北京证券 崔海萍

　　近期新股上市首日涨幅和换手率明显提高，并有进一步提升趋势。6月26日的中孚实业发行价为8.3元，首日涨幅近90%，换手率为55.7%，7月2日上市的安源股份，发行价只有5.99元，但首日上涨了102%，换手率为60%，昨天上市的泰豪科技发行价只有4.76元，而首日涨幅达326%，换手率达到70%多。

　　影响新股首日涨幅的原因很多，如发行价的高低、公司本身的质地、流通盘的大小。通常在其他条件一致的情况下，发行价低的涨幅大于发行价高的，而公司质地好的涨幅大于质地差的，流通盘小的涨幅大于流通盘大的。除此之外，不同的市场状况对新股首日涨幅和表现影响也是比较大。如当大盘走势低迷时，上市的新股往往定位比较低，市场对新股的追涨热情大为减退；但当市场一旦走好，新股首日定位则明显提高，市场对新股的关注度也迅速升温。

　　目前新股收益率出现较大差别：前三只新股的平均收益率为0.03811%，而后四只新股的平均收益率为0.1%，较前者高出150%多。发行方式的不同对新股定位也有很大关系，参与市值配售的新股由于股权分散，主力控制度降低，因此首日上市涨幅要明显低于采取网上配售的新股的涨幅。如今年5月初到6月初，大盘虽然处在下跌状态，但当时上市新股京能热电、中海发展等，平均首日涨幅也达到了138%，明显高于大盘横盘整理时采用新股市值配售发行的新股平均涨幅，然而比大盘上涨时的新股表现还是要差。

　　新股历来都是市场最活跃的板块，尤其是在大盘走好时，该板块往往成为市场热点，并且黑马频出。而大盘低迷时上市的新股首当其冲受到市场关注，当然主要因为它们当时股价定位比较低，而且没有主力介入和炒作过，如近期五月大盘下跌时上市的中海发展就已经走出较为凶悍的上涨行情，还有西昌电力表现也不错。

　　根据笔者经验，流通盘在8000万以下，当天低开高走，换手率在60-80%之间，短线机会比较大，主力一般是采取拉高建仓的策略。但由于目前100%新股市值配售的新股筹码太分散，加大了主力建仓成本，走势会相对比较弱；而没有参与新股市值配售的股票优势有可能再次体现出来，并受到市场青睐。短线建议继续关注低价的北大荒、山东基建、长江股份、西昌电力。

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