新一轮电商补贴战来袭，拼多多将如何应战？|拼多多_新浪财经

转自：贝壳财经

3月20日，拼多多集团发布截至去年12月31日的2022年第四季度及全年财报。财报显示，拼多多集团去年第四季度收入为398亿元，同比增长46%。全年营收为1306亿元，同比增长39%。

去年四季度，国内消费需求逐渐回暖，拼多多在11.11、年货节等多个关键消费节点，集中投放大量补贴资源，营销费用为177亿，同比增长56%。

手机、美妆、母婴、优质农货等品类去年以来增长明显。“去年以来，加大了平台补贴的普惠力度，很高兴能在提振消费信心方面贡献一份力量，未来，我们将加大在扩内需、促消费方面的投入，进一步完善平台机制，更好地满足消费者对于品质与价格的双重期待。” 拼多多集团董事长兼首席执行官陈磊表示。

不仅拼多多，京东也于3月初启动百亿补贴活动，与拼多多正面交锋。随着整体消费市场复苏，电商行业竞争日趋激烈，新一轮补贴战来袭。对此，陈磊在业绩会上表示，良心竞争会对消费者和行业有利，但不可忽视的是，有时候竞争过于激烈也可能走向异化。

集中投放大量补贴资源，交易服务收入同比增86%

业务收入方面，拼多多四季度在线营销服务和其他收入为309.652亿元，同比增长了38%；交易服务收入为87.966亿元，同比增86%；商品销售收入为5820万元，同比下降了29%。

前两项收入的增加，被商品销售收入的减少所抵销。拼多多方面称，去年四季度，国内消费需求逐渐回暖，公司在双11、年货节等多个关键消费节点，集中投放大量补贴资源，激发消费市场潜能。

费用支出方面，拼多多四季度总运营费用为217.8亿元，同比2021年的138.84亿元增长了56.87%。其中，销售和营销支出为177.324亿元，同比增长56%，主要原因是促销和广告活动支出增加；一般和行政费用为16.405亿元，同比增长了291%，主要原因是工作人员相关费用的增加。

2022年是拼多多从“重营销”向“重研发”战略转型的第二年，拼多多持续加码技术创新投入。财报显示，在美国通用会计准则下，拼多多去年全年研发费用同比增长15%，金额超百亿元，创历史新高。其中，四季度研发费用同比增长19%，达到24亿元。

拼多多财务副总裁刘珺认为，公司仍处“投入期”，技术创新是业务高质发展的航向标与动力源，未来将继续加大投入，助力供应链提效、消费体验升级。

随着整体消费市场复苏，电商行业竞争日趋激烈，新一轮补贴战来袭。对此，陈磊在业绩会上表示，中国电商行业依旧展现出很大的活力，电商加大投入，例如补贴，这是一种自然趋势，每个公司都会有不同的战略，良心竞争会对消费者和行业有利，但不可忽视的是，有时候竞争过于激烈也可能走向异化。

面对竞争，他表示，拼多多将以服务好消费者为长期价值，从自身定位出发探索发展。

自2019年618起，为建立品牌和继续获客，拼多多便上线百亿补贴活动。凭借百亿补贴，拼多多吸引了众多目标客户。因为低价，有不少用户会因为怀疑拼多多平台货品的真实性，对拼多多持观望态度，而拼多多选择继续补贴，并不断扩大补贴的品类与商品数量。

近几年，拼多多百亿补贴的营销投入逐渐收窄，拼多多相关高管在三季度业绩会上表示，要改善消费者体验，赢得信任，购物节促销都是服务消费者的众多方式之一。行业竞争激烈，需要耐心投资，特别是供应侧的投资。

京东多年进行供应链投资，如今和拼多多双双进入对方腹地。据京东内部人士透露，以“低价”为核心的要素已被放在了业务经营的首要位置。但不可忽视的是，互联网生意进入存量时代，此时进行补贴战，将面临着更高的获客成本。

陈磊称将加大研发投入，Temu仍处早期发展阶段

利润方面，拼多多四季度营业利润为91亿元，同比增长了32%。该季度非美国通用会计准则下营业利润为116亿元，同比增长了38%。归属于普通股东的净利润为94.53亿元，同比增长43%；非美国通用会计准则下归属于普通股东的净利润为121亿元，同比增长43%。

从2022年全年来看，归属于拼多多普通股股东的净利润为315亿元，同比2021年的净利润77.687亿元增长了306%。非美国通用会计准则下，归属于拼多多普通股股东的净利润为 395.亿元，同比增长186%。

拼多多账上现金持续增加。截止到2022年末，拼多多经营活动产生的现金净额为485.79亿元，而2021年该数字为287.83亿元，拼多多称主要原因是净收入增加和营运资本的变化。

陈磊在业绩会上表示，拼多多的长期战略是加大研发投入，持续投入技术创造，支持农业和制造业，带动商品上行。财报显示，作为国内最大农产品上行平台，拼多多去年底在全国20多个省份发起“暖冬行动”，帮助解决各地农产品面临的存储、流通等问题，累计收购农产品近3000万斤。谈到多多买菜，他还称，投入农业是拼多多长期战略。

制造业方面，去年以来，拼多多先后推出“多多新国潮”、“多多新匠造”、“多多出海扶持计划”等多个专项活动。陈磊还表示，“未来，我们将继续以用户需求为研发投入的出发点与落脚点，加大投入。”

中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉表示，以低价的方式发展电子商务，是平台打击竞争对手的短期策略，电子商务发展到最后，应该回归本质，通过买卖实现可持续发展，短期的大量补贴是不可持续的。唯有创新，即技术创新和模式创新双轮驱动才能共建健康、融合、共赢的数字生态。

拼多多旗下跨境电商平台Temu，于去年9月在海外应用商店正式上线。平台沿袭拼多多“拼得多，省得多”的经典打法，夏季女装价格多在10美元以下，很多饰品、日用品的价格甚至不超过1美元。

近年来国内消费升级与疫情推动海外电商渗透率提升，在这些因素的助推下，跨境电商目前已步入商业模式成熟的稳定成长期。近期，Temu即将进军欧洲市场，这是继美国、加拿大、新西兰、澳大利亚之后，Temu进入的又一个市场。

但刘珺并未在业绩会上披露数据，她表示，Temu仍处于早期发展阶段，刚开始进入新市场，更关注长期构建拼多多的价值观，未来将评估该业务对不同业务的影响。

新京报贝壳财经记者程子姣

编辑胡萌校对贾宁