴ板块走势出现分化，两市共计5只ＳＴ股涨停，同时也有两只ＳＴ股跌停。虽然ＳＴ板块存在资产重组的市场想象空间，但需提醒投资者注意的是，该类个股普遍缺乏业绩面的支持，又即将面临年报风险，其中还将有部分个股面临退市风险，建议投资者以谨慎为主。
从市场表现来看，由于上周股指拒绝弥补1652点的跳空缺口，表明市场短期强势格局尚未改变。沪深大盘在经过连续四天下跌后，由于以中国联通为代表的权重蓝筹股短线调整的空间较为充分，其持续杀跌动能已经明显不足，反弹要求极为强烈。昨日，盘中热点纷呈并具百花齐放的态势，其中高科技股的全面升温对市场人气的不断提升和拓展市场想象空间起到积极作用，导致两市大盘卷土重来，重拾升势。
从目前走势看，昨日两市股指以中阳线一举“吃”掉前期三根阴Ｋ线，形成行情的短线逆转，加上两市成交一直稳定在300亿元以上，表明目前场外增量资金较为积极地入市，市场投资者的信心仍然较为乐观。但是，虽然目前股指延续强势上升趋势运行，但市场也将面临前期形成的丰厚获利盘和“6·24”行情形成的套牢盘的双重压力。技术上1700至1750点区间仍是较强的阻力区域，而短期大盘能否再创年内新高，笔者认为本周能否出现可持续性运作的市场热点和持续放大的成交量才是关键因素。预计大盘短期整体上还是表现为高位强势震荡的局面。操作策略：短线投资者不必太过于注重股指的变动，应以个股行情为主。短线对涨幅较大的个股有所减磅，对缺乏业绩和题材支撑的个股多加谨慎。
东方证券研究所 王宇
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