世基投资：赶底就是机会

　　市场依然处在低迷调整之中，投资者的信心也继续低位徘徊，整个市场更趋谨慎。近期股市的运行情况，虽然调整态势并未改变，但股市中各指数体系出现了十分明显的分化，而这种分化的股指正在相互影响之下逐渐弱化。

　　从前一阶段沪市大盘调整的特征看，主要遵循着“下跌—抵抗—再下跌—再抵抗”的下跌抵抗形态，使得大盘重心缓缓下沉，即使在新低迭创的过程中，也不断受到多方的反复 抵抗，并未形成恐慌性抛盘的集中涌出，大盘始终处在一种盘跌过程之中。但随着股市中各指数体系分化到一定程度，其负面影响开始凸现，并正在打破这种缓跌格局。

　　当市场中最弱的群体和最强的群体均体现弱化的情况下，作为中间状态的两地A股市场也正在遭受严峻的考验，盘中的持筹心态已开始有所动摇。从技术形态上看，短期形成宽幅震荡，加速下跌的可能性大增，而下跌的主要动力很可能来自于上半年反复逞强的主流群体中的领涨品种。这也意味着，通过此番调整，市场格局又将发生较大的变化，至少上半年基金“一言堂”的格局将明显改观。

　　如何看待调整中的种种变化？这很可能是调整进入尾段的特征之一。这从盘中个股群体运行的情况可以看出，近期以来盘中两大群体：基金重仓股和科技股的跷跷板走势，时常在盘中显现。从短期走势看，基金重仓股处在回落调整的过程之中。而科技股群体则呈现出不断走强的过程之中。由于其一涨一跌，盘中不能有效形成一种向上的合力，大盘难以走出像样的弹升行情，至少在股指表现上是一种两者相抵的内耗走势。只有当这两大群体在某一阶段形成共识，大盘才有望形成阶段性的行情。从目前走势看，若要使两者形成合力，只有在基金重仓股继续调整找到短期支撑的同时，科技股也经过一番强势的整固性调整，合力才能够在一个相对的低位得以成形。据此，大盘似乎有一个向下的过程，这个过程在技术意义上可以被称为赶底过程，探出下半年的低点区域，为阶段性行情的展开提供技术上的保证。

　　因此，短期内即使大盘震荡加大，甚至加速下跌，投资者均不宜加入杀跌队伍，可冷静地等待机会的来临。目前最重要的是作好临战前的准备工作，加强对资金流向的关注程度，科技股群体仍是重点关注的对象之一。另外，沪市的次新股、深市的本地股也应纳入观察的视线，下半年的行情很可能会在这三大群体中重点展开。

　　世基投资徐鸣