闽发证券/吴秋蓉

　　近期证监会公布了国有股减持方案阶段性成果，就国有股减持方式如：时间、价格、对二级市场老股东补偿等制定个框架性和原则性方案。相信不久将来当减持方案进一步完善时也就是国有股、法人股这些“笼中虎”出笼的时候。沪深股市中国有股、法人股约占市场总股本2/3，流通股占总股本1/3，截止昨日两市A、B股流通总市值在11500亿元，因而要盘活目前两市中存量国有股、法人股不仅需要好的方案，还需要庞大增量资金的配合。现在减持方案已初步明朗，而庞大的增量资金来源仍不确定。靠目前券商、基金等机构要承担起这份重任，其实力还是相当有限的。本轮深幅调整与客户保证金分离使券商损失惨重，基金日子虽然好过些，可调控资金在300多亿元以上，但也面临扩募压力与赌回的压力。监管日益严谨、银行与证券市场间构筑的牢固防火墙都使我们对增量资金来源感到迷茫。因此增量资金问题不解决，国有股减持不论以何种形式出现仍会对二级市场的投资人造成伤害。

　　昨日空方快速渲泄终于引发今日两市强劲反弹，但从分时走势上看，在市场反弹中成交量无法持续配合，沪指仅反弹至3日均线附近就受阻回落，预计在市场环境没有改观前，沪深股市弱市特征难以改变。

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