周三大盘在早市开盘后即走出了震荡下行的走势。午时股指曾在125日均线附近受到过一定的支持，但最终空头的打压使得大盘轻易击穿了125日均线、10日均线和1500点整数关口。虽然这些位置仍表现出相应的支撑，但大盘显然仍未摆脱近期的小幅震荡整理区间。从目前情况来看，受多重不利股市资金面因素的影响，大盘调整仍是正常走势，短线继续震荡的可能性较大。
据证券日报报道，2001年参与中国石化新股战略配售被套，一直是社保基金胸中的痛。在社保基金理事会同6家基金管理公司签定委托协议，140亿元社保基金正式入市后，情况仍未见改观。据公告信息，社保基金投资组合先后参与新潮实业和民丰特纸增发、桂冠转债、亚泰集团配股，日前4家社保基金组合又参与了华联控股增发申购。然而，新潮实业、民丰特纸自增发新股后股价一路走低，社保基金一败再败。这一情况引起市场普遍关注。至于市场各方人士对社保基金屡屡被套的担心，全国社会保障基金理事会发言人徐波表示社保基金的理念是长期投资，不看重一时的收益。有市场分析人士认为，要求基金公司在一定的期限内完成80%的建仓，应该看作是管理层、社保基金理事会和基金管理公司对后市乐观的共同判断。同时，社保基金能在1500点建仓，说明这既是一个政策底，也是一个市场底。事实上，目前还只是很短的一段时间，轻言社保基金操盘不利确实为时尚早，应该说社保基金的投资情况尚待后市观察。
在歌华有线的带动下，广电及通讯类个股周三仍有良好表现，但是这类个股的动作对其他个股的联动影响较小，意义并不是很大。虽然业内人士往往把广电类个股的上扬归结为数字电视概念，但是从歌华有线为龙头的背后，不难发现与北京有线电视费上涨有相当的关系，在目前大众对北京有线电视费上扬议论纷纷之时，应该说会不会还有一丝上涨的隐忧？而大盘股仍是行情的主心力量，如中国联通、招商银行、宝钢股份和中国石化等大盘股为首的大盘蓝筹概念的调整，对行情的压制较强，大盘出现回调也在情理之中。应该说，后市行情还需要看这些大盘指标股的脸色。
市场近期在面临消息面偏空的情况下，尤其是南航、华夏银行等大盘股的即将发行使得股市面临资金面的压力，大盘短线缺乏上扬的动力。一方面，前期震荡箱体的下轨线1520点位一带存在压力，又有今年4月旬高点与6月初高点所形成的下降趋势线的压制；另一方面，125日均线、10日均线以及1500点整数关口存在一定的支撑。两者结合之余，形成大盘短线的一种博弈过程。不过，目前来看上方压力偏大，短线仍以震荡为主。
