央行圆桌汇：9月23日

转自：新华财经

•美联储将联邦基金利率下调50个基点

•英国央行宣布将基准利率维持在5%不变

•日本央行维持政策利率水平在0.15%-0.25%不变

•巴西央行将基准利率上调25个基点至10.75%

•印尼央行降息25个基点至6%

•南非央行降息25个基点至8%

【全球央行动态】

•美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，降息幅度超出市场预期。这是美联储四年来首次降息。政策声明显示，通胀虽已向2%目标取得进一步进展，但仍处于“略高”水平，就业和通胀目标面临的风险处于平衡状态。此外，点阵图显示，美联储预计今年还会降息50基点。

美联储主席鲍威尔表示，美联储的经济预测摘要中没有任何内容表明其急于完成降息，数据将推动货币政策选择，降息将根据需要加快、放慢或暂停；美联储没有处于任何预设模式，将继续逐次会议地做决定；所有人都不应当认为降息50个基点是新速度。

•英国央行宣布将基准利率维持在5%不变，符合市场预期。同时，英国央行维持缩表步伐，宣布将在未来12个月内削减1000亿英镑的债券购买量。英国央行行长贝利表示，通胀保持在低位至关重要，因此需要小心不要降息过快或降息太多。

•日本央行维持政策利率水平在0.15%-0.25%不变，符合市场预期。日本央行表示，经济正在温和复苏、通胀预期适度上升，外汇波动对价格的影响已大于以往。日本央行行长植田和男重申，如果经济和通胀趋势符合展望，该行将继续加息。

•加拿大央行会议纪要显示，没有预设的利率路径；政策制定者一致认为希望看到经济增长超过2%。加拿大央行行长麦克勒姆警告称，人工智能技术可能会在短期内加剧通胀压力、价格和劳动力波动。

•欧洲央行管委森特诺表示，欧洲央行可能需要加快降息步伐，以避免通胀低于预期。必须最大限度降低通胀回落至低于目标的风险，因为这是主要风险。

•巴西央行加息25个基点，将基准利率上调至10.75%。

•印尼央行宣布将基准利率下调25个基点至6%，为自2021年2月以来首次降息。

•南非央行降息25个基点至8%，自2020年以来首次放松政策。

•沙特央行宣布将逆回购利率下调50个基点。

•科威特央行将贴现利率下调25个基点至4%。

•阿联酋央行将隔夜存款利率下调50个基点至4.9%。

•香港金管局将基准利率下调50个基点至5.25%。

【市场观察】

•贝莱德投资研究所负责人表示，美联储决定将利率下调50个基点，这一措施可能会在短期内激活市场气氛；如果美国的通胀情况与经济增长没有达到美联储的预设目标，未来几个月市场的波动性可能会有所增加。贝莱德投资研究所负责人表示，LSEG Refinitiv数据显示，市场预计美联储在2024年将进一步降息71个基点；市场对美联储进一步降息的期望最终可能不会实现，经济复苏势头将受关注。

•高盛维持了对美联储在今年11月和12月的会议上分别降息25个基点的预测，但称其现在预计美联储从2024年11月到2025年6月将连续降息25个基点，到2025年年中将终端利率降至3.25%-3.50%。高盛早些时候的预测认为美联储2025年将按季度降息。美联储是否在11月再次降息50个基点是一个“千钧一发”的问题，将由接下来的两份就业报告决定。

•花旗维持对美联储今年降息幅度的预期为125个基点，但现在预计美联储12月将降息25个基点，而此前预测为50个基点。此外，该行预计2025年将有更多25个基点的降息，将终端利率推高至3%-3.25%的区间。

•穆迪分析经济学家Stefan Angrick称，尽管日本未来工资增长存在不确定性，但日本央行可能仍会在10月考虑再次加息。日本央行正依赖更强劲的工资增长来激活经济，近期的工资上涨主要是由夏季奖金的增加带动。日本工资增长是否可持续仍然是一个未知数，日本央行执行紧缩的货币政策。

•三井住友策略师预计，根据日本国内消费和经济增长的持续改善态势，预计日本央行将在今年年底前提高利率25个基点。最新经济评估显示，日本的经济状况正逐步向好。9月份的利率声明中，日本央行对私人消费的看法更加乐观，提到它“保持温和增长”。

•法国农业信贷银行的策略师Valentin Marinov指出，日本央行的坚持与近期由于美联储周三采取更温和立场而改善的风险情绪结合，可能会在投资者偏好风险并可能重新进行套利交易时对日元产生压力。这可能导致日元的表现不如英镑等高收益货币。

•AMP Capital副首席经济学家Diana Mousina表示，澳储行无需模仿美联储降息的做法。历史上有案例显示，两家央行曾采取截然不同的策略，如全球金融危机之后，当澳储行选择加息时，美联储则决定保持利率不变；再比如在2015年，美联储决定加息而澳储行却选择按兵不动。每个国家的央行都应当根据本国的具体经济状况来制定相应的政策。AMP预测，到2025年2月，澳储行可能会开始降息，因为届时通胀数据预计将会进一步放缓，这一变化将增强澳储行实施宽松货币政策的信心。

【本周重点关注】

•周一

20:00 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话

22:15 2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比参加一场炉边谈话

•周二

12:30  澳洲联储公布利率决议

13:30 澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会

•周三

15:30 瑞典央行公布利率决议

16:00 英国央行货币政策委员格林就消费问题发表讲话

17:00 瑞典央行召开货币政策新闻发布会

•周四

09:30 澳洲联储公布金融稳定评估报告

15:30 瑞士央行公布利率决议

16:00 瑞士央行行长乔丹召开新闻发布会

21:10 波士顿联储主席柯林斯主持有关央行监管和金融包容性的线上会议

21:20 美联储主席鲍威尔预先录制视频为一场活动致开幕词

21:25 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

21:30 欧洲央行行长拉加德、副行长金多斯、银行监管委员会主席布赫发表讲话

22:30 美联储理事巴尔发表讲话

•​周五

01:00 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利与美联储理事巴尔进行炉边谈话

03:00 墨西哥央行公布利率决议

16:15 欧洲央行首席经济学家连恩在有关财政政策、金融行业政策与经济增长的会议上致开幕词

21:30 2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯和美联储理事库格勒发表讲话

编辑：王晓伟

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