资本市场再添“卤味儿”|食品_新浪财经

　　本报记者孙杰

　　街边、菜场常见的“紫燕百味鸡”卤味店，夫妻肺片一年就能卖出9亿元。昨天，紫燕食品IPO（首次公开发行）启动申购。继绝味食品、煌上煌、周黑鸭近年来陆续上市之后，紫燕食品也即将登陆上交所，为资本市场再添“卤味儿”。

　　夫妻肺片一年卖出9亿元

　　小食品赛道，又有一家企业被“吃”上市。根据最新披露的招股说明书，紫燕食品拟公开发行股票4200万股，按照新股发行价为15.15元/股计算，此次IPO募资额约为6.363亿元。紫燕食品公开发行市值为62.42亿元。

　　紫燕食品位于上海，是国内规模化的卤制食品生产企业，主要产品有夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡、甜皮鸭、虎皮凤爪等，都是老百姓常吃的卤味。看似不起眼的卤味小食品，也能成就大生意。财务数据显示，2019年至2021年，紫燕食品营业收入分别为24.35亿元、26.13亿元和30.92亿元，归属于母公司股东的净利润分别为2.34亿元、3.10亿元和2.72亿元。

　　尽管门店叫“紫燕百味鸡”，但紫燕食品最大的单品却是夫妻肺片。紫燕食品的终端门店主要分布于菜场、社区附近。记者近日在北京一家社区旁的紫燕百味鸡门店内看到，其夫妻肺片的价格为150克37.68元，大约合一斤（500克）125元。招股说明书显示，紫燕食品的夫妻肺片在2019年至2021年的销售收入分别达到7.65亿元、8.10亿元、9.33亿元，占公司营收比例连年超过3成。

　　5300家门店迅速抢占市场

　　从家族小企业一步步做大，如今登陆资本市场变为公众公司，紫燕食品是个典型案例。

　　1989年，紫燕第一代创始人钟春发夫妇怀揣创业梦想来到江苏徐州，创办紫燕的前身“钟记油烫鸭”，在当地颇受欢迎。1996年，第二代掌门人钟怀军接任家族企业“钟记”，进军南京市场并更名创立“紫燕”品牌。4年后，紫燕进入上海并向华东市场辐射发展，到2001年门店数量就增加到500家，2008年已达到1000家。

　　最近三四年间，紫燕食品门店扩张进一步提速，截至今年8月2日，紫燕食品遍布全国的终端门店数量已超5300家，覆盖二十多个省区市的180多座城市。

　　门店扩张速度惊人，跟紫燕食品经销为主、直营为辅的连锁经营模式紧密相关。截至去年底，紫燕食品直营门店数量仅为28家，其余绝大部分为加盟店。在营业收入上也是如此，其经销收入占比近年来都保持在90%以上。

　　卤制食品属于“小食品、大流通”产业，稳定的销售网络是提高市场份额和品牌影响力的重要手段，销售网络甚至直接决定着企业竞争力。业内人士认为，这也正是紫燕食品迅速抢占市场并打出品牌的关键。不过，随着门店数量持续增加，加盟所带来的食品质量管控风险，成为公司进一步发展面临的重大考验。

　　卤制食品正经历产业化转型

　　市场规模巨大但经营却极度分散，非品牌化的“路边摊”“夫妻店”仍占有大量市场份额，这是卤制品市场长期以来的现状。与周黑鸭、绝味食品等主打休闲卤味不同，紫燕食品以佐餐卤制食品为主，休闲卤制食品为辅。

　　在佐餐卤制食品领域，以2020年数据为例，紫燕食品在佐餐卤制食品市场零售端占有率为2.82%，竞争对手“卤江南”“廖记棒棒鸡”“留夫鸭”等其他各家均不超过0.5%。规模最大的前5家佐餐卤制食品企业的行业集中度还不足5%。但紫燕食品称，卤制食品正在经历产业化转型。未来，相当一部分规模小、技术弱的小规模工厂和家庭作坊式企业市场空间将会逐步萎缩，规模化卤制食品企业成长空间将会更加巨大。

　　自2019年以来，紫燕食品产能就处于满负荷状态。紫燕食品表示，在卤制品行业快速成长及集中度提升的双重红利背景下，公司有必要进一步扩大产能，避免因产能不足对公司发展扩张形成制约。此次IPO募资就将用于宁国食品生产基地二期、荣昌食品生产基地二期、仓储基地建设项目、研发检测中心建设项目等。预计在上市后2到3年内，公司生产能力将进一步扩大。