本文来自微信公众号:半导体行业观察 (ID:icbank),作者:杜芹DQ,头图来自:视觉中国
近来,随着中科蓝讯的上市,少被提及的珠海芯片产业又一次吸引了大家的目光。
自1993年首家集成电路设计公司珠海亚力成立,“珠海芯”便种下了萌芽的种子,后来亚力发展成了炬力,炬力的人才又如同蒲公英一样,继续散落在珠海这片大地上,一个又一个的芯片公司拔地起。从现在回看,成立与2003年的建荣也是珠海芯片的另一股实力。
历经多年的发展,如今的珠海芯,已经不容小觑,这些芯片公司也陆续上市。据相关统计显示,2021年珠海市集成电路产业实现主营业务收入125.83亿元,同比增长35.13%。珠海这个名不见经传的“小角色”,其芯片设计行业规模长期位居珠三角第二、全国前十。
一、珠海芯片上市公司的领路人
作为圈内人,提到珠海芯的发展,应该无人不知炬力集成;如果你是圈外人,更应该知道这家企业。2000年代炬力集成几乎横扫全球MP3市场,炬力集成在当时被称之为MP3之王。炬芯科技董事长兼CEO周正宇博士曾在接受我爱音频网的专访中表示:“基本上苹果卖一个iPod,我们就会提供3颗芯片,销量也是当时iPod的三倍。”
![乔布斯于2001年发布音乐播放器iPod,2022年5月10日全系列iPod均已宣告停产 图片来自:unsplash](http://n.sinaimg.cn/spider20220804/64/w1000h664/20220804/2331-43b3f463116526c598240d32b75e2939.jpg)
凭借MP3芯片的大火大卖,珠海炬力于2005年12月1日正式登陆美国纳斯达克,2006年,珠海炬力成为全球MP3芯片最大供货商。但后来MP3市场疲软,导致炬力连年亏损,2016年炬力集成启动“私有化”退市交易。炬力华丽转身变成如今的炬芯科技,炬芯科技接过炬力的接力棒,继续在珠海这片土地上耕耘芯片市场。
由炬力衍生而来的炬芯科技,从蓝牙音频芯片和蓝牙穿戴芯片开始再次出发,2021年11月29日,炬芯科技成功在上海证券交易所科创板上市,共募集资金净额11.9亿元。招股书显示,炬芯科技的主营业务为中高端智能音频 SoC 芯片的研发,蓝牙音箱芯片是公司目前的主力产品和重要收入来源。
2021年炬芯科技的营业收入5.2亿元,较同期增长28.23%;实现归属于上市公司母公司的净利润 8394万元,较上年同期增长248.50%。2021 年,公司研发费用 1.3亿元,占公司营业收入的24.95%。时到今日,人才依然是炬芯科技的一大重要力量,2021年公司的研发团队222人,占全部员工的72.08%。
不论是一开始的炬力还是炬芯,他们的成功路上,人才都是关键。而更加深远的是,接下来的几年,从炬力和后来的炬芯中走出不少人才,蒲公英的种子撒遍了珠海,珠海又孕育出了更多的芯片企业。下文所提到的全志、英集芯、智融科技、亿智等都是炬力出来的人所创建。
在炬力上市之际,2007年有一部分高管人员因为上市股权分配问题出走,成立了全志科技。成立之初的业务主要集中在MP4和电源管理芯片,由于MP4的硬件和平板电脑的硬件相似,全志开始发力平板电脑,如同MPS时代的炬芯,平板让全志科技大火大热,2015年全志科技在深交所创业板上市。
后来全志科技不断顺应时代潮流,如今的定位是卓越的智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片设计厂商。2021年全志科技内营业收入206535.68万元,比上年同期增长37.19%;归属于母公司所有者的净利润49445.88万元,比上年同期增长141.49%;归属于母公司所有者的扣除非经常损益净利润36404.22万元,比上年同期增长339.37%。
二、TWS芯片厂商扎堆上市
除了全志科技和炬芯科技之外,珠海的另外两家芯片厂商中科蓝讯、杰理科技,受益于TWS蓝牙芯片,已经踏上上市之路。
其中中科蓝讯已于2022年7月15日在科创板顺利上市。中科蓝讯主要产品为无线音频SoC芯片,主要应用于TWS蓝牙耳机、非TWS蓝牙耳机及蓝牙音箱。公司产品基于RISC-V指令集架构研发。2021 年,公司无线音频芯片销量为 8.56亿颗,按销量计算,公司占据了较高的市场份额。2019-2021 年,公司营业收入分别为 6.46亿元、9.26亿元和11.23亿元,收入增速分别为43.40%和 21.23%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220804/538/w1000h338/20220804/5f90-4d0fcd7c8f6a520a80d5895a175e49c7.png)
公司主营业务收入按产品类别划分的情况
(来源:中科蓝讯上市招股书)
而杰理科技也在上市之路上不断奋斗,2022年6月22日,杰理科技再次更新了招股说明书,这是自2017年3月以来,杰理科技第四次冲击IPO。作为蓝牙音频芯片的主要提供商,2018-2020年杰理科技蓝牙音频芯片销量累计出货27亿颗,其中诞生了不少爆款,如AC690N、AC693N、AC696N已累计出售超过5亿颗。公司2018-2020年营业收入分别为 13.3亿元、16.5亿元、21.4亿元,近三年复合增长率为 26.55%;净利润分别为2.6亿元、4.6亿元、3.9亿元,近三年复合增长率为 31.84%。
![图源:杰理科技上市招股书](http://n.sinaimg.cn/spider20220804/213/w1000h813/20220804/89e0-75b0e19520d50c91cb0a2918eb096e37.png)
但是众所周知,TWS蓝牙芯片市场竞争已经异常激烈了,除了中科蓝讯和珠海杰理,在该领域的玩家有高通、恒玄科技、络达科技、瑞昱半导体、原相科技、博通集成、炬芯科技,苹果和华为海思自研麒麟 A1芯片均仅用于其自有品牌相关配套产品,不对外销售芯片。TWS发展空间也已经进入一个相对饱和的阶段,据IDC数据显示,2021年全球TWS耳机销量达3.1亿台,同比增速达33%。对比2020年接近260倍的增长,增速已经明显下降。
所以TWS蓝牙芯片厂商业需要开拓新市场,从他们的上市募集动作中可以看出,可穿戴和物联网芯片是他们发力的下一个方面,未来在智能穿戴和健康领域的竞争可能会更加激烈。
例如炬芯科技在不断研发了新一代的高端蓝牙音箱芯片ATS283XP以及中高端TWS 蓝牙耳机芯片ATS302X之下,还于2021年12月发布了智能手表芯片 ATS308X。中科蓝讯上市募集资金投资项目为智能蓝牙音频芯片升级项目、物联网芯片产品研发及产业化项目、Wi-Fi 蓝牙一体化芯片研发及产业化项目。杰理科技也在发力WiFi物联网芯片、可穿戴芯片、健康医疗测量等芯片(如下图所示)。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220804/19/w1000h619/20220804/2bcc-88cdce3544123aef7c6550ab96794302.png)
杰理科技上市募集资金使用项目一览
(图源:杰理科技上市招股书)
三、电源管理芯片厂商
国内电源管理芯片赛道这把“火”也烧到了珠海,处于这个赛道的英集芯和智融科技正在加速IPO。值得一提的是,英集芯和智融科技的许多创始人都是出身于炬力集成和全志科技。
2022年4月19日英集芯在科创板上市,英集芯是一家数模混合芯片厂商,主营业务为电源管理、快充协议芯片的研发和销售。2018 年、2019 年、2020 年和 2021 年 1-6 月,公司的营业收入分别为 2.1亿元、3.4亿元、3.8亿元和 3.5亿元,2018 年至 2020 年复合增长率达 34.04%。据其上市招股说明书显示,在报告期内产生销售收入的产品型号约 230 款,对应的产品子型号数量超过 3,000 个,芯片销售数量达到 17.28亿颗。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220804/624/w1000h424/20220804/08ea-f00eceb68cb6759ddba6c8fec2e9eb61.png)
英集芯主营业务营收情况
(图源:英集芯招股书)
英集芯创始团队于2013年自炬力集成离职后拟在电源管理芯片领域进行独立创业。详情可见下图。截至2021年6 月30日,英集芯研发人员数量为158人,公司员工总数257人,占比为61.48%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220804/382/w1000h182/20220804/77e3-5792ff85b36390530416fc301e33e178.png)
英集芯部分高管相关行业背景
(信息来源:英集芯招股书)
2022年4月15日,珠海智融科技申请科创板上市已获受理。智融科技是一家专注于电源管理芯片领域的数模混合芯片设计公司,具体包括锂电池快充放管理芯片、多口输出动态功率调节芯片和快充协议芯片,占主营业务收入的比例分别为 97.32%、98.77%和 99.12%,主营业务毛利率分别为 41.99%、46.96%和 53.04%。不过目前产品较为集中且种类相对较少,仅为40余种。2021 年,公司的主营业务收入为 22336.16 万元。其他产品主要为无线充电芯片、智能加密芯片和接口芯片等,收入金额较小。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220804/606/w1000h406/20220804/0532-b0bf4f12428690a7a2e1189064851263.png)
智融科技主营业务2019-2021年收入一览
(图源:智融科技上市招股书)
智融科技的多名高管也是从炬力集成和全志科技出来的,具体可参见下图。截至2021年末,智融科技共有59名研发人员,占总员工数45.74%,其中硕士及以上学历22人。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220804/712/w1000h512/20220804/496e-5f5a4e9716f1e9b0227aac10d2461cf1.png)
智融科技部分高管相关行业背景
(信息来源:智融科技招股书)
四、珠海有潜力的“芯”生力量
然而在珠海这块芯片沃土上,还有很多蓄势待发或具有上市潜力的芯片厂商。
2022年6月29日,珠海博雅科技拟IPO。博雅科技发力在高端通用闪存存储器芯片领域,主要产品为NOR Flash芯片。2019年-2021年,公司营业收入分别为 1.1亿元、1.6亿元和 2.6亿元,复合增长率 48.59%。NOR Flash产品出货量分别为2.67亿颗、3.52亿颗和5.38亿颗。公司已于2020年成功研发出50nm制程 256Mbit 容量产品,现已成功量产销售,在2021年50nm制程1Gb容量产品研发成功并在2022年实现量产销售,正在为多家客户积极导入大容量产品。不过公司正积极布局MCU及其周边配套芯片,以及NAND Flash存储芯片。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20220804/491/w1000h291/20220804/0a74-af5994bac5b7ff067214fe4bf5da6832.png)
公司主营产品销售情况如上
(来源:博雅科技招股书)
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