转自：中国商报
在经历了一段时间的震荡调整后，A股市场似乎正站在一个新的起点上。多家机构表示，近期，多重利好政策相继出台，市场情绪逐渐回暖，预示着A股即将迎来第二波上涨行情。
从政策层面来看，国家对资本市场的扶持力度不断加大，一系列旨在激活市场活力、优化资源配置的政策相继落地，如降低交易成本、鼓励长期资金入市等，为股市注入了强心剂。随着国内经济稳步复苏，企业盈利能力逐步改善，也为股市走强提供了坚实的基本面支撑。
上周五（10月25日），A股呈现普涨格局，三大股指集体冲高。截至收盘，上证指数报3299.70点，涨0.59%；深证成指报10619.85点，涨1.71%；创业板指报2238.90点，涨2.93%。
回顾上周，三大股指波动较9月下旬至10月初明显缓和，沪指基本围绕3300点关口窄幅盘整。部分机构认为，行业景气度将成为决定下一阶段超额收益的重要线索，建议关注业绩亮点和基本面困境反转方向。
10月26日，在全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会上，申万宏源党委书记、董事长刘健表示，导致A股市场相对低迷的周期性因素正呈现边际改善态势，随着积极因素的积累，未来长期机构投资者配置人民币资产的空间有望进一步打开。
随着我国一系列宏观调控政策组合拳的出台，中国经济和中国资本市场成为全球投资者关注的焦点话题。沪、深、港三地股票市场交投活跃，同时也有一些境外投资者对中国经济及中国资产投资持相对谨慎态度。对此，刘健认为，这一方面与投资机构的投资理念及对中国经济的认知程度相关，另一方面也从侧面反映了当前中国经济面临问题的复杂性。
刘健表示，从长期看，经济可持续发展是中国资产和资本市场发展的基础。经历前期的高速发展后，当前我国仍有较大的城镇化、市民化空间，地区发展不平衡蕴含着巨大发展潜力和市场需求。
“随着新质生产力的发展，上市公司的技术创新、制度创新、发展模式创新将推动其盈利中枢不断抬升，以优质龙头科创企业为引领，资本市场的投资价值回报能力将不断提升。”刘健表示，“近年来A股市场投资热点的结构性变化在一定程度上已经反映了科技、绿色等投资趋势，未来科技、产业与资本的良性循环将进一步畅通。”
刘健同时表示，从宏观政策看，货币、财政、金融等一揽子政策将形成政策合力，“过去三年受房地产下行周期、中美利率周期错位及上市公司盈利周期下行等因素叠加影响，A股市场持续低迷，三季度以来，上述周期性因素正呈现边际改善态势。”
兴业证券认为，回顾过往几轮牛市行情，初期快速上涨阶段注重个股弹性，而后续震荡阶段则以行业景气为先。当前，在经历前期的急速上涨后，行情大概率将呈现大波动、大分化的特征。叠加三季报披露窗口期，市场或将聚焦景气优势品种。
在对三季度各行业景气进行梳理后，兴业证券认为，以下三条线索值得关注：一是受益于AI产业周期以及消费电子需求回暖的电子、通信板块；二是“以旧换新”叠加出海逻辑驱动的汽车、家电板块；三是三季报落地后有望演绎困境反转的新能源、医药等板块。
光大证券表示，A股指数未来仍有上行空间，但市场结构将逐步从系统性机会转向板块或个股的超额收益机会，未来一段时间投资结构的选择可能更为关键。该机构推荐关注政策催化下有反转预期且估值修复空间大的行业，如食品饮料、房地产、建筑材料等，以及有望受益于风险偏好抬升的弹性品种，如券商、TMT等。（贺阳）
（注：本文不构成投资建议）
中国商报综合自上海证券报、证券时报
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