今年产业债主体评级下调34家，集中在这三大原因_新浪财经

财联社6月27日讯（编辑李响）今年以来，国内产业债（不含地产）发行主体评级下调的现象有所增加。财联社据Wind产业债口径统计，2024年至今已有34家产业主体评级遭下调。6月份是今年评级调整最为集中的月份，从6月初至今，下调评级的主体多达26家，而去年同期仅有4家。

从评级报告中可以看出，下调评级的主要原因包括企业经营不善、偿债压力大、违规行为和质押比例高等。（Wind产业债口径是指金融债（不含政策性金融债）、公司债、企业债、短期融资券、可转债及可分离转债、中期票据、资产支持证券等除国债、政策性金融债、央行票据之外的非国家信用的固定收益类金融工具。）

图：今年以来评级下调的产业债发行主体名单

数据来源：Wind，财联社整理

从评级下调数据来看，行业主体多数集中在工业、材料和信息技术，分别有11家、8家和7家。民营企业占比整体较大，达到82.35%，省份分布方面，江苏省和广东省分列前二，分别有6家和5家产业主体评级下调。

值得注意的是，评级下调的主体整体资质不高。以发行时主体评级情况来看，AA以上评级主体共13家，其中AA+主体仅有4家。与此同时，如西安建工集团有限公司和国厚资产管理股份有限公司等部分产业主体经过多次评级下调，评级已跌破AA。截至6月27日，仅有山鹰国际控股股份公司和闻泰科技股份有限公司两家产业主体在下调评级后仍具备AA等级。

财联社注意到，自6月以来，产业债发行主体下调评级数量明显增多，并多数与其发行的可转债债项评级同步下调。据财联社此前报道，本月内已有超过20只转债及转债发行主体的信用评级被调低，除“21西安建工MTN001”和“21山鹰国际GN001”两只中票外，其余均为可转债品种。

另从评级报告中可以看出，这些评级下调的主要原因包括企业经营不善、偿债压力大、违规行为和质押比例高等。

如中证鹏元下调苏州科达评级时表示，因公司经营业绩持续亏损，且2024年一季度营业收入大幅下降，亏损规模较上年同期进一步扩大，资本实力继续削弱，资产负债率水平持续攀升，是其信用评级下调的主要原因。又如，联合资信下调了国城矿业评级时表示，公司控股股东质押公司股权比例很高，同时受有色金属采选行业业务盈利水平下降，导致其偿债能力指标表现明显弱化。

此外，根据监管要求，产业债发行人评级调整情况将要在7月底披露完毕。这意味着随着评级报告跟踪季的到来，未来更多的评级调整信息将会公布，市场参与者需要密切关注这些变化。