●在政策利好刺激下形成的1514点的底部已经完成了对1999年5月以来牛市的修正

　　●1514点破位之后的调整将肯定是针对5.19行情以前的更大级别的牛市

　　●1346点应当只是2245点以来的调整的重要空间支撑位置，而不是重要低点

　　●上周见底1346点后的反弹无论力度多强，都只是A浪当中的局部反弹。后市还有对1346点的破位或考验的过程，从而真正完成A浪调整

　　周一市场并没有承接上周的反弹，在消息面的影响下低开低走，一根阴线几乎将上周三的反弹阳线全部吃掉。那么，市场何以在如此短的时间之内走势出现如此大的反差？1346点能否成为后市的支撑？整个市场的格局究竟如何？对此，我们将用全新的视角和方法，借助相对论的一些观点，对目前的整体市场格局进行研判。

　　2245点以来的下跌至上周三见到1346点的低点，盘面曾一度显示出跌无可跌的特征。这种跌不动的盘面特征在很多情况下存在，有时候并没有特殊意义，但是，如果结合2245点以来的几乎单边市而言，意义却非同小可。至少在性质上说明1346点的确是一个多空争夺的阶段性分水岭，如此来看，1346点就是一个入场的信号。

　　问题的关键在于，1346点是2245点以来大调整的一个重要的阶段性底部么？换言之，被市场视作2245点以来的调整A浪果真在1346点完成了么？市场在大跌之后的大反弹浪即被市场所理解的B浪能在1346点开始么？

　　相对论告诉我们熊是牛的相对，周易的基本原理告诉我们事物的两极总是相生相克，相克相生。那么2245点开始的调整是对哪一轮牛市的调整呢？

　　我们用经济学的眼光来求证2245点以来的调整的性质，答案应当是明确的：2245点开始的国有股减持方案实际上是对在特殊的股权结构下生存发展的中国股市的叫停。在过去十几年里，沪市综合指数由100点上涨到2200点，可谓是十年二十倍。但是，这种成绩是在只占总股本30%的部分可以在市场上公开流通和交易的前提下取得的。国有股减持将肯定从性质上而非数量上改变中国股市十多年来形成的固有供求格局。而市场的走势显然是对上个世纪80年代后期开始中国股市有史以来的总调整。

　　我们可以用相对论的物理和数学原理，从技术分析的数字中去寻找答案，并验证上述的结论。

　　首先，我们来看，2245点到1514点的下跌共跌去731点。它的重要空间意义何在？计算一下：99年5月19日以后到2001年6月2245点，共上涨1198点，其0.618(数学中的黄金分割)倍是740点。可以说，在政策利好刺激下形成的1514点的底部已经完成了对1999年5月以来牛市的修正。同时，1514点的底部还有另外两重技术上的意义：96年1月512点低点到2001年6月2245点高点共上涨1733点，1733几乎是731点的2.382倍，这样，1514点本身已经具有空间上对512点以来的牛市的修正意义。还有，94年7月325点牛市起点到2245点共上涨1920点，其0.382倍正好是733点。由此可见，2245点调整到1514点，已经在技术上给我们指明了一个方向：这就是2245点-1514点的调整性质首先是三重的，这三重分别对应94年7月以来的三段牛市。此外，上证综指1990年12月开盘后95点低点开始的牛市到2001年6月，2245-95点＝2150点，2150点×0.34＝731。可见，2245-1514点的调整同时是对上证综合指数有史以来的总调整。

　　其次，1514点破位之后的调整将肯定是针对5.19行情以前的更大级别的牛市。我们的目光将集中在96年元月开始于512点的牛市，此轮牛市由512-2245点，上涨1733点，持续整整8×8＝64个月。那么，1346点和该轮牛市有什么关系么？计算一下：2245点-1346点共899点，1733×0.5＝867点，二者几乎等长。也就是说，96年1月开始于512点的牛市已经被拦腰斩去一半。如果再进一步算一下，1346×0.382＝514点，这不正好是96年元月开始的牛市的起点位置么。除此之外，5.19行情后牛市回落3/4位置(1047-2245＝1198点，1198×0.75＝899点，同时历史高位2245点的2/5倍是898点)正好是1346点。这不得不让人叹为观止。1346点不仅完成了对512点起始的牛市的修正，同时也进一步对1047点后的牛市进行修正。不仅如此：1346点的重要意义还在于：2245点×0.6＝1347点。但最重要的是，1346点后的反弹将针对96年1月512点至2245点牛市的修正波，即2245-1346点共899点的下跌。因此，这一次反弹在操作上是值得重视的。

　　到此，我们已经初步找到了1346点的意义所在，这是研判前几日反弹行情并制定操作策略的根本出发点。从性质上说，2245点后的调整应当分为两个大的主要阶段：一是对325-2245点的牛市修正，二是对95-2245点的牛市的修正。换言之，市场所关注的A浪(即调整浪的第一波)终点必须在性质上完成对325-2245点的修正(同样的，未来C浪(调整浪的第二波)底部则必须完成对95-2245点牛市的修正)。从以上分析当中，我们尚难得出完美的证明A浪结束的数字逻辑关系，因此，1346点应当只是2245点以来的调整的重要空间支撑位置，而不是重要低点。换言之，1346点后的反弹无论力度多强，都只是A浪当中的局部反弹而已。后市还有对1346点的破位或考验的过程，从而真正完成A浪调整。

　　从周一市场所反映的信息来看，我们认为：1346点以来的反弹已经结束。从空间上看，1346-1478点共反弹132点，正好是1514-1776点的一半。1500点是一个重要的阻力位，它的意义在于一旦后市仍有新低，那么从浪形上看1514点无论如何是不应当被上周见底1346点后的反弹突破的。

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　　本版文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担。

　　(青岛安信 李群)

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