杨敏：超跌低价股引发大盘反弹

　　广发 杨敏

　　周五大盘探底反弹的行情。沪综指以1341.50开盘，开盘后经过微弹反弹后再续走低，早盘最低曾探至1334.78,再创今年元月份来的新低。但随大盘在超跌股和次新股带动下，出现一波放量劲升的行情，股指陡涨，上午收盘左右创下了1364.66的高点，相当于在不到40分钟内，股指上扬了约30点，市场为之一振。但短暂的反弹激情之后，下午大盘没有新的起 色，震荡盘低，最终报收于1348.30，上涨3.67或0.27%，成交66亿元，较周四放大一成。

　　从盘中看，早盘ST率先活跃，ST股早盘一度全集中在涨幅榜前列。今日ST兴业以20多万股的成交量直接开涨停，随后牢牢封住，为ST股带来了示范动作与效应，一些ST股纷纷跟风，ST股争先恐后向涨幅榜上挤。ST股的反弹主要是因为其近日跌幅巨大，技术性反弹要求加上短线的投机资金参与。但ST走强对大盘反弹力度有限，主要是两方面的原因，其一，ST股的指数权重相对较轻，这是直接原因。其二，ST上涨是往往是弱市的一个特征，其上涨给人心理感受是不踏实的。因此，早盘ST上涨对大盘的反弹只能是抱薪救火，适得其反，以致早盘微弱反弹后反而创出新低。

　　低价超跌股放量反弹是早盘反弹的源动力。早盘低价超跌股神龙发展一马当先，率先封涨停，随后黑龙股份和中恒集团紧跟其后，先后曾封涨停，这些都是前收盘不足5元的低价个股，这三只个股自八月份以来跌幅均超过50%，在近期暴跌的过程中，这类个股比比皆是，其同病相怜，进而同心协力，其强大阵容达到了投鞭断流之功效，大盘因此止跌回升。此时部分次新股上涨算是锦上添花，如上海电力、风神股份、山东黄金、大连圣亚、迪马股份和金正天自等等。B股当时的上扬也是大盘反弹的另一个因素。

　　那么后市如何呢？

　　首先，宝钢股份龙头风采出现衰退，对蓝筹板块影响较大。连续停牌两天的宝钢股份，今日复牌后低调表现，使蓝筹股板块无所适从，好在中国联通和中国石化较为稳定，但蓝敌筹股整理表现涨少跌多，在盘中起到领跌作用，如果说短线这一现象得不到改观的话，大盘还将继续探底，特别是如果蓝筹股补跌的话，大盘下调速度有可能再度提速。

　　其次，超跌股对市场拉动效应仍得不到充分显现，跳水个股得不有效控制。超跌股板块虽然出现反弹，但个股跳水依旧，金山股份、云维股份继续大跌，而商业城成为新的“跳水队员”。

　　最后，从技术上看，大盘下破1350已经初步得到确认。今日大盘在1350点之下已经停留两个交易日，理论是三个交易日是收于1350之下就是确认。K线指标组合表现为已经完成了下跌回抽确认，目前短线均线系统在死叉后，呈现出向下发散的趋势，趋势指标MACD陷入死叉，这些现象预示着大盘短线仍将继续维持调整的可能性较大。

　　不过，目前市场的一些个股的投资价值非常突出。再说，个股破位非理性下跌往往是大盘见底前的特征，是黎明前最黑暗的时刻。投资者总体上以持股观望为主，并在大盘下调时适量加仓。