险资频频举牌上市公司意欲何为_新浪财经

转自：中华工商时报

近一时期，险资举牌再次回到公众视野，并受到关注。

国家金融监督管理总局局长李云泽近日公开表示，今后我国保险市场将不断扩大，保险密度和深度将持续提升。保险资金规模大、期限长、来源稳定，天然具有耐心资本的属性，必将成为支持资本市场健康持续发展重要的价值投资者。

多家险资举牌积极

记者梳理发现，近期，长城人寿、中国太保、紫金保险、瑞众保险、中邮保险、新华保险等均热衷参与举牌事宜。

业内人士表示，保险资金在资本市场扮演着压舱石的角色，资金特点是稳重而慎重。积极举牌的出现或许是市场向好、流动性增强的积极信号。

表现相对突出的情况，比如，11月13日晚，上海医药和国药股份同时发布公告，被新华保险举牌。被举牌原因系新华保险长期看好医疗健康行业发展前景，认可两家上市公司在公司治理、行业地位、业务能力、经营成果、风险管理等方面表现。

另据公开信息显示，2023年6月以来，长城人寿先后举牌多家上市公司，涉及浙江交科、中原高速、无锡银行、江南水务、城发环境、赣粤高速、绿色动力环保等。其中，大部分上市公司的股息率在3%以上。长城人寿相关人士接受中华工商时报记者采访时表示，举牌上市公司股票的资金来源为公司自有资金账户和保险责任准备金。举牌几家上市公司是基于对被举牌公司未来发展前景的坚定信心，以及对其在行业中领先地位的认可，不仅能够为上市公司提供长期稳定的资金支持，稳定其市场价格，也能有效缓解自身资产配置压力，实现互利共赢。

长城人寿告诉记者，公司致力于对基础设施领域投资、民生领域投资、能源领域投资的安全资产进行深度研究，积极布局港口、高速公司、能源、水务、环保类上市公司。近期，公司在资本市场的举牌行为，正是以实际行动传递出对被投资企业价值的高度认可，以及对资本市场长期发展的信心。

业内人士指出，作为耐心资本，险资活跃举牌是市场积极的表现。这主要与政策鼓励、市场低估值、高股息资产吸引力强等积极因素有关。

知名经济学家盘和林接受记者采访时表示，频繁举牌说明保险资金在二级市场收购股权。其目的是财务投资，让保险业的浮存金能够实现增值。

中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力表示，险资举牌往往是为了优化财务报表，通过会计计量方式的调整提升利润表稳定性。同时，在资本市场回暖的窗口期，低价布局权益投资，以期获得长期投资收益，也是险资举牌的重要考量。

政策影响积极引导

有保险从业人员告诉本报记者，2023年保险业实施新准则以来，对保险企业的投资配置产生深远影响。保险公司更加注重资产负债匹配管理，优化保险产品服务体系，构建“保险+服务+科技”的经营策略。同时，新准则也促使保险公司加强风险控制和偿付能力管理，降低偿付能力充足率的波动性。这些变化都促使保险企业在投资配置上更加稳健和审慎，更加注重长期价值和风险控制。

长城人寿表示，将按照中央金融工作会议要求，全面落实“金融服务实体经济，促进经济和金融良性循环、健康发展”会议精神，加大对科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融领域的融资支持，确保资金流向真正需要的地方，做市场的耐心资本。

今年9月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》提出，发挥保险资金长期投资优势，培育真正的耐心资本，引导保险资金为科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展提供支持。

中国平安集团总经理、联席首席执行官谢永林此前表示，保险资金具有“周期长、稳定性高、规模大”的三大天然属性，具备成为优质耐心资本的先决条件。保险资金的长久期特征可以有效填补科技创新企业发展初期的融资短板，加快培育壮大新质生产力。

险企关注长期升级潜力公司

本报记者梳理发现，险资热衷举牌可追溯到2020年，彼时，资本市场行情向好，险资增配权益资产，头部险企牵头举牌。后来，2022年、2023年险企举牌上市公司次数分别为个位数。随着今年资本市场的活跃度提升，举牌的情况也是越来越多。

对于本轮举牌的特点，盘和林认为，这是保险业步入成熟期后的行为，与过去高增长时期的保险业不同。同时，本轮保险业举牌也受到政策激励的影响。如今保险业的保费来源有所减弱，所以权益投资需要从固定收益类投资中转移出来，这也有利率降低导致固定收益类产品回报率不佳等原因。

“此轮举牌潮中，险资举牌的对象更加多元化，不仅限于传统的高股息率蓝筹股，还涉及新能源、商贸服务等新兴领域。另外，在新金融工具准则计量下，举牌即持股超过5%的投资就可以对上市公司施加影响，有望计入其他权益工具甚至在险企派驻董事之后可将该笔投资列入长期股权投资，利于险企夯实权益投资的稳定收益。可通过举牌参与被投资公司的经营管理，实现资源共享和优势互补。”朱克力表示。

朱克力强调，此轮举牌潮反映出保险资金在资本市场中的影响力日益增强，成为推动市场发展的重要力量。

>>延伸阅读

新希望集团举牌民生银行获阶段性进展

据记者了解，近日，民生银行公告称，公司董事会已审议通过关于新希望化工投资有限公司（以下简称“新希望化工”）投资本行的议案。截至公告日，新希望集团有限公司控制的南方希望实业有限公司和新希望六和投资有限公司合计持有民生银行总股份比例4.96%。这意味着，新希望集团举牌民生银行，获得阶段性进展。

公开资料显示，新希望集团是民生银行的创始股东之一，新希望集团实控人刘永好当前担任民生银行副董事长等职务。

今年前三季度，民生银行营业收入、归属于母公司股东的净利润分别为1016.60亿元、304.86亿元，同比下降4.37%、9.21%。民生银行作为国内第一家民营银行，业绩波动明显，新希望此时增持，能够突破此前的格局、加强话语权。

而业内人士称，银行股被举牌比较罕见，但这是今年以来第二起银行股被举牌案例。今年1月11日，无锡银行公告称，2023年12月29日至2024年1月9日期间，截至公告披露日，长城人寿增持其股份占总股本的5%。